در سال ۲۰۲۵، نگاه فعالان بازار مالی به گلدمن ساکس دوخته شده است، جایی که دیوید سالومون، مدیرعامل این بانک نامآشنا، پس از عبور از سالهای پرچالش و بازسازیهای داخلی، باردیگر بر طبل معاملات بزرگ میکوبد. پروژه شکستخورده ورود به بانکداری خرد و هزینههای سنگین خروج از آن، اکنون جایش را به تمرکز مجدد بر حوزه اصلی این بانک یعنی مدیریت دارایی و خدمات نهادی داده است. همین موضوع، عاملی است تا گلدمن ساکس به دنبال خریدهای “تأثیرگذار” برود و فصل تازهای را برای آینده خود رقم بزند.
از پاکسازی تا بازگشت: استراتژی دیوید سالومون
سالومون از زمان ورودش به رأس گلدمن ساکس در سال ۲۰۱۸، با فراز و نشیبهای فراوانی روبرو بوده است. ورود پر هزینه به حوزه بانکداری خرد، موجب انتقاد نهادهای ناظر و نارضایتی داخلی شد. اما اکنون که آن فصل پشت سر گذاشته شده، سالومون و تیمش توجه خود را دوباره بر حوزههایی متمرکز کردهاند که مزیت رقابتی گلدمن ساکس در آنها کاملاً محسوس است؛ یعنی مدیریت دارایی و ارائه خدمات به نهادها.
بر اساس گزارش منابع موثق، مذاکرات جدی برای خرید Northern Trust، بانک ۲۵ میلیارد دلاری با تخصص در سرویسدهی به داراییهای عظیم و خدمات دفتری، توسط گلدمن ساکس انجام شده است. اگر این معامله نهایی شود، داراییهای تحت مدیریت گلدمن ساکس ۴۰ درصد افزایش یافته و بیش از ۱٫۳ تریلیون دلار به پرتفوی فعلی ۳٫۳ تریلیون دلاریاش افزوده میشود. همچنین، این خرید میتواند جایگاه گلدمن را در خدمات پشتیبانی مالی والاستریت به شدت تقویت کند؛ بخشی که تاکنون در اختیار رقبایی مانند State Street و Bank of New York Mellon بوده است.
سالومون به همین جا بسنده نکرده است. تقریباً در ابتدای سال جاری، مذاکرات او برای خرید Cliffwater، شرکت خصوصی با مدیریت بیش از ۱۲۰ میلیارد دلار دارایی به ارزش ۶ میلیارد دلار نیز به دلیل اختلاف قیمتی به نتیجه نرسید. علاوهبراین، تلاشهایی برای توسعه در حوزه ETFهای کمهزینه و ورود به بخشهایی با رشد سرمایهگذاری خرد از سوی گلدمن در جریان است.
شتاب M&A: شرایط مساعد در سال ۲۰۲۵
چه عاملی موجب بازگشت گلدمن ساکس به خریدهای بزرگ شده است؟ دو فاکتور نقش کلیدی دارند: ارزش بازار بیسابقه سهام گلدمن ساکس (رشد نزدیک به ۵۰ درصدی طی یک سال اخیر) و تغییر فضای رگولاتوری و مقرراتی با نشانههای مثبت از سیاستگذاران واشنگتن برای حمایت از معاملات بزرگ. بررسیهای اخیر نشان داده بانکهای آمریکا حتی بالاتر از سطوح سرمایه مورد نیاز عمل میکنند؛ موضوعی که دست بانکها را برای خریدهای گسترده بازتر از همیشه میکند.
درون گلدمن نیز حالوهوای جدیدی حاکم است. مخالفتهای داخلی فروکش کرده و فضا برای حرکات استراتژیک گستردهتر مهیاست. حالا رقابت با غولهایی مانند بلکاستون، KKR و فیدلیتی جدیتر از همیشه دنبال میشود، خصوصاً با توجه به عقبماندگی نسبی گلدمن در حوزه سرمایهگذاری املاک و ETFها.
با این حال، تاریخچه گلدمن نشان داده که موفقیت در زمینه خرید و ادغام به آسانی به دست نمیآید؛ هرچند اعتبار بینظیری در مشاوره به دیگر شرکتها دارد، اما در خریدهای خودش کمتر تجربه موفق چشمگیری رقم زده است.
iXDeep: تحلیل تاثیر احتمالی بر بازارهای مالی
بر اساس دیدگاه تخصصی iXbroker، اقدامات احتمالی گلدمن ساکس در حوزه M&A سال ۲۰۲۵، پیامدهایی مهم برای بازارهای مالی جهانی دارد.
فارکس
در صورت موفقیت گلدمن ساکس در خرید شرکتی چون Northern Trust، شاهد افزایش اعتماد به سیستم مالی آمریکا و احتمال تقویت جریان ورودی سرمایه و رشد شاخص دلار خواهیم بود. البته هر گونه ابهام در مسیر تایید مقرراتی یا ادغامهای پیچیده ممکن است نوساناتی موقت در جفتارزهای اصلی ایجاد کند و تقاضا برای داراییهای امن نظیر ین و فرانک سوئیس را افزایش دهد.
رمزارزها
یکپارچهسازی والاستریت میتواند اثر دوگانهای بر بازار رمزارز داشته باشد؛ از یک سو، حضور نهادهای بزرگ و قانونگذاریشده، زمینه رشد منطقی و اعتماد به بازار رمزارزها را تقویت میکند (مثبت برای بیتکوین و اتریوم). از سوی دیگر، تحرکات تهاجمی بانکها به عنوان تهدیدی برای روایت تمرکززدایی ممکن است نوسانات مقطعی و خروج سرمایههای سفتهبازانه را رقم بزند.
در مجموع، خریدهای بزرگ گلدمن ساکس سیگنالی از انعطافپذیری والاستریت در شرایط جدید بازار است که پیامدهای آن برای معاملهگران فارکس و رمزارز، به ویژه در صورت هر نوع خبر ناگهانی، باید کاملاً زیرنظر باشد.
چشمانداز پیشرو
رقبایی مانند JPMorgan و Morgan Stanley پیشتر معاملات موفق و تحولآفرینی انجام دادهاند. حالا نوبت سالومون است تا گلدمن را به سطحی تازه از ارزشآفرینی برساند. اگر او بتواند مدیریتی هوشمندانه در ادغام فرهنگها و ادغام عملیاتی اجرا کند، گلدمن ساکس میتواند دورانی تازه و سودآور را تجربه کند.