سیاست اقتصادی ایالات متحده بار دیگر در صدر اخبار قرار گرفت؛ این بار با اظهارات تند «اسکات بسنت» وزیر خزانهداری که عملکرد و رویکرد بانک مرکزی (فدرال رزرو) را به چالش کشیده و آن را به «ترساندن بیاساس» درباره پیامدهای تورمی تعرفهها متهم کرده است. این اختلاف نظر تازه، تنش گذشته میان دولت ترامپ و جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را وارد مرحلهای جدید میکند؛ آن هم در شرایطی که جامعه مالی جهان تأثیر این کشمکش را بر نرخ بهره، قدرت دلار و نوسانات جهانی با دقت زیر نظر گرفته است.
انتقاد بسنت: سؤال درباره موفقیت و مأموریت فدرال رزرو
در یک مصاحبه تلویزیونی با CNBC، بسنت صراحتاً عملکرد فدرال رزرو را زیر سؤال برد و پیشنهاد داد کل ساختار این نهاد بازبینی شود. او با اشارهای انتقادی گفت: «اگر اینجا اداره هوانوردی (FAA) بود و این حجم از اشتباه رخ میداد، قطعاً بازنگری میکردیم که چرا چنین اتفاقی افتاده است.» وی با تاکید بر لزوم ارزیابی موفقیت مأموریت بانک مرکزی، ارزشگذاری کار پژوهشی کارکنان را نیز مورد تردید قرار داد و گفته است: «این همه دکترای اقتصاد آنجا هستند ولی واقعاً نمیدانم چه میکنند.»
این سخنان در حالی بیان میشود که فشار مداوم دولت برای سیاستگذاری انبساطی همچنان ادامه دارد. ترامپ بارها به دلیل خودداری بانک مرکزی از کاهش سریعتر نرخ بهره، به پاول تاخته و حتی گزارش شد که به برکناری او فکر کرده است. گرچه او بعدها این موضوع را رد کرد، اما تردیدها پیرامون آینده رهبری فدرال رزرو به ابهامات بازار افزوده است.
تعرفهها، تورم و تنش سیاسی
نقطه کانونی اختلاف، هشدارهای آشکار بانک مرکزی درباره احتمال تورم ناشی از سیاست تعرفهای ترامپ است. پاول اخیراً اعلام کرد که اگر تعرفهها نبودند، شاید فدرال رزرو امسال نرخ بهره را کاهش داده بود. اما بسنت در نقطه مقابل معتقد است که رشد واقعی تورم بسیار محدود و کنترل شده بوده و ارقام تورمی «بسیار خوب» هستند.
با این حال، آمارها حاکی از پیچیدگی بیشتر اوضاع است. گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) نشان میدهد تورم کالاهای بادوام در ماه ژوئن نسبت به سال گذشته 0.7٪ افزایش یافته و برای دومین ماه متوالی رشد داشته است؛ مسئلهای که نگرانی برخی اقتصاددانان را تأیید میکند.
آیندهای مبهم؛ تغییرات احتمالی در رهبری فدرال رزرو
سخنان بسنت، فصل تازهای به سالی پرتنش در روابط کاخ سفید و بانک مرکزی افزوده است. وی همچنین به پایان دوره ریاست پاول در ماه مه و اضافه شدن یک کرسی دیگر در ژانویه اشاره کرد و گفت: «خواهیم دید چه اتفاقی میافتد.» این اظهارات، ابهام بیشتری را به فضای تصمیمگیریهای کلان اقتصاد آمریکا افزوده و بازارهای جهانی را نسبت به پیامدهای آن بر نرخ بهره، دلار و ریسک داراییها محتاطتر کرده است.
جدای از این موضوعات، نارضایتی از بودجه ۲.۵ میلیارد دلاری فدرال رزرو برای بازسازی ساختمان جدید نیز به موضوعی چالشبرانگیز بدل شده و پاول مجبور به دفاع از این هزینهها بوده است.
تحلیل اختصاصی iXDeep: اثرات احتمالی بر بازارهای مالی
در iXbroker، ما معتقدیم که بحرانهای سیاسی و مدیریتی در بالاترین سطوح سیاست پولی آمریکا، هرگز بدون تأثیر بر بازارهای جهانی باقی نمیماند. تحلیل ما:
- فارکس: افزایش گمانهزنیها درباره استقلال بانک مرکزی و امکان تغییرات مدیریتی، باعث شده تا نوسانات دلار عمیقتر شود. تداوم ابهام در سیاستهای نرخ بهره و نگرانی از دخالتهای سیاسی، ممکن است موجب افزایش ریسکپذیری در معاملات دلار و گرایش فعالان بازار به سمت داراییهایی نظیر یورو، ین یا حتی طلا گردد.
- کریپتو: هنگامی که اعتماد به سیاستگذاری نهادی کاهش یابد، داراییهای دیجیتال مانند بیتکوین و اتریوم به عنوان پوشش ریسک تورم و تصمیمات ناسنجیده، جذابیت بیشتری پیدا میکنند. اگر شایعات درباره تزلزل در رهبری فدرال رزرو و سیاستهای آینده تشدید شود، ورود سرمایه به بازار رمزارزها و افزایش قیمت آنها محتمل است.
- بازارهای سرمایه: واکنش بازار سهام و اوراق قرضه نیز به شدت وابسته به سیگنالهای ارسالی از واشنگتن خواهد بود. هرگونه تغییر ناگهانی یا تهدید در سیاستهای فدرال رزرو میتواند سبب نوسانات شدید در بخشهای حساس شود.
ما در iXbroker به صورت منظم این نبض سیاسی-اقتصادی را رصد و تحلیل میکنیم تا مشتریان ما بتوانند با آگاهی کامل در عصر جدید عدم قطعیت تصمیمگیری کنند.