قیمت‌های عمده‌فروشی در ایالات متحده به‌طور غیرمنتظره‌ای در ماه اوت ۰.۱ درصد کاهش یافت و به فدرال رزرو فضای لازم برای تصویب کاهش نرخ بهره در نشست پیش‌روی سیاست‌گذاری‌اش داد. این گزارش روز چهارشنبه توسط اداره آمار کار آمریکا (BLS) منتشر شد.
شاخص قیمت تولیدکننده نشان دهنده کند شدن رشد
شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، که هزینه ورودی کالاها و خدمات را اندازه‌گیری می‌کند، در این ماه ۰.۱ درصد کاهش یافت؛ پس از بازنگری نزولی رشد ماه ژوئیه به ۰.۷ درصد و پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها برای افزایش ۰.۳ درصدی. در مقیاس سالانه، شاخص اصلی قیمت تولیدکننده ۲.۶ درصد رشد داشته است.
شاخص قیمت تولیدکننده هسته‌ای، که قیمت‌های ناپایدار مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد، نیز ۰.۱ درصد کاهش یافت در حالی که انتظار می‌رفت ۰.۳ درصد افزایش داشته باشد. با حذف مواد غذایی، انرژی و تجارت، این شاخص در ماه ۰.۳ درصد افزایش و در مقیاس سالانه ۲.۸ درصد رشد نشان داد.
واکنش بازارها و چشم انداز فدرال رزرو
پس از انتشار این گزارش، معاملات آتی بازار سهام افزایش یافت در حالی که بازدهی اوراق خزانه اندکی کاهش پیدا کرد. بازارهای آتی در حال حاضر با احتمال ۱۰۰ درصد اولین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو از دسامبر ۲۰۲۴ را قیمت‌گذاری می‌کنند، و احتمال کاهش بزرگ‌تر به میزان ۵۰ واحد پایه کمی افزایش یافته و به حدود ۱۰ درصد رسیده است. این داده‌ها بر اساس ابزار FedWatch گروه CME اعلام شده است.
قیمت خدمات، که شاخصی کلیدی برای سیاست‌گذاران محسوب می‌شود، ۰.۲ درصد کاهش یافت؛ عمدتاً به دلیل افت ۱.۷ درصدی خدمات تجاری و کاهش ۳.۹ درصدی حاشیه سود عمده‌فروشی ماشین‌آلات و خودروها. در مقابل، قیمت کالاها به‌طور جزئی ۰.۱ درصد افزایش یافت؛ قیمت مواد غذایی ۰.۱ درصد بالا رفت و قیمت انرژی ۰.۴ درصد افت کرد.
فشارهای تورمی و زمینه اقتصادی
با وجود اینکه نرخ تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی مانده است، کاهش فشارهای بخش مسکن و دستمزد انتظار می‌رود به تدریج رشد قیمت‌ها را تعدیل کند. فدرال رزرو تاکنون در سال ۲۰۲۵ نرخ بهره را کاهش نداده و در عین حال تأثیر تعرفه‌های تجاری رئیس‌جمهور ترامپ را زیر نظر دارد؛ تعرفه‌هایی که از نظر تاریخی موجب تورم پایدار نشده‌اند، هرچند برخی دسته‌ها مانند دخانیات و هزینه‌های مدیریت پرتفوی افزایش قابل‌توجهی داشته‌اند.
داده‌های اخیر بازار کار که نشان‌دهنده رشد اشتغال کمتر از حد انتظار است، نگرانی‌هایی درباره وضعیت اقتصاد ایجاد کرده و پیش‌بینی‌ها مبنی بر اینکه فدرال رزرو ممکن است در نشست هفته آینده سیاست پولی را تسهیل کند، تقویت کرده است. این نشست شامل تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره و ارائه راهنمایی‌های به‌روز در مورد سیاست‌های آینده و چشم‌انداز اقتصادی خواهد بود.
