کتی وود، بنیانگذار و مدیرعامل Ark Investment Management، به دلیل کاهش موقعیتها پس از رالیهای شدید و افزایش سرمایهگذاری در دورههای ضعف شناخته شده است — استراتژی که هم در شرطبندیهای کوچک و سفتهبازانه و هم در داراییهای اصلی Ark اعمال میکند.
هفته گذشته، وود میزان سرمایهگذاری Ark در تسلا را کاهش داد و حدود ۴۰ میلیون دلار سود را تثبیت کرد. همزمان، او خریدهای خود را در یکی دیگر از داراییهای اصلی Ark که تحت فشار بود، افزایش داد: Coinbase Global.
وود پس از اینکه ETF نوآوری Ark (ARKK) در سال ۲۰۲۰ بازده ۱۵۳٪ را ثبت کرد، به شهرت رسید. تا ۱۹ دسامبر ۲۰۲۵، صندوق اصلی تاکنون ۳۹.۳۹٪ رشد کرده و بهطور قابل توجهی از S&P 500 که در همان دوره ۱۶.۲٪ رشد داشته، پیشی گرفته است.
با این حال، عملکرد Ark بسیار چرخهای بوده است. در افت بازار سال ۲۰۲۲، ARKK بیش از ۶۰٪ کاهش یافت و ریسکهای استراتژی رشد بالای وود را نشان داد.
در پنج سال گذشته، این نوسانات به شدت بر نتایج بلندمدت تاثیر گذاشته است. تا ۱۸ دسامبر، ARKK بازده سالانه پنجساله -۸.۷۲٪ داشته، در حالی که S&P 500 بازده سالانه ۱۴.۴۸٪ ثبت کرده است. تنها در ۱۲ ماه گذشته، ARKK حدود ۱.۲۸ میلیارد دلار خروج خالص تجربه کرده که شک و تردید سرمایهگذاران را نشان میدهد.
وود نگرانیها از «حباب AI» را رد میکند
فلسفه سرمایهگذاری Ark بر فناوریهای مخرب، شامل هوش مصنوعی، بلاکچین، ژنومیک و رباتیک متمرکز است. وود این بخشها را موتورهای رشد بلندمدت میداند، حتی اگر نوسان قابل توجهی به پرتفوی Ark اضافه کنند.
به گفته تحلیلگر مورنینگاستار، امی آرنوت، بین ۲۰۱۴ تا ۲۰۲۴، ARKK حدود ۷ میلیارد دلار از سرمایهگذاران را از بین برده و آن را به سومین صندوق با بیشترین تخریب سرمایه در میان صندوقها و ETFها تبدیل کرده است.
با وجود انتقادات، وود به فرضیه بلندمدت خود اعتماد دارد. در مصاحبه اخیر با CNBC هشدار داد که بازار ممکن است با افزایش نرخ بهره «تکان بخورد» اما به شدت با ادعاهایی که سهام AI را حباب میدانند، مخالفت کرد.
وود گفت: «من اعتقاد ندارم AI در حباب باشد» و توضیح داد که شرکتهای بزرگ هنوز نیاز به زمان دارند تا عملیات خود را بازسازی کنند و به طور کامل از مزایای بهرهوری ناشی از AI بهرهمند شوند.
با این حال، همه سرمایهگذاران با این دیدگاه موافق نیستند و خروجهای خالص از ARKK ادامه دارد که شک و تردید درباره پایداری ارزشگذاری سهامهای فناوری رشد بالا را نشان میدهد.
Ark ۲۶.۱ میلیون دلار سهام Coinbase خریداری کرد
بین ۱۵ تا ۱۸ دسامبر، صندوقهای Ark تعداد ۱۰۶,۵۳۰ سهم Coinbase Global (COIN) را به ارزش تقریبی ۲۶.۱ میلیون دلار خریداری کردند. این خرید بخشی از یک انباشت تدریجی است که از اواسط نوامبر آغاز شده است.
اوایل سال جاری، وود حدود ۳۴,۵۰۰ سهم Coinbase خریداری کرد و سپس در سهماهه دوم و سوم مجموعاً ۶۷۴,۰۰۰ سهم فروخت. در کل، Ark در سال ۲۰۲۴ خالصاً حدود ۵.۵ میلیون سهم Coinbase فروخته است.
