طلا (XAU/USD) در جلسه آسیایی روز پنجشنبه در محدوده‌ای محدود زیر ۳۷۵۰ دلار باقی ماند و بالاتر از کف نوسان روز چهارشنبه قرار گرفت. رشد این فلز همچنان محدود است، پس از آنکه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اوایل این هفته با احتیاط سخن گفت و انتظارات برای تسهیل پولی شدید را کاهش داد. با این حال، ترکیبی از عوامل به حمایت از تقاضا برای این دارایی امن ادامه می‌دهد.
چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو و دینامیک دلار آمریکا
شرکت‌کنندگان بازار همچنان انتظار دارند فدرال رزرو در ماه‌های اکتبر و دسامبر کاهش‌های بیشتری در نرخ بهره اعمال کند، پس از کاهش ۲۵ واحدی پیش‌تر در این ماه. نشانه‌های کاهش دما در بازار کار آمریکا، نیاز به تسهیل بیشتر را تقویت می‌کند و قدرت دلار آمریکا (USD) را محدود می‌سازد، ارزی که اخیراً به بالاترین سطح دو هفته اخیر رسید. این زمینه مانع از آن شده است که معامله‌گران شرط‌بندی‌های نزولی قوی روی طلا انجام دهند.
با این حال، پاول تأکید کرد که کاهش سریع نرخ‌ها می‌تواند خطر از دست رفتن کنترل تورم را به همراه داشته باشد و ممکن است بانک مرکزی را مجبور به بازگشت به مسیر قبلی کند. اظهارات او اوایل هفته بر طلا تأثیر گذاشت، اما چشم‌انداز گسترده‌تر سیاست انبساطی همچنان از افزایش بیشتر دلار جلوگیری کرده و کف حمایتی برای فلز زرد فراهم می‌کند.
تنش‌های ژئوپلیتیکی از تقاضای دارایی امن حمایت می‌کند
ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان یکی از محرک‌های اصلی هستند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تنش‌ها علیه روسیه را افزایش داد و از متحدان ناتو خواست در صورت نقض حریم هوایی اعضا، هواپیماهای روسی را سرنگون کنند و ادعا کرد که اوکراین، با حمایت اتحادیه اروپا و ناتو، می‌تواند سرزمین‌های از دست رفته را بازپس گیرد. مسکو به سرعت این ادعاها را رد کرد و سخنگوی کرملین، دیمیتری پسکوف، اهداف نظامی روسیه را تأیید کرد.
از سوی دیگر، ترامپ به رهبران عرب و مسلمان اطمینان داد که با الحاق کرانه باختری توسط اسرائیل مخالفت خواهد کرد. همزمان، نیروهای حوثی تحت حمایت ایران در یمن مسئولیت حمله پهپادی به شهر جنوبی اسرائیل، ایلات، را بر عهده گرفتند. این تحولات، عدم اطمینان ژئوپلیتیکی را بالا نگه داشته و جریان‌های سرمایه به سمت طلا به عنوان دارایی امن را تقویت کرده است.
معامله‌گران منتظر داده‌های کلیدی آمریکا
تمرکز اکنون به انتشار داده‌های اقتصاد کلان آمریکا و سخنرانی‌های مقامات کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) معطوف شده است. شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) آمریکا که قرار است روز جمعه منتشر شود، به دقت برای تعیین جهت‌گیری تقاضای دلار و روند کوتاه‌مدت XAU/USD دنبال خواهد شد.
چشم‌انداز فنی: سطح ۳۷۰۰ دلار همچنان حیاتی است
از منظر فنی، ناتوانی طلا در عبور از مرز ۳۸۰۰ دلار این هفته نشان‌دهنده احتمال خستگی روند صعودی است، به‌ویژه که شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه همچنان در منطقه بیش‌خرید قرار دارد. با این حال، شکست قاطع هفته گذشته بالای ۳۷۰۰ دلار همچنان یک محرک صعودی کلیدی است و نشان می‌دهد که علاقه به خرید در اصلاح ممکن است در نزدیکی این سطح بازگردد.
حرکت پایدار زیر ۳۷۰۰ دلار می‌تواند فروش فنی را تحریک کرده و قیمت‌ها را به سمت ۳۶۵۰ دلار هدایت کند، با احتمال افت بیشتر تا محدوده ۳۶۱۰–۳۶۰۰ دلار. در سمت صعودی، عبور از ۳۷۵۲ دلار ممکن است با مقاومت در ۳۷۶۵–۳۷۶۶ دلار مواجه شود. شکست قاطع بالای ۳۸۰۰ دلار احتمالاً زمینه را برای آزمودن دوباره بالاترین رکورد نزدیک به ۳۷۹۰ دلار فراهم کرده و روند صعودی یک ماهه را ادامه خواهد داد.
