طلا (XAU/USD) در روز پنج‌شنبه رکورد شکنی کرد و برای اولین بار به بالای ۴۲۵۰ دلار در هر اونس رسید، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن هجوم آوردند در حالی که تنش‌های تجاری آمریکا و چین دوباره شدت گرفت و انتظار می‌رود فدرال رزرو (Fed) سیاست پولی تسهیلی بیشتری اعمال کند. در زمان نگارش، XAU/USD در نزدیکی ۴۲۵۳ دلار معامله می‌شود — افزایش تقریبا ۱۰٪ در این ماه و بیش از ۶۰٪ از ابتدای سال.
این جهش بی‌سابقه نشان‌دهنده افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به چشم‌انداز اقتصاد جهانی با تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک و مالی است.
تشدید جنگ تجاری جریان‌های دارایی امن را تقویت می‌کند
پس از اعلام برنامه رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، برای اعمال تعرفه ۱۰۰٪ بر تمام واردات چین از اول نوامبر، احساس ریسک به شدت بدتر شد و ترس از یک جنگ تجاری تمام‌عیار دوباره زنده شد. این اقدام پاسخی به کنترل‌های صادراتی سختگیرانه‌تر چین بر عناصر نادر زمین بود، که یک جزء حیاتی در تولید فناوری محسوب می‌شود و نگرانی‌ها در مورد اختلالات زنجیره تأمین و کاهش رشد جهانی را افزایش داد.
ترامپ وضعیت را «جنگ تجاری تمام‌عیار» توصیف کرد و تأکید کرد که «اگر تعرفه‌ها نبود، ما در معرض بی‌اهمیت بودن قرار می‌گرفتیم». با وجود این لحن تند، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اسکات بسنت، تلاش کرد بازارها را آرام کند و تأیید کرد که دیدار برنامه‌ریزی شده بین ترامپ و رئیس‌جمهور چین، شی جین‌پینگ، در کره جنوبی همچنان طبق برنامه است. او افزود که واشنگتن ممکن است اجرای تعرفه‌ها را به تعویق بیندازد اگر پکن محدودیت‌های صادراتی خود را کاهش دهد.
بن‌بست تعطیلی دولت و پیش‌بینی‌های سیاست فدرال فشار ایجاد می‌کند
تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا که وارد هفته سوم شده، همچنان بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارد. سنا روز چهارشنبه برای نهمین بار تلاش کرد تا لایحه تأمین مالی مورد حمایت جمهوری‌خواهان را تصویب کند که شکست خورد، در حالی که کاخ سفید هشدار داد در صورت ادامه بن‌بست، تعداد اخراج‌های فدرال ممکن است از ۱۰,۰۰۰ نفر فراتر رود. خزانه‌داری تخمین می‌زند که تعطیلی هفته‌ای تا ۱۵ میلیارد دلار برای اقتصاد آمریکا هزینه دارد.
در عین حال، دلار آمریکا و بازده خزانه‌داری تحت فشار باقی مانده است، زیرا سرمایه‌گذاران انتظار دارند فدرال رزرو موضعی تسهیلی‌تر اتخاذ کند. ابزار CME FedWatch احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در جلسه FOMC ۲۹–۳۰ اکتبر را ۹۶٫۷٪ و احتمال کاهش دیگر در دسامبر را ۹۳٫۷٪ نشان می‌دهد.
استیفن میران، عضو فدرال رزرو، روز پنج‌شنبه گفت که اگرچه تعرفه‌ها ممکن است در نهایت فشار تورمی ایجاد کنند، اما هنوز نشانه‌های ملموسی از آن مشاهده نمی‌شود. وی پیش‌بینی رشد برای سال ۲۰۲۵ را حدود ۲٪ حفظ کرد و خاطرنشان کرد چشم‌انداز ۲۰۲۶ تا حد زیادی به نحوه تکامل تنش‌های آمریکا و چین بستگی دارد.
تحلیل‌گران نسبت به طلا خوش‌بین‌تر می‌شوند
بانک‌های بزرگ هدف‌های بلندمدت قیمت طلا را در مواجهه با عدم اطمینان فزاینده و انتظار تسهیل سیاستی افزایش می‌دهند.
- بانک آمریکا اکنون پیش‌بینی می‌کند که طلا تا سال ۲۰۲۶ به ۵,۰۰۰ دلار برسد.
- گلدمن ساکس انتظار ۴,۹۰۰ دلار تا پایان ۲۰۲۶ را دارد.
- بانک ANZ پیش‌بینی می‌کند ۴,۴۰۰ دلار اواخر ۲۰۲۵ و احتمالاً اوج حدود ۴,۶۰۰ دلار در نیمه ۲۰۲۶.
چشم‌انداز فنی: شتاب قوی باقی می‌ماند با وجود سیگنال‌های اشباع خرید
از نظر فنی، روند صعودی طلا همچنان تثبیت شده است، با شتاب قوی و خرید مداوم در کاهش‌ها. XAU/USD همچنان بالاتر از میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت و بلندمدت معامله می‌شود و کنترل صعودی پایداری را نشان می‌دهد.
حمایت فوری در حدود ۴,۲۰۰ دلار قرار دارد، و پس از آن محدوده ۴,۱۵۰–۴,۱۶۰ دلار — منطقه‌ای که با SMA ۲۱ دوره‌ای روی نمودار ۴ ساعته همخوانی دارد. کاهش‌های عمیق‌تر به سمت ۵۰-SMA در حدود ۴,۰۶۵ دلار در کوتاه‌مدت بعید به نظر می‌رسد، با توجه به تمایل صعودی قوی بازار.
شاخص قدرت نسبی (RSI) در حدود ۷۷ باقی مانده است که شرایط اشباع خرید را نشان می‌دهد. با این حال، با وجود یک واگرایی جزئی بین قیمت و شتاب، انتظار می‌رود هر اصلاحی محدود باشد تا زمانی که داستان کلان اقتصادی از اجتناب از ریسک و تسهیل سیاستی حمایت کند.
