MicroStrategy (MSTR) hisseleri, 17 Ekim Perşembe günü, Bitcoin (BTC) ve daha geniş kripto para piyasasında yaşanan sert satışlarla birlikte düşüşünü sürdürdü ve dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi üzerinde baskıyı artırdı.
MSTR Düşüş Sinyali Veren “Death Cross” Oluşturuyor
MicroStrategy hissesi, 280 dolara kadar inerek gün içi en düşük seviyesini gördü ve 15 Nisan’dan bu yana en zayıf seviyesini kaydederken, yıllık zirvesinden %40’tan fazla düşüş yaşadı. Bu düşüş, hissenin Bitcoin’den ayrışmaya devam ettiğini ortaya koyuyor; Bitcoin ise bu ayın başında kısa süreliğine rekor seviyelere ulaştıktan sonra geri çekilmişti.
Teknik analizler, MSTR’nin yaklaşık 292 dolardaki kritik destek bölgesinin altına düştüğünü gösteriyor. Burada çift dip (double-bottom) formasyonu oluşturmaya çalışıyordu. Bu seviyenin altına düşüş, önümüzdeki dönemde satış baskısının devam edeceğine işaret ediyor.
“Death Cross” — 50 günlük üssel hareketli ortalamanın (EMA) 200 günlük EMA’nın altına düşmesiyle oluşan düşüş sinyali veren teknik bir model — artık günlük grafikte görünüyor ve düşüş trendi sinyalini güçlendiriyor.
Momentum göstergeleri de düşüş senaryosunu destekliyor: Hem Göreli Güç Endeksi (RSI) hem de MACD aşağı yönlü seyrederken, Ortalama Yön Endeksi (ADX) 20’nin üzerine çıktı ve mevcut düşüş trendinin güçlendiğini gösteriyor.
Satışlar devam ederse, takip edilmesi gereken bir sonraki kritik destek seviyeleri 230 dolar — Mayıs 2025 dip seviyesi — ve ardından düşüş ivmesi hızlanırsa 200 dolar olacaktır.
Bitcoin’deki Düşüş, Aşağı Yönlü Riski Artırıyor
MicroStrategy hissesi, şirketin 640.000 BTC’den fazla Bitcoin’e sahip olması nedeniyle Bitcoin ile sıkı bir korelasyona sahip ve mevcut fiyatlarla yaklaşık 67 milyar dolar değerinde. Bitcoin, analistlerin kısa vadeli ayı fazı olarak tanımladığı bir döneme girerken, şirketin değerlemesi ve bilançosu daha fazla baskı altında kalabilir.
Grafiklerde, Bitcoin günlük zaman diliminde çift tepe (double-top) ve haftalık grafikte yükselen kama (rising wedge) yapısı oluşturmuş durumda — her ikisi de geleneksel olarak düşüş sinyalleri. Bu formasyonlar, piyasa risk iştahı zayıflarken ve makro belirsizlikler artarken 100.000 doların altına düşüş olasılığına işaret ediyor.
Bitcoin fiyatı düşerken, MicroStrategy’nin net varlık değeri (NAV) de erimeye devam ediyor ve şirketin tercihli hisse satışlarıyla sermaye toplama kapasitesi zorlaşıyor. Şirketin düzeltilmiş NAV (mNAV) oranı Kasım’da 3,3 iken şimdi yalnızca 1,195’e düştü, şirket değeri çarpanı ise 1,4’e indi.
Diğer bazı Bitcoin hazinelerine sahip şirketler de benzer yeniden değerlemeler yaşadı. Metaplanet’in NAV’ı 1’in altına düşerken, MicroCloud Hologram, KindlyMD ve Semler Scientific’in NAV çarpanları da birimin altına geriledi — bu durum, Bitcoin ile bağlantılı kurumsal stratejilere yatırımcı güveninin azaldığını gösteriyor.
Görünüm
Hem teknik hem de temel faktörlerden gelen karşı rüzgarlar güçlenirken, analistler MSTR’nin önümüzdeki haftalarda daha fazla volatilite yaşayabileceği konusunda uyarıyor. Bitcoin, kritik destek seviyelerinin üzerinde istikrar kazanmazsa, MicroStrategy’nin kriptoya kaldıraçlı maruziyeti hisse fiyatı üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir.
