После снижения тарифов в рамках торгового соглашения между Китаем и США J.P. Morgan повысил рейтинг акций развивающихся рынков, обозначив позитивный инвестиционный потенциал данных рынков.
Глобальный инвестиционный банк J.P. Morgan недавно повысил рейтинг акций развивающихся рынков с «нейтрального» до «перевеса», учитывая ослабление торговых напряжённостей между Китаем и США и снижение курса доллара. Это решение открывает новые перспективы для инвесторов на рынках таких стран, как Индия, Бразилия и Китай.
Смягчение торговых напряжённостей — новые возможности для развивающихся рынков
В последние недели две крупнейшие экономики мира — США и Китай — достигли беспрецедентного соглашения о значительном снижении торговых тарифов. В рамках этого соглашения США снизили тарифы на китайские товары с 145% до 30%, а Китай сократил тарифы на американский импорт с 125% до 10%. Этот шаг повысил ожидания относительно ослабления глобальных торговых напряжённостей и улучшения экономического климата в мире.
Аналитики J.P. Morgan отметили, что данное снижение тарифов устраняет одну из ключевых преград для акций развивающихся рынков. Другими словами, относительное завершение торговой войны между двумя экономическими гигантами должно облегчить торговые потоки и инвестиции в эти рынки.
Влияние ослабления доллара на развивающиеся рынки
Помимо снижения тарифов, значительную роль в улучшении условий для развивающихся рынков играет ослабление курса доллара США. J.P. Morgan прогнозирует, что ослабление доллара во второй половине года усилит привлекательность акций развивающихся рынков. Это может ускорить приток иностранного капитала и способствовать росту стоимости акций.
Индекс доллара, являющийся мировой резервной валютой и активом-убежищем, за текущий год снизился примерно на 7,5%. Это снижение связано с растущими опасениями по поводу нестабильности экономической политики США и её влияния на мировые финансовые рынки.
Позитивный прогноз для избранных рынков
В отчёте J.P. Morgan выделены развивающиеся рынки с наибольшим потенциалом роста: Индия, Бразилия, Филиппины, Чили, ОАЭ, Греция и Польша. Особенно привлекательным с инвестиционной точки зрения признан технологический сектор Китая.
Хотя аналитики предупреждают о возможности возобновления торговых конфликтов, они считают, что худшие периоды споров и рыночной волатильности остались позади, и сейчас складываются более стабильные условия для роста.
Рыночные индексы и оценка акций
Индекс MSCI Emerging Markets за 2025 год вырос на 9%, что свидетельствует о возрождении доверия инвесторов к этим рынкам. В то же время развитые рынки демонстрируют более высокие темпы роста, но с 2021 года развивающиеся рынки отстают примерно на 40%.
Оценка акций развивающихся рынков по прогнозируемому соотношению цена-прибыль (P/E) составляет 12,4, что значительно ниже аналогичного показателя в развитых рынках — 19,1. Эта разница в оценке подчёркивает относительную привлекательность акций развивающихся рынков для инвесторов, стремящихся к высокой доходности.
Итог и перспективы
С учётом последних улучшений в торговых отношениях между Китаем и США, снижения торговых напряжённостей и ослабления доллара прогноз по развивающимся рынкам существенно улучшился. J.P. Morgan подчёркивает инвестиционный потенциал Индии, Бразилии, Китая и других развивающихся экономик, рекомендуя увеличить долю инвестиций в эти регионы.
Глобальные инвесторы, сталкиваясь с сокращением политических и экономических рисков, могут рассчитывать на значительный рост акций развивающихся рынков в ближайшие годы при условии сохранения торговой стабильности и сбалансированной макроэкономической политики.
