در هفته‌ای سرنوشت‌ساز برای وال‌استریت، چشم تمامی سرمایه‌گذاران به دور جدید گزارش‌های مالی دوخته شده است. در شرایطی که شاخص‌های S&P 500 و نزدک کامپوزیت (Nasdaq Composite) در نزدیکی سقف‌های تاریخی نوسان می‌کنند، انتشار گزارش عملکرد شرکت‌های غول‌آسایی مانند آلفابت (GOOGL) و تسلا (TSLA) می‌تواند جهت حرکت بازارهای مالی جهانی را مشخص کند. این تحولات در حالی رقم می‌خورند که مباحث مربوط به کاهش نرخ بهره، پایداری تورم و جدال‌های تجاری همچنان سایه خود را بر بازار افکنده‌اند.
تکنولوژی، محور رشد بازار؛ آلفابت، تسلا و «هفت شگفت‌انگیز»
عملکرد شرکت‌های بزرگ فناوری، موتور اصلی رشد صعودی بازارهای سهام آمریکا بوده است؛ به‌ویژه «هفت شگفت‌انگیز» که انتظار می‌رود نقش کلیدی در رشد سودآوری S&P 500 در این فصل ایفا کنند. این هفته، همه نگاه‌ها به گزارش‌های فصلی آلفابت و تسلا دوخته شده تا مشخص شود چقدر می‌توان به تداوم این صعود امیدوار بود. طبق داده‌های FactSet، این شرکت‌های منتخب در سه‌ماهه دوم سال نسبت به مدت مشابه سال قبل، رشد سودآوری ۱۴.۱ درصدی خواهند داشت؛ عددی که در مقابل رشد ۳.۴ درصدی مجموع سایر شرکت‌های شاخص، چشمگیر است.
در هفته گذشته نزدک با رشد ۱.۶ درصدی صدرنشین بود و S&P 500 نیز ۰.۷ درصد رشد کرد. اما تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که با نسبت قیمت به سود (P/E) حدود ۲۵ برای S&P 500، حتی اخبار خوب باید بسیار چشمگیر باشند تا از ریزش بازار جلوگیری کنند. نمونه بارز این پدیده، افت ۵ درصدی سهام نتفلیکس پس از گزارش فصلی بود؛ در حالی که این شرکت چشم‌انداز درآمد سالانه خود را افزایش داده بود، اما انتظارات بازار به‌قدری بالا رفته بود که حتی عملکرد فراتر از پیش‌بینی‌ها هم باعث رشد قیمت نشد.
داغ شدن بحث نرخ بهره؛ فدرال رزرو و عدم قطعیت بازار
سیاست پولی همچنان یکی از دغدغه‌های اصلی بازار است. هفته گذشته، کریستوفر والر عضو هیئت‌رئیسه فدرال رزرو، صریح‌ترین اظهارنظر خود در خصوص ضرورت کاهش نرخ بهره در ژوئیه را بیان کرد و با اشاره به کاهش تورم، خواستار تسریع در تعدیل سیاست‌های پولی شد. او تأکید کرد: «نباید منتظر بدتر شدن بازار کار باشیم تا نرخ بهره را پایین بیاوریم.»
با این حال، داده‌های اقتصادی مانع قطعیت در مورد کاهش نرخ بهره شده‌اند. آمارهای اخیر از تداوم تورم، فروش قوی خرده‌فروشی و نرخ پایین بیکاری حکایت دارند. بر همین اساس، شانس کاهش نرخ بهره در نشست ماه ژوئیه از سوی بازارها تنها ۵ درصد برآورد می‌شود، در حالی که یک ماه پیش این احتمال ۱۳ درصد بود. در حال حاضر، اجماع تحلیل‌گران روی کاهش نرخ بهره در سپتامبر شکل گرفته و انتظار می‌رود ضعف بازار کار و ثبات تورمی زمینه این تصمیم را فراهم سازد.
گزارش‌های سودآوری؛ آیا شرکت‌ها می‌توانند انتظارات بالا را برآورده کنند؟
دوره اعلام گزارش‌های مالی با نتایج فراتر از انتظارات بانک‌ها و نتفلیکس آغاز شد. در مجموع، پیش‌بینی می‌شود شرکت‌های S&P 500 رشد سودآوری ۵.۶ درصدی نسبت به سال گذشته ثبت کنند؛ عددی بالاتر از برآورد هفته‌های اخیر. در این بین، صاحب‌نظران بازار تاکید دارند شرط تداوم رالی صعودی، گسترش رشد سودآوری از شرکت‌های بزرگ فناوری به سایر بخش‌های بازار است.
کارشناسان هشدار می‌دهند ارزش‌گذاری بالای بازار، جایی برای اشتباه باقی نمی‌گذارد. به گفته جولین امانوئل از Evercore ISI: «نتایج باید کاملاً مثبت باشند تا شاخص‌ها در این سطح بمانند. حتی کوچک‌ترین ناامیدی ممکن است اصلاحی شدید را رقم بزند.»
تقویم اقتصادی؛ داده‌های کلیدی در حاشیه
در این هفته، اهمیت اصلی با گزارش‌های شرکتی خواهد بود و تقویم اقتصادی نسبتاً خلوت است. شاخص‌های تولید و خدمات، آمار بیکاری و سفارشات کالاهای بادوام از معدود داده‌های برجسته هستند. ورود فدرال رزرو به دوره سکوت پیش از جلسه ژوئیه، موجب تمرکز بیشتر تحلیل‌گران بر گزارش‌های مالی و داده‌های اقتصادی می‌شود.
iXDeep — تحلیل تخصصی اثرات بر بازارهای مالی، فارکس و کریپتو
فارکس:
کاهش یا تعویق در نرخ بهره آمریکا، به‌طور مستقیم بر ارزش دلار و روند جفت‌ارزهای اصلی تاثیرگذار خواهد بود. اگر فدرال رزرو پیام نسبتاً انقباضی مخابره کند یا داده‌های اقتصادی قوی باشند، دلار قدرت می‌گیرد و موجی از حرکات نوسانی در بازار ارز ایجاد می‌شود. در مقابل، قدرت گرفتن سناریوی کاهشی برای نرخ بهره و گزارش‌های عالی شرکت‌های فناوری، ممکن است موجب تضعیف دلار و رشد ارزهای ریسک‌پذیر مانند یورو و ارز کشورهای نوظهور گردد.
کریپتو:
بازار رمزارزها همچنان همبستگی بالایی با شاخص‌های تکنولوژی و فضای ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران دارد. نتایج مثبت و فراتر از انتظارات آلفابت و تسلا تقاضا برای رمزارزها و پروژه‌های بلاک‌چین را افزایش می‌دهد، اما عدم تحقق انتظارات ممکن است شوکی نزولی به بازار وارد کند. همچنین، هرگونه اشاره به استفاده از هوش مصنوعی یا زیرساخت‌های بلاک‌چین از سوی غول‌های فناوری، می‌تواند موج جدیدی از رشد برای پروژه‌های مرتبط ایجاد کند.
جمع‌بندی iXbroker:
در iXbroker، معتقدیم پیوند میان بازارهای سهام، فارکس و رمزارزها هر روز عمیق‌تر می‌شود. نتیجه گزارش‌ها و داده‌های این هفته نه تنها بر وضعیت کوتاه‌مدت، بلکه بر جهت‌گیری بلندمدت سرمایه‌گذاران نیز اثرگذار خواهد بود. معامله‌گران باید با سیاستی چابک هرگونه غافلگیری از سوی آلفابت، تسلا یا داده‌های کلان را زیرنظر داشته باشند
