شرکت انویدیا (Nvidia) بار دیگر یک فصل مالی با نتایج رکوردشکن اعلام کرد؛ موضوعی که قدرت تقاضا برای هوش مصنوعی را نشان می‌دهد، هرچند نگرانی‌ها از احتمال حبابی شدن این بازار رو به افزایش است.
سود فراتر از انتظارات
این شرکت که اکنون با ارزش بازاری بیش از ۴.۴ تریلیون دلار، ارزشمندترین شرکت جهان به شمار می‌رود، اعلام کرد درآمدش در بازه ماه‌های مه تا ژوئیه نسبت به سال قبل ۵۶ درصد افزایش یافته و به ۴۶.۷۴ میلیارد دلار رسیده است. همچنین سود خالص آن با جهشی ۵۹ درصدی به ۲۶.۴۲ میلیارد دلار رسید.
این ارقام اندکی بالاتر از پیش‌بینی‌های وال‌استریت بود و بار دیگر جایگاه انویدیا را به‌عنوان بزرگ‌ترین برنده‌ی رقابت تسلیحاتی در حوزه هوش مصنوعی تثبیت کرد؛ رقابتی که شاخص‌های بورس آمریکا را به رکوردهای متوالی رسانده است.
شتاب گیری Blackwell Ultra
جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، گفت تقاضا برای تازه‌ترین پلتفرم این شرکت یعنی Blackwell Ultra «فوق‌العاده» بوده و تولید آن «با حداکثر سرعت» در حال افزایش است.
او افزود: «مسابقه هوش مصنوعی آغاز شده و Blackwell قلب تپنده این رقابت است.»
انویدیا برای سه‌ماهه جاری تا سپتامبر، درآمدی در حدود ۵۴ میلیارد دلار (با دامنه مثبت یا منفی ۲ درصد) پیش‌بینی کرده است؛ رقمی که باز هم کمی بالاتر از برآورد تحلیلگران است.
با وجود چشم‌انداز مثبت، سهام انویدیا در معاملات پس از ساعت کاری بیش از ۳ درصد افت کرد؛ نشانه‌ای از سطح بالای انتظارات بازار.
ابهام در فروش به چین
آخرین گزارش انویدیا شامل ارسال‌ها به چین نمی‌شود، چراکه این بازار همچنان تحت محدودیت‌های صادراتی آمریکا قرار دارد؛ محدودیت‌هایی که با هدف مهار توسعه هوش مصنوعی در پکن اعمال شده است.
اوایل همین ماه، دولت ترامپ ممنوعیت فروش تراشه H20 ـ که برای بازار چین طراحی شده بود ـ را لغو کرد؛ اقدامی که پس از لابی‌گری‌های هوانگ صورت گرفت.
طبق توافق، انویدیا موظف شد ۱۵ درصد از درآمدهای مربوط به چین را به دولت آمریکا پرداخت کند. این اقدام می‌تواند راه را برای رشد چشمگیر در دومین اقتصاد بزرگ جهان باز کند، اما پکن اخیراً از شرکت‌های داخلی خواسته وابستگی خود به انویدیا را کاهش دهند؛ موضوعی که چشم‌انداز این شرکت را در چین مبهم کرده است.
کارشناسان بازار معتقدند بازگشت تقاضای چین می‌تواند ظرفیت رشد عظیمی ایجاد کند. نشریه The Kobeissi Letter در یادداشتی نوشت: «فقط تصور کنید چه اتفاقی برای این سهم می‌افتد اگر فعالیت چین حتی تا نصف گذشته بازگردد.»
رونق هوش مصنوعی و بحث درباره ارزش گذاری
نتایج انویدیا نشان می‌دهد هوش مصنوعی چگونه صنعت نیمه‌هادی‌ها را دگرگون کرده است. این شرکت بین میانه ۲۰۲۳ تا میانه ۲۰۲۴ پنج فصل پیاپی رشد سه‌رقمی درآمد را تجربه کرد؛ همزمان با سرمایه‌گذاری میلیاردی غول‌های فناوری مانند Microsoft، Meta و Amazon در زیرساخت‌های هوش مصنوعی.
سهام انویدیا از ابتدای ۲۰۲۳ بیش از ۱۰۰۰ درصد رشد کرده و تنها در سال ۲۰۲۵ بیش از ۳۰ درصد افزایش یافته است. این جهش خیره‌کننده بحث‌ها درباره ورود بخش نیمه‌هادی به یک حباب سفته‌بازی را داغ‌تر کرده است.
اوایل همین ماه، سم آلتمن مدیرعامل OpenAI هشدار داد که سرمایه‌گذاران ممکن است در مورد هوش مصنوعی «بیش از حد هیجان‌زده» باشند، هرچند این فناوری در بلندمدت پتانسیل تحول‌آفرینی دارد.
