ین ژاپن (JPY) کاهشهای اولیه خود در برابر دلار آمریکا را جبران کرده و به دنبال ادامه بازگشت از پایینترین سطح تقریبی دو هفته اخیر است. احتمال دخالت مقامات ژاپنی برای مهار ضعف بیش از حد ارز، همراه با انتظارات برای ادامه سیاستهای محدودکننده بانک ژاپن (BoJ)، از ین حمایت میکند.
همزمان، واگرایی سیاستی فزاینده بین یک BoJ محتملاً جنگطلب و فدرال رزرو آمریکا (Fed) با دیدگاه تدافعی، همچنان فشار بر دلار را افزایش داده و به ین با بازده پایینتر کمک میکند.
با این حال، عدم قطعیت در مورد زمان دقیق افزایش بعدی نرخ BoJ، همراه با نگرانیهای مالی و فضای مثبت کلی ریسک جهانی، رشد ین را محدود کرده است.
در نتیجه، جفت USD/JPY بالای سطح ۱۵۶.۰۰ با حمایت مناسب باقی مانده و معاملهگران قبل از انتشار دادههای مهم اقتصاد آمریکا، به ویژه گزارش Nonfarm Payrolls (NFP) روز جمعه، از گرفتن موقعیتهای تهاجمی خودداری میکنند.
ریسک دخالت و چشمانداز BoJ از ین حمایت میکند
بازارها درباره سرعت و دامنه عادیسازی سیاست BoJ اختلاف نظر دارند، بهویژه که انتظار میرود یارانه انرژی، قیمت ثابت برنج و هزینههای پایین نفت، تورم را تا سال ۲۰۲۶ محدود نگه دارد. علاوه بر این، نگرانیهای مالی مرتبط با برنامههای هزینهکرد گسترده نخستوزیر سانائه تاکایچی برای تحریک رشد، همچنان فشار بر ین وارد کرده و مانع از بهرهبرداری کامل از بازگشت دوشنبه از پایینترین سطح دو هفتهای میشود.
با این حال، کازوئو اوئدا، رئیس BoJ، روز دوشنبه تأکید کرد که بانک مرکزی در صورت تطابق فعالیت اقتصادی و روند قیمتها با پیشبینیها، به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد. او یادآوری کرد که تنظیم میزان تسهیل پولی از رشد پایدار حمایت میکند و بر این نکته تاکید کرد که دستمزدها و قیمتها احتمالاً با سرعت متوسطی رشد خواهند کرد و درهای سیاستهای عادیسازی بیشتر باز باقی میمانند.
افزایش بازده اوراق ژاپن، اختلاف نرخ را کاهش میدهد
رویکرد جنگطلبانه فزاینده BoJ باعث افزایش شدید بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن شده است. بازده اوراق دو ساله JGB به بالاترین سطح از سال ۱۹۹۶ رسید و بازده اوراق ۱۰ ساله به سطحی رسید که آخرین بار در ۱۹۹۹ مشاهده شده بود. کاهش اختلاف نرخ بهره بین ژاپن و دیگر اقتصادهای اصلی میتواند از افت بیشتر ین جلوگیری کند، بهویژه در شرایطی که شایعات درباره دخالت احتمالی دولت در بازار ارز ادامه دارد.
دلار تحت فشار انتظارات کاهش نرخ Fed
در سمت دیگر جفت، دلار آمریکا همچنان در موقعیت دفاعی باقی مانده و عقبنشینی از بالاترین سطح نزدیک به چهار هفته را ادامه میدهد، زیرا بازارها به تسهیل بیشتر سیاست Fed قیمتگذاری میکنند. معاملهگران احتمال کاهش نرخ را حتی از مارس بالا میدانند و امکان کاهش بعدی در طول سال نیز مطرح است. این انتظارات با دادههای متناقض PMI آمریکا برای دسامبر که روز دوشنبه منتشر شد، تقویت شد.
شاخص S&P Global US Manufacturing PMI روی ۵۱.۸ باقی ماند و رشد ادامهدار را نشان داد، در حالی که ISM Manufacturing PMI بیشتر به محدوده انقباض سقوط کرد و از ۴۸.۲ در نوامبر به ۴۷.۹ کاهش یافت. این دادهها باعث شدهاند صعود دلار در جلسه آسیایی سهشنبه محدود شود و حرکت USD/JPY را مهار کنند.
تمرکز بر دادههای اشتغال آمریکا
نگاهها اکنون به تقویم پرکار دادههای آمریکا معطوف شده است و گزارش Nonfarm Payrolls روز جمعه بهعنوان محرک اصلی جهت کوتاهمدت دلار تلقی میشود. نتیجه این گزارش بهدقت بررسی خواهد شد تا سرنخهای تازهای درباره مسیر کاهش نرخ Fed ارائه دهد و احتمالاً روند حرکت بعدی USD/JPY را تعیین کند. در حال حاضر، فضای بنیادی گستردهتر بهطور متوسط از ین حمایت میکند.
چشمانداز فنی: USD/JPY در ساختار صعودی تثبیت میشود
از منظر فنی، USD/JPY همچنان در کانال صعودی از حوالی ۱۵۵.۴۶ معامله میشود، با حمایت اولیه نزدیک ۱۵۶.۱۳ در اصلاحات کوتاهمدت. میانگینهای متحرک کوتاهمدت صاف شدهاند و نشاندهنده فاز تثبیت به جای بازگشت روند واضح است.
شاخصهای مومنتوم تمایل جهتگیری محدودی دارند، MACD کمی بالاتر از خط صفر و RSI در حدود ۴۳، در محدوده خنثی قرار دارد. شکست پایدار بالای مقاومت کانال در حوالی ۱۵۷.۱۶ میتواند موج صعودی تازهای ایجاد کند، در حالی که عدم جذب خرید ادامهدار ممکن است جفت را به سمت حمایت کانال بازگرداند.
آماده شروع معامله در بازار فارکس هستید؟ همین امروز به iXBroker بپیوندید و مسیر معاملاتی خود را آغاز کنید.
