جِی‌پی مورگان پس از کاهش تعرفه‌ها در توافق تجاری چین و آمریکا، رتبه سهام بازارهای نوظهور را بهبود داد و چشم‌انداز مثبتی برای سرمایه‌گذاری در این بازارها ارائه کرد.
بانک سرمایه‌گذاری جِی‌پی مورگان در تازه‌ترین تحلیل خود، با توجه به کاهش تنش‌های تجاری میان چین و آمریکا و تضعیف دلار، رتبه سهام بازارهای نوظهور را از «خنثی» به «سنگین‌تر از شاخص» ارتقا داد. این تصمیم می‌تواند نویدبخش فرصتی تازه برای سرمایه‌گذاران در بازارهایی مانند هند، برزیل و چین باشد.
کاهش تنش‌های تجاری؛ فرصتی تازه برای بازارهای نوظهور
در هفته‌های اخیر، دو اقتصاد بزرگ جهان یعنی ایالات متحده و چین، در اقدامی کم‌سابقه توافق کردند تا تعرفه‌های تجاری خود را به طور قابل توجهی کاهش دهند. طبق این توافق، آمریکا تعرفه واردات کالاهای چینی را از ۱۴۵ درصد به ۳۰ درصد رساند و چین نیز تعرفه واردات کالاهای آمریکایی را از ۱۲۵ درصد به ۱۰ درصد کاهش داد. این اقدام امیدها را نسبت به کاهش تنش‌های تجاری و بهبود چشم‌انداز اقتصادی جهانی افزایش داده است.
جِی‌پی مورگان در تحلیل خود اعلام کرده است که این کاهش تنش، یکی از بزرگ‌ترین موانع پیش روی سهام بازارهای نوظهور را برطرف می‌کند. به عبارت دیگر، پایان نسبی جنگ تعرفه‌ای میان دو غول اقتصادی جهان می‌تواند به تسهیل جریان تجارت و سرمایه‌گذاری در این بازارها کمک کند.
تاثیر افت دلار بر بازارهای نوظهور
علاوه بر کاهش تعرفه‌ها، کاهش ارزش دلار آمریکا نیز عاملی مهم در بهبود شرایط بازارهای نوظهور محسوب می‌شود. جِی‌پی مورگان انتظار دارد که تضعیف دلار در نیمه دوم سال جاری میلادی، به افزایش جذابیت سهام بازارهای نوظهور کمک کند. این موضوع می‌تواند جریان سرمایه‌های خارجی به سمت این بازارها را تسریع بخشد و در نهایت منجر به رشد ارزش سهام آنها شود.
شاخص دلار که به عنوان ارز ذخیره جهانی و دارایی امن شناخته می‌شود، در سال جاری تاکنون حدود ۷.۵ درصد کاهش یافته است. این افت ناشی از نگرانی‌ها نسبت به سیاست‌های اقتصادی ناپایدار دولت آمریکا و تاثیرات آن بر بازارهای مالی جهانی است.
چشم‌انداز مثبت بازارهای منتخب
جِی‌پی مورگان در گزارش خود به بازارهای خاصی در حوزه نوظهورها تاکید کرده است که بیشترین فرصت رشد را دارند. این بازارها شامل هند، برزیل، فیلیپین، شیلی، امارات متحده عربی، یونان و لهستان می‌شوند. به ویژه بازار چین، به دلیل روند رو به رشد بخش فناوری، از نظر سرمایه‌گذاری جذاب ارزیابی شده است.
با وجود اینکه تحلیلگران هشدار داده‌اند که احتمال بروز تنش‌های تجاری مجدد وجود دارد، اما معتقدند که بدترین دوران درگیری‌ها و نوسانات پشت سر گذاشته شده است و اکنون شرایط برای رشد بازارهای نوظهور مهیاتر است.
وضعیت شاخص‌های بازار و ارزش‌گذاری سهام
شاخص MSCI بازارهای نوظهور در سال ۲۰۲۵ تاکنون رشدی معادل ۹ درصد را تجربه کرده است که نشانه‌ای از بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران به این بازارها است. در مقابل، سهام بازارهای توسعه‌یافته با نرخ رشد بالاتر مواجه بوده‌اند، اما از سال ۲۰۲۱، بازارهای نوظهور به طور متوسط ۴۰ درصد کمتر از بازارهای توسعه‌یافته رشد کرده‌اند.
ارزش‌گذاری سهام در بازارهای نوظهور اکنون به گونه‌ای است که نسبت قیمت به درآمد پیش‌بینی شده (P/E) در بازه ۱۲.۴ برابر قرار دارد. این رقم در مقایسه با نسبت ۱۹.۱ برابر بازارهای توسعه‌یافته، نشان‌دهنده ارزان‌تر بودن سهام بازارهای نوظهور است. این موضوع می‌تواند فرصتی مناسب برای سرمایه‌گذاران جستجوگر بازدهی بالاتر باشد.
جمع‌بندی و پیش‌بینی آینده
با توجه به شرایط جدید در بازارهای جهانی، کاهش تنش‌های تجاری میان چین و آمریکا و افت ارزش دلار، چشم‌انداز بازارهای نوظهور روشن‌تر شده است. بانک جِی‌پی مورگان با تاکید بر فرصت‌های موجود در بازارهای هند، برزیل، چین و دیگر کشورهای نوظهور، سرمایه‌گذاری در این حوزه‌ها را توصیه می‌کند.
سرمایه‌گذاران جهانی با توجه به کاهش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، می‌توانند در سال‌های پیش رو از رشد قابل توجه سهام بازارهای نوظهور بهره‌مند شوند، به شرط آنکه شرایط تجاری پایدار باقی بماند و سیاست‌های کلان اقتصادی کشورهای تأثیرگذار متعادل باشد.
