طلا (XAU/USD) روز دوشنبه به روند صعودی بی‌سابقه خود ادامه داد و به بالاترین رکورد جدید نزدیک ۳٬۹۵۰ دلار در جلسه معاملاتی اروپا رسید. این فلز گران‌بها همچنان پرتقاضاست، زیرا سرمایه‌گذاران روزبه‌روز بیشتر اطمینان پیدا می‌کنند که فدرال رزرو (Fed) قبل از پایان سال کاهش‌های بیشتری در نرخ بهره اعمال خواهد کرد.
تقویت انتظارات کاهش نرخ
بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارها احتمال ۸۴٪ را برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در هر یک از دو جلسه سیاست‌گذاری باقی‌مانده فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ در نظر گرفته‌اند که معادل کاهش کل ۵۰ واحد پایه است.
چشم‌انداز کاهش هزینه‌های استقراض همچنان تقاضا برای دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را تقویت می‌کند، زیرا طلا زمانی که بازده واقعی کاهش می‌یابد، سود می‌برد. انتظارات سیاست پولی انبساطی فدرال رزرو در پی شرایط ضعیف بازار کار آمریکا پس از تعرفه‌های اعمال شده توسط رئیس‌جمهور دونالد ترامپ که بر روحیه کسب‌وکار و استخدام تاثیر گذاشته‌اند، تشدید شده است.
اظهارنظرهای متناقض فدرال رزرو و ریسک‌های سیاسی
با اینکه بازارها به شدت به سمت تسهیل بیشتر متمایل هستند، همه مقامات فدرال رزرو با این دیدگاه موافق نیستند. آستان گولسبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، نسبت به کاهش‌های بیش از حد نرخ هشدار داد و به فشارهای تورمی پایدار در بخش خدمات اشاره کرد. گولسبی گفت: «شما شاهد این افزایش تورم هستید، به‌ویژه در خدمات، که احتمالاً ناشی از تعرفه‌ها نیست»، و افزود که «کمی محتاطم نسبت به اعمال تعداد زیادی کاهش نرخ به‌صورت پیش‌دستی و تنها امید به فروکش تورم».
در همین حال، تعطیلی مداوم دولت آمریکا باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن شده و قیمت طلا را بالاتر برده است. کاخ سفید هشدار داده است که اخراج گسترده کارکنان فدرال در حال حاضر آغاز شده است. ترامپ روز یکشنبه در پاسخ به پرسشی درباره زمان‌بندی کاهش کارکنان گفت: «این اتفاق همین حالا در جریان است.»
تحلیل تکنیکال: صعودی‌ها هدف ۴٬۰۰۰ دلار را دارند
طلا به روند هشت هفته‌ای صعودی خود ادامه می‌دهد و تمایل صعودی قوی خود را حفظ کرده است. میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (EMA) در حدود ۳٬۷۵۱٫۲۰ دلار روند صعودی دارد و از روند افزایشی حمایت می‌کند. همچنین، خط روند صعودی از کف ۲۲ آگوست نزدیک ۳٬۳۲۱٫۵۰ دلار به‌عنوان یک سطح حمایت فنی کلیدی دیگر عمل می‌کند.
شاخص قدرت نسبی (RSI) ۱۴ روزه در محدوده ۶۰–۸۰ باقی مانده است که نشان‌دهنده ادامه حرکت صعودی است. در سمت بالا، تثبیت قیمت بالای ۳٬۹۵۰ دلار می‌تواند راه را برای آزمایش سطح روانی ۴٬۰۰۰ دلار باز کند، در حالی که حمایت فوری در سطح EMA ۲۰ روزه صعودی قرار دارد.
