Евро (EUR) продолжил падение по отношению к доллару США (USD) в пятницу, пара EUR/USD опустилась до трехмесячного минимума на фоне укрепления доллара благодаря жесткой риторике Федеральной резервной системы (ФРС). Несмотря на ожидаемое большинством участников рынка снижение ставки на 25 базисных пунктов ранее на этой неделе, рынок интерпретировал сопутствующее сообщение ФРС как осторожное в отношении дальнейшего смягчения.
На момент написания статьи EUR/USD торгуется около 1,1523, фиксируя третью подряд потерю и готовясь к первому месячному снижению за три месяца.
Тем временем индекс доллара США (DXY), измеряющий курс доллара относительно корзины из шести основных валют, находится около трехмесячных максимумов на уровне 99,80 и движется к второму подряд месячному росту. Ралли отражает снижение ожиданий относительно нового снижения ставки до конца года.
«Жесткое» снижение ФРС подчеркивает различия в политике
Решение ФРС снизить федеральную ставку до диапазона 3,75%–4,00% было принято голосованием 10–2, что соответствовало прогнозам рынка.
Однако заявления председателя Джерома Пауэлла после заседания носили жесткий характер, предостерегая от предположений о снижении ставки в декабре. Его комментарии указывали на то, что у политиков нет острой необходимости в дальнейшем снижении, если данные не покажут явных признаков замедления экономической активности.
Этот подход резко контрастирует с Европейским центральным банком (ЕЦБ), который удерживал ключевую ставку на прежнем уровне третий заседательный раз подряд.
ЕЦБ отметил, что инфляция приближается к среднесрочной цели в 2%, а рост экономики еврозоны остается устойчивым, поддерживаемым сильными показателями занятости. Банк подтвердил приверженность подходу, основанному на данных, от заседания к заседанию, без предварительных обязательств по траектории ставок.
Чиновники ФРС подтверждают осторожный взгляд
Политики ФРС усилили осторожный тон центрального банка новыми заявлениями в пятницу. Президент ФРС Атланты Рафаэль Бостик описал двойной мандат ФРС как «в состоянии напряжения», пояснив, что, несмотря на замедление инфляции, политика остается сдерживающей. Он поддержал снижение ставки на этой неделе, но предостерег от предположений о начале цикла смягчения.
Президент ФРС Кливленда Бет М. Хаммак, одна из несогласных, заявила, что предпочла бы оставить ставки без изменений, подчеркнув, что ФРС «не идет по заранее заданному курсу». Оба чиновника повторили мнение председателя Пауэлла о том, что движение ставки в декабре «далеко от предрешенного», подчеркивая приверженность ФРС подходу, основанному на данных, в то время как рынки продолжают пересматривать прогнозы монетарной политики.
