L’or (XAU/USD) a légèrement reculé vendredi alors que les investisseurs se montraient prudents avant la publication très attendue de l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis, qui pourrait déterminer la tendance à court terme du métal.
Au moment de la rédaction, le XAU/USD se négociait autour de 4 060 $, en baisse d’environ 1,5 % sur la journée et sur le point de mettre fin à une série de neuf semaines consécutives de gains, dans un contexte de dollar américain fort et de rendements obligataires stables.
Prise de bénéfices et apaisement des tensions commerciales pèsent sur l’or
Le recul du métal après ses sommets record plus tôt dans la semaine est principalement attribué à des prises de bénéfices et à un apaisement partiel des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. La Maison Blanche a confirmé que le président Donald Trump rencontrera le président chinois Xi Jinping le 30 octobre en marge du sommet de l’APEC en Corée du Sud, un développement qui a contribué à calmer les marchés après les récentes menaces de droits de douane.
Malgré cette correction, le contexte général reste favorable à l’or. La fermeture continue du gouvernement américain et l’incertitude géopolitique persistante soutiennent la demande de valeurs refuges. Par ailleurs, les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait réduire ses taux de 25 points de base lors de sa réunion des 29 et 30 octobre aident à limiter la baisse. Des taux plus bas augmentent généralement l’attrait des actifs non rémunérateurs tels que l’or en réduisant le coût d’opportunité de leur détention.
L’attention se tourne vers l’IPC américain et les nouvelles commerciales
Avec la plupart du calendrier économique américain gelé par la fermeture du gouvernement, la publication de l’IPC vendredi prend une importance accrue comme l’un des rares indicateurs disponibles. Les marchés s’attendent à une hausse de l’inflation globale de 0,4 % en septembre par rapport au mois précédent, correspondant au rythme d’août, tandis que le taux annuel devrait passer de 2,9 % à 3,1 %. L’IPC de base, qui exclut les aliments et l’énergie, devrait augmenter de 0,3 % sur le mois et de 3,1 % sur l’année.
Les investisseurs surveilleront également les premières estimations du PMI d’octobre de S&P Global et l’indice final de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan, tous deux publiés plus tard dans la journée.
Les développements commerciaux restent un facteur clé pour le sentiment. Des discussions de haut niveau entre le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, le représentant commercial américain Jamieson Greer et le vice-Premier ministre chinois He Lifeng auront lieu en Malaisie vendredi, après une recrudescence des tensions plus tôt ce mois-ci liée aux restrictions chinoises sur les exportations de terres rares.
Parallèlement, le président Trump a annoncé que les États-Unis mettaient fin à toutes les négociations commerciales avec le Canada, invoquant un différend politique récent, ce qui ajoute davantage de volatilité sur les marchés.
Perspectives techniques : les vendeurs dominent en dessous de 4 150 $
D’un point de vue technique, l’or est entré dans une phase de consolidation après son rallye parabolique. Le XAU/USD se négocie désormais en dessous des moyennes mobiles simples à 21, 50 et 100 périodes sur le graphique 4 heures, signalant un affaiblissement du momentum haussier.
Le support immédiat se situe au niveau psychologique de 4 000 $, où des acheteurs sont récemment apparus. Une cassure nette en dessous pourrait ouvrir la voie vers 3 900 $. À la hausse, la résistance se trouve près de la SMA à 100 périodes à 4 090 $, suivie de 4 150 $.
Un mouvement soutenu au-dessus de 4 150 $ exposerait la zone des 4 200 $, bien qu’un intérêt vendeur important soit susceptible de réapparaître à moins que les haussiers ne réalisent une percée décisive.
