شرکت Enphase Energy، پیشگام در بازار اینورترهای خورشیدی، با پیش‌بینی کاهش درآمد در سه‌ماهه سوم سال و اشاره به تأثیر منفی تعرفه‌های وارداتی اعمال‌شده توسط دونالد ترامپ، نگرانی‌ها را در وال‌استریت و بازارهای جهانی افزایش داد. در شرایطی که ریسک‌های سیاسی و نظارتی آینده صنعت انرژی‌های تجدیدپذیر را در هاله‌ای از ابهام فرو برده، سرمایه‌گذاران و فعالان بازارهای مالی به‌دنبال استراتژی‌های جدیدی برای هدایت سرمایه خود هستند.
پیش‌بینی ضعیف‌تر از انتظار درآمد Enphase
سه‌شنبه‌شب، خبر کاهش چشمگیر بیش از ۷ درصدی سهام Enphase پس از اعلام گزارش مالی، فضای بازار را تحت تأثیر قرار داد. مدیریت این شرکت ارزش درآمد پیش‌بینی‌شده برای سه‌ماهه سوم را بین ۳۳۰ تا ۳۷۰ میلیون دلار اعلام کرد؛ رقمی که سطح میانی آن کمتر از برآورد تحلیل‌گران مجموعه LSEG (معادل ۳۶۹.۷ میلیون دلار) بود. این موضوع نگرانی‌هایی مبنی بر ضعف تقاضا و کاهش حاشیه سود Enphase در شرایط فعلی را تقویت کرد.
شرکت همچنین حاشیه سود ناخالص سه‌ماهه سوم را بین ۴۱ تا ۴۴ درصد پیش‌بینی کرد که نسبت به رقم ۴۶.۹ درصدی در سه‌ماهه دوم کاهش محسوسی را نشان می‌دهد. مدیران Enphase دلیل این کاهش را تأثیر مستقیم تعرفه‌های جدید بر واردات قطعات خورشیدی اعلام کردند.
تأثیر تعرفه‌های ترامپ بر آینده انرژی خورشیدی
هشدار جدید Enphase بازتاب‌دهنده چالش‌های کلان بخش انرژی تجدیدپذیر آمریکاست. اوایل امسال، مقامات تجاری آمریکا با حمایت بخش خصوصی تولید‌کننده داخلی، تعرفه‌های سنگینی بر واردات سلول‌های خورشیدی از جنوب شرق آسیا وضع کردند. این سیاست اگرچه با حمایت تولیدکنندگان آمریکایی مواجه شد، اما منجر به افزایش هزینه‌های تولید و کاهش حاشیه سود برای شرکت‌هایی مانند Enphase و حتی افزایش قیمت برای مصرف‌کنندگان گردید.
سیاست‌گذاری‌های ترامپ تنها به تعرفه‌ها محدود نشده و تلاش برای لغو یا محدودسازی معافیت‌های مالیاتی پروژه‌های خورشیدی و بادی نیز فضای عدم قطعیت را تشدید کرده است. طبق قانون بودجه‌ای که اخیراً توسط سنا تصویب شده، دسترسی به اعتبار مالیاتی ۳۰ درصدی که قرار بود تا ۲۰۳۲ ادامه یابد، به‌شدت محدود خواهد شد؛ موضوعی که برنامه‌های توسعه‌دهندگان پروژه‌های انرژی را زیر سؤال می‌برد.
تقاضای قوی، نقطه اتکای کوتاه‌مدت
در میان این چالش‌ها، گزارش مالی جدید Enphase یک نکته مثبت نیز داشت: سود تعدیل‌شده ۰.۶۹ دلار به ازای هر سهم در سه‌ماهه دوم که از پیش‌بینی تحلیل‌گران (۰.۶۲ دلار) فراتر رفت. مدیران شرکت همچنان بر نیاز ساختاری بازار به محصولات خورشیدی تأکید کردند، اما تداخل چالش‌های سیاستی با این وضعیت مثبت، فضای ناشناخته‌ای را مقابل سرمایه‌گذاران قرار داده است — وضعیتی که بر بازارهای فراتر از انرژی‌های پاک نیز تأثیرگذار خواهد بود.
تحلیل iXDeep: بازتاب شوک Enphase بر بازارهای فارکس و رمزارز
خبر شرکت Enphase، تنها یک واقعیت برای صنعت انرژی نیست؛ بلکه هشداری است نسبت به اثرگذاری سیاست‌های تجاری و مالیاتی بر کل بازارهای جهانی.
تأثیر بر فارکس:
بازار ارز، ذاتاً به سیاست‌های تجاری و تعرفه‌ای حساس است. اعمال تعرفه‌های جدید بر واردات انرژی پاک از آسیا، می‌تواند به‌طور موقت منجر به تقویت دلار آمریکا شود؛ چراکه سرمایه‌گذاران جهانی به‌دنبال دارایی‌های امن حرکت می‌کنند. با این حال، اگر رکود در صنایع پاک آمریکا تداوم یافته و نوآوری زمین‌گیر شود، در میان‌مدت، این موضوع اعتبار دلار را نزد سرمایه‌گذاران تضعیف خواهد کرد.
تأثیر بر رمزارز:
در فضای نامطمئن حول معافیت‌های مالیاتی و سیاست‌های تعرفه‌ای، رویکرد هجینگ (پوشش ریسک) توسط سرمایه‌گذاران ممکن است به نفع دارایی‌های مبتنی بر بلاکچین همچون بیت‌کوین عمل کند. اگر برندگان سنتی بازار انرژی همچون Enphase با فشار ادامه‌دار مواجه شوند، بخشی از سرمایه‌ها ممکن است به‌سمت بازار رمزارز با محوریت نوآوری حرکت کند. افزایش نوسان در توکن‌های مرتبط با حوزه انرژی و توجه ویژه بازیگران سازمانی به تحولات قانونی، محتمل خواهد بود.
برای مشتریان iXbroker، این تحولات سیگنالی از فرصت‌های جذاب اما پرریسک است. انتظار افزایش نوسان در جفت‌ارزهای دلار، جریان سرمایه به سمت دارایی‌های با ریسک کمتر و رشد کوتاه‌مدت در رمزارزهای مرتبط با انرژی بسیار محتمل است. بازبینی مستمر پورتفوی و مدیریت هوشمند ریسک بیش از پیش اهمیت خواهد داشت.
