جفت‌ارز یورو/دلار آمریکا در جلسه آسیایی روز دوشنبه حول سطح 1.1700 در نوسان است و پس از رشد نزدیک به 1 درصدی در جلسه قبل که این جفت‌ارز را به بالاترین سطح چهار هفته اخیر رساند، اندکی عقب‌نشینی کرده است. با وجود این اصلاح جزئی، پتانسیل نزولی محدود به نظر می‌رسد زیرا دلار آمریکا همچنان تحت فشار انتظارات فزاینده برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر ضعیف می‌شود.
این تغییر در احساسات بازار ناشی از سخنان جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سمپوزیوم جکسون هول در روز جمعه بود. پاول اذعان کرد که اگرچه تورم همچنان یک نگرانی اساسی است، اما ریسک‌های فزاینده‌ای متوجه بازار کار شده است. او همچنین تأکید کرد که تصمیمات سیاستی قطعی نیستند و با توجه به برآوردهای نامطمئن در مورد حداکثر اشتغال، ممکن است نیازی به سیاست‌های انقباضی بیشتر نباشد.
قیمت‌گذاری بازارها برای کاهش نرخ در سپتامبر پس از لحن متمایل به تسهیل فدرال رزرو
بر اساس ابزار «CME FedWatch»، معامله‌گران اکنون احتمال کاهش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در سپتامبر را 85 درصد ارزیابی می‌کنند؛ در حالی که پیش از سخنرانی پاول در جکسون هول این احتمال 75 درصد بود. این موضوع روایت غالب را تقویت می‌کند که فدرال رزرو در حال چرخش به سمت رویکردی تسهیلی‌تر است، آن هم در شرایطی که نشانه‌هایی از کند شدن بازار کار دیده می‌شود.
اکنون تمرکز بازارها بر انتشار آمار تولید ناخالص داخلی آمریکا برای سه‌ماهه دوم (به صورت سالانه) و همچنین شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) ماه ژوئیه قرار گرفته است؛ معیاری که فدرال رزرو برای رصد تورم ترجیح می‌دهد. این داده‌ها نقشی کلیدی در تأیید یا به چالش کشیدن اجماع فعلی بازار درباره کاهش نرخ بهره در سپتامبر خواهند داشت.
مقامات بانک مرکزی اروپا رویکردی محتاطانه نسبت به تسهیل بیشتر نشان می‌دهند
در سمت منطقه یورو نیز مقامات بانک مرکزی اروپا در جکسون هول با لحنی محتاطانه‌تر سخن گفتند. یواخیم ناگل، عضو شورای حکام، اظهار داشت بانک برای در نظر گرفتن کاهش‌های بیشتر نرخ بهره نیازمند تغییر قابل توجهی در چشم‌انداز اقتصادی خواهد بود.
از سوی دیگر، مارتینش کازاکس، دیگر عضو شورای حکام، در گفت‌وگو با بلومبرگ بیان کرد که بانک مرکزی اکنون وارد مرحله جدیدی از سیاست‌گذاری شده است؛ مرحله‌ای که تمرکز آن بیشتر بر نظارت بر تحولات اقتصادی خواهد بود تا مداخله مستقیم برای هدایت اقتصاد.
با توجه به اینکه هر دو بانک مرکزی بر وابستگی بیشتر به داده‌های پیش‌رو تأکید کرده‌اند، به نظر می‌رسد جفت‌ارز EUR/USD این هفته نسبت به غافلگیری‌های اقتصاد کلان، به‌ویژه از سمت آمریکا، حساس باقی بماند. با این حال، در کوتاه‌مدت، یورو می‌تواند تا زمانی که دلار تحت فشار است، از حمایت برخوردار باشد.
