سهام آمریکا روز چهارشنبه، آخرین جلسه کامل معاملاتی ۲۰۲۵، کمی عقبنشینی کردند، اگرچه این کاهش کوچک نتوانست سالی پررونق برای داراییهای پرریسک را تحتالشعاع قرار دهد. شاخص S&P 500 حدود ۰.۲٪ کاهش یافت و با Nasdaq Composite هماهنگ شد، در حالی که داوجونز صنعتی ضعیفتر عمل کرد و تقریبا ۰.۵٪ افت کرد.
با وجود سه جلسه متوالی کاهش اندک، شاخصهای اصلی همچنان مسیر خود را برای ثبت سود سالانه قوی حفظ کردهاند. S&P 500 آماده است تا سال ۲۰۲۵ را با رشد حدود ۱۷٪ به پایان برساند و سومین سال متوالی بازده دو رقمی را ثبت کند. نزدک با رشد حدود ۲۱٪ عملکرد بهتری داشت که عمدتاً ناشی از هیجان مداوم پیرامون هوش مصنوعی بود، در حالی که داوجونز با وجود رشد ۱۳٪، به دلیل وزن کمتر در سهام فناوری، عقبتر ماند.
قدرت دسامبر همچنان حفظ شده است
از منظر فصلی، دسامبر بار دیگر برای سرمایهگذاران سهام مثبت بوده است. هم داوجونز و هم S&P 500 در مسیر ثبت رشد ماهانه قرار دارند و ممکن است هشتمین ماه متوالی سود را ثبت کنند، رکوردی که از سال ۲۰۱۸ تاکنون دیده نشده است. در مقابل، نزدک در دسامبر تقریباً بدون تغییر معامله شد که محیط بازار انتخابیتری را در پایان سال نشان میدهد.
این تفاوت نشان میدهد که در حالی که شتاب کلی مثبت باقی مانده، رهبری بازار محدود شده است، بهویژه در بخشهای رشد و فناوریمحور.
سیگنالهای شرکتی و اقتصادی همچنان حمایتکننده هستند
تحولات شرکتی و دادههای اقتصادی پسزمینهای ترکیبی اما عموماً پایدار ارائه کردند. سهام Nike (NKE) پس از آنکه چندین مدیر داخلی، از جمله اعضای هیئتمدیره و مدیرعامل، پس از سالی دشوار که سهام بیش از ۱۷٪ کاهش یافته بود، سهمهای خود را افزایش دادند، رشد کرد.
در سطح کلان اقتصادی، دادههای بازار کار آمریکا همچنان به انعطافپذیری اشاره دارند. درخواستهای اولیه بیمه بیکاری به ۱۹۹,۰۰۰ کاهش یافت که بسیار کمتر از انتظار بود، در حالی که درخواستهای ادامه نیز کاهش یافت. این دادهها دیدگاه یک محیط کاری کم استخدام و کم اخراج را در پایان ۲۰۲۵ تقویت میکنند.
بازگشت بازارها پس از نوسانات ابتدای سال
قدرت پایان سال نشاندهنده یک برگشت سریع از نوسانات اوایل آوریل است، زمانی که اعلامیههای گسترده تعرفهای باعث کاهش نزدیک به بازار نزولی شد. در آن زمان، S&P 500 تقریباً ۱۹٪ از اوج فوریه خود کاهش یافته بود. از آن زمان، اعتماد سرمایهگذاران بهبود یافته است، زیرا بازارها نتیجه گرفتند که ریسکهای سیاست تجاری بهتر درک شده و شرکتها میتوانند زنجیره تأمین و استراتژیهای قیمتگذاری را برای محافظت از حاشیه سود تنظیم کنند.
با این حال، دوره اخیر برداشت سود، برخی احتیاطها را افزایش داده است. روزهای پایانی دسامبر و جلسات آغازین ژانویه معمولاً با آنچه به «رالی بابانوئل» معروف است همراه است و عدم وجود جهش قوی پایان سال ممکن است به شرایط متلاطمتر در آینده اشاره داشته باشد.
تغییر رهبری و محرکهای گستردهتر بازار
در حالی که بسیاری از استراتژیستها همچنان انتظار بازده مثبت سهام در ۲۰۲۶ را دارند، بحثها بر سر این است که آیا سودها به محدودهای محدودتر تبدیل خواهند شد، زیرا رشد سود باید ارزشگذاریهای بالاتر را توجیه کند. هوش مصنوعی همچنان یک تم قوی است، اما تأثیر آن نسبت به سالهای گذشته پیچیدهتر شده است.
پس از رالیهای بزرگ مبتنی بر هوش مصنوعی در ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴، رهبری در ۲۰۲۵ گسترده شد و عملکرد سهام فناوری بزرگ متفاوت بود. Alphabet با رشد بیش از ۶۵٪ برجسته شد، در حالی که Amazon رشد کمتری داشت. همزمان، عملکرد خارج از بخش فناوری نیز بهطور قابلتوجهی بهبود یافت و کالاها بازده فوقالعادهای ارائه کردند. طلا بیش از ۶۴٪ در ۲۰۲۵ رشد کرد و نقره بیش از ۱۴۰٪ افزایش یافت و قویترین بازده سالانه خود از اواخر دهه ۱۹۷۰ را ثبت کردند.
این تغییر در پویایی بازار انتظارات را تقویت کرده است که بازدههای آینده ممکن است بیشتر به اصول سنتی تا سیاست پولی آسان یا صرف هزینههای عظیم زیرساخت هوش مصنوعی وابسته باشد.
آماده شروع معامله در بازار فارکس هستید؟ همین امروز به iXBroker بپیوندید و مسیر معاملاتی خود را آغاز کنید!