با این حال، Coinbase همچنان چهارمین دارایی بزرگ در ARKK محسوب میشود.
ده دارایی برتر ARKK تا ۱۹ دسامبر ۲۰۲۵:
- Tesla (TSLA): ۱۲.۳۲٪
- Roku (ROKU): ۵.۸۹٪
- CRISPR Therapeutics (CRSP): ۵.۴۷٪
- Coinbase Global (COIN): ۵.۲۸٪
- Shopify (SHOP): ۵.۲۷٪
- Robinhood Markets (HOOD): ۴.۴۸٪
- Tempus AI (TEM): ۴.۴۴٪
- Palantir Technologies (PLTR): ۳.۹۰٪
- Roblox (RBLX): ۳.۵۴٪
- Advanced Micro Devices (AMD): ۳.۲۲٪
چشمانداز Coinbase به بیتکوین و تنوعبخشی وابسته است
Coinbase بزرگترین صرافی ارز دیجیتال در آمریکا را اداره میکند و بیشتر درآمد خود را از کارمزد تراکنشهای مرتبط با فعالیت معاملات کریپتو کسب میکند. بنابراین، قیمت سهام آن بهطور تاریخی با بیتکوین همسو حرکت کرده است.
زمانی که قیمت بیتکوین افزایش مییابد، حجم معاملات معمولاً رشد کرده و درآمد و روحیه سرمایهگذاران Coinbase تقویت میشود. برعکس، نزول بازارهای کریپتو فشار بر فعالیت معاملاتی و سهام Coinbase ایجاد میکند.
امسال، سهام Coinbase ۳٪ کاهش یافته و بیتکوین ۵.۶٪ سقوط کردهاند، در حالی که S&P 500 بیش از ۱۶٪ رشد کرده است.
در ۱۷ دسامبر، Coinbase اعلام کرد قصد دارد معاملات سهام و ETF را برای کاربران آمریکایی راهاندازی کند و به مشتریان امکان دهد اوراق سنتی و کریپتو را در یک اپلیکیشن معامله کنند. این اقدام وابستگی Coinbase به درآمد تنها از کریپتو را کاهش میدهد و آن را به رقیبی مستقیم برای پلتفرمهایی مانند Robinhood تبدیل میکند.
پس از این اعلام، Cantor Fitzgerald هدف قیمت Coinbase را از ۴۵۹ دلار به ۳۲۰ دلار کاهش داد، اما رتبه Overweight را حفظ کرد. این شرکت استراتژی Coinbase را گامی به سمت تبدیل شدن به «همهچیز در یک صرافی» توصیف کرده که از نظر استراتژیک مثبت است. با این حال، تحلیلگران پیشبینیهای کوتاهمدت درآمد و سودآوری را در پی ضعف کلی بازار کریپتو کاهش دادند.
Cantor هشدار داد که انتظار اجماعی برای رشد ۱۴٪ حجم معاملات در ۲۰۲۶ ممکن است بیش از حد خوشبینانه باشد اگر بازار وارد یک دوره طولانی نزولی کریپتو شود.
وود محدودیت افت بیتکوین را میبیند
وود اخیراً استدلال کرده است که چرخه چهار ساله سنتی بیتکوین — ناشی از نصف شدن پاداش استخراج — ممکن است اهمیت خود را از دست داده باشد و بازار احتمالاً پایینترین نقطه چرخه فعلی را پشت سر گذاشته است.
او در مصاحبهای در ۹ دسامبر گفت: «نوسان در حال کاهش است» و افزود مشارکت نهادی میتواند از کاهشهای عمیقتر جلوگیری کند. وود همچنین خاطرنشان کرد که بیتکوین به طور فزایندهای مانند داراییهای پرریسک معامله میشود و همزمان با سهام و املاک حرکت میکند، نه اینکه به عنوان دارایی پوشش عمل کند.
او گفت: «اکنون، طلا بیشتر یک دارایی ریسکگریز است.»
آماده شروع معامله در بازار فارکس هستید؟ همین امروز به iXBroker بپیوندید و مسیر معاملاتی خود را آغاز کنید.
