درگیری و اختلاف نظر میان دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، و جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بار دیگر در کانون توجه قرار گرفته است؛ موضوعی که میتواند سرنوشت بازارهای مالی جهانی – به ویژه بازار رمزارزها – را متحول کند. ترامپ که در سال ۲۰۱۷ پاول را به این سمت منصوب کرده بود، بارها از مقاومت رئیس فدرال رزرو در برابر کاهش نرخ بهره انتقاد کرده و او را به عنوان مانعی برای رشد اقتصادی هدف قرار داده است.
در حالی که ترامپ در تیر ۱۴۰۴ (جولای ۲۰۲۵) رسماً اعلام کرده «اخراج پاول به هیچ وجه محتمل نیست، مگر آنکه تخلف بزرگ مالی ثابت شود»، اما شایعات و گزارشها همچنان بر تداوم نگرانی در بازارها دامن میزنند. حتی زمزمههایی از احتمال برکناری رئیس فدرال نیز میتواند موجی از نگرانی و نوسان را در وال استریت و بازار داراییهای دیجیتال رقم بزند.
موج واکنش بازارها: تاثیر فوری بر بازارهای مالی
تنها انتشار گزارشهایی درباره احتمال اخراج پاول کافی بود تا بازارها به شدت واکنش نشان دهند: بازده اوراق خزانهداری دوساله آمریکا بهصورت آشکار سقوط کرد و نشانههای آشفتگی در نرخها پدیدار شد. بازار کریپتو، که به اخبار سیاست پولی بسیار حساس است، بیش از سایر بازارها در معرض نوسانات لحظهای قرار میگیرد.
پس از پیروزی ترامپ در انتخابات نوامبر ۲۰۲۴، هرچند بخشی از فعالان بازار رمزارزها به دلیل رویکرد دوستانهتر با کسبوکارها امیدوار شدند، اما تجربه نشان داده تغییر ناگهانی در رأس فدرال رزرو، به ویژه به شکل اخراج، لایه جدیدی از بیثباتی به بازارها اضافه میکند. معمولاً در این مواقع، برخی سرمایهگذاران برای فرار از داراییهای سنتی به رمزارزها پناه میبرند، اما گروهی نیز با نگرانی از ریسکهای جدید اقدام به فروش و خروج از بازار کریپتو میکنند.
اگر فدرال رزرو رئیس جدید بگیرد چه پیامدهایی دارد؟
پاول در سالهای اخیر رویکردی متعادل در پیش گرفت و به شکل تدریجی نرخهای بهره را مدیریت کرد و در زمینه رمزارزها نیز از مقررات منطقی و باز حمایت نمود. اما ترامپ همواره بر کاهش نرخ بهره تا سه درصد پایینتر از سطوح فعلی (۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد) تأکید داشته است. انتصاب رئیس جدید فدرال رزرو که با نگاه ترامپ همسو باشد، میتواند این برنامه کاهش نرخ بهره را عملی کند و جریان نقدینگی بزرگی روانه اقتصاد نماید.
معمولاً این سناریو برای داراییهای پرریسک و پرپتانسیل مثل رمزارزها مثبت تلقی میشود. با کاهش نرخ بهره، سود ابزارهای سنتی مثل اوراق و سپردهها ناچیز میشود و سرمایهها روانه بازارهای نوظهوری مثل بیتکوین و اتریوم میگردد. نمونهها نشان دادهاند که “پول ارزان” اغلب وارد داراییهای نوآور و نوظهور میشود و باعث رشد سریع قیمت آنها میگردد؛ حتی اگر این رشد در کوتاهمدت موقتی باشد.
در حوزه مقررات نیز، کنار رفتن پاول به معنای تغییر احتمالی در قوانین رمزارزهاست. فدرال رزرو تحت مدیریت فعلی، رویکردی محتاطانه و باز نسبت به آینده رمزارزها (مخصوصاً استیبلکوینها) دارد. اما یک رئیس جدید همسو با ترامپ احتمالاً سیاستهای تسهیلیتر و حامی رمزارزها را پیش خواهد گرفت. لغو تازهترین دستورالعمل فعالیت بانکها در حوزه داراییهای دیجیتال و توکنهای دلاری توسط فدرال رزرو، نشانهای از این روند است که احتمالاً ادامه خواهد یافت و به حذف موانع ورود مؤسسات بزرگ به کریپتو میانجامد.
iXDeep: تحلیل اثرات بر فارکس و رمزارزها
تحلیلگران iXbroker همچون همیشه، لایههای پنهان این تحولات را بررسی میکنند:
در بازار فارکس، هر گونه بیثباتی در مدیریت فدرال رزرو به نوسانات شدید در دلار و جفتارزهای عمده مثل یورو/دلار و دلار/ین منجر میشود؛ مخصوصاً اگر بازار انتظار داشته باشد که با اخراج پاول، سیاست کاهش تهاجمی نرخ بهره دنبال شود و دلار تضعیف گردد. این وضعیت باعث تقویت ارزهای پرریسک و حتی برخی ارزهای کشورهای نوظهور در مقابل دلار خواهد شد.
در بازار رمزارزها، ترکیب بیثباتی سیاسی و پتانسیل کاهش نرخ بهره، محرک رشد قیمت است. تجربه نشان داده که بیتکوین و سایر رمزارزهای اصلی در چنین فضای بیثباتی، در کانون توجه قرار میگیرند. هرچند این رشد در مراحل اولیه میتواند قابل توجه باشد، اما پایداری آن در گرو تقویت مقررات، رشد واقعی تقاضا و گسترش کاربردهای نهایی خواهد بود.
برای کاربران iXbroker، این لحظه کلاسیک فرصت-ریسک است. واکنش اولیه بازارها پس از هر تحول بزرگ در رأس فدرال رزرو میتواند پرنوسان باشد، اما روند میانمدت بستگی به مسیر سیاستهای بعدی و روند اطمینان عمومی دارد. مدیریت ریسک هوشمندانه و تنوعبخشی به سبد معاملاتی در چنین دورههایی حیاتی است.
