Çin ve ABD arasındaki ticaret anlaşmasındaki tarifelerin azaltılmasının ardından J.P. Morgan, gelişmekte olan piyasa hisselerini yükseltti ve bu piyasalarda olumlu bir yatırım görünümü sundu.
Küresel yatırım bankası J.P. Morgan, Çin ile ABD arasındaki ticaret gerilimlerinin azalması ve doların zayıflaması nedeniyle gelişmekte olan piyasa hisselerinin derecelendirmesini “nötr”den “ağırlıklı”ya yükseltti. Bu karar, Hindistan, Brezilya ve Çin gibi piyasalarda yatırımcılar için umut verici yeni fırsatlar sunuyor.
Ticaret Gerilimlerinin Azalması: Gelişmekte Olan Piyasalar İçin Yeni Fırsatlar
Son haftalarda, dünyanın en büyük iki ekonomisi olan ABD ve Çin, ticaret tarifelerini önemli ölçüde azaltmak üzere benzersiz bir anlaşmaya vardı. Bu anlaşma kapsamında ABD, Çin’den ithal edilen mallara uygulanan tarifeleri %145’ten %30’a indirirken, Çin de ABD’den ithal edilen ürünlere uygulanan tarifeleri %125’ten %10’a düşürdü. Bu gelişme, küresel ticaret gerilimlerinin hafiflemesi ve ekonomik görünümün iyileşmesi yönünde umutları artırdı.
J.P. Morgan analistleri, bu tarife indiriminin gelişmekte olan piyasa hisselerinin önündeki en büyük engellerden birini kaldırdığını belirtti. Başka bir deyişle, iki ekonomik dev arasındaki ticaret savaşının nispeten sona ermesi, bu piyasalara ticaret ve yatırım akışlarını kolaylaştıracak.
Zayıflayan Doların Gelişmekte Olan Piyasalara Etkisi
Tarife indirimlerine ek olarak, ABD dolarının değer kaybı gelişmekte olan piyasalardaki koşulların iyileşmesinde önemli bir faktör olarak öne çıkıyor. J.P. Morgan, yılın ikinci yarısında doların zayıflamasının, gelişmekte olan piyasa hisselerinin cazibesini daha da artıracağını öngörüyor. Bu durum, yabancı sermaye girişlerini hızlandırabilir ve hisse değerlerinde artışa yol açabilir.
Dünya rezerv para birimi ve güvenli liman olarak kabul edilen dolar endeksi, bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %7,5 oranında değer kaybetti. Bu düşüş, ABD’nin ekonomik politikalarındaki istikrarsızlık ve bunun küresel finans piyasalarına yansımalarıyla ilişkilendiriliyor.
Seçili Piyasalar İçin Olumlu Görünüm
J.P. Morgan raporu, en yüksek büyüme potansiyeline sahip gelişmekte olan belirli piyasaları vurguluyor. Bunlar arasında Hindistan, Brezilya, Filipinler, Şili, Birleşik Arap Emirlikleri, Yunanistan ve Polonya yer alıyor. Özellikle Çin’in teknoloji sektörü, yatırım açısından son derece cazip bulunuyor.
Analistler, ticaret gerilimlerinin yeniden gündeme gelme ihtimaline dikkat çekerken, piyasa dalgalanmalarının ve anlaşmazlıkların en kötü döneminin geride kaldığına inanıyorlar ve büyüme için daha istikrarlı bir ortamın oluştuğunu belirtiyorlar.
Piyasa Endeksleri ve Hisse Değerlemeleri
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi, 2025 yılında şu ana kadar %9’luk bir artış kaydetti ve bu da yatırımcıların bu piyasalara olan güveninin yeniden canlandığını gösteriyor. Öte yandan, gelişmiş piyasalar genel olarak daha yüksek büyüme oranları görse de, 2021’den bu yana gelişmekte olan piyasalar, gelişmiş piyasalara kıyasla yaklaşık %40 daha düşük performans gösterdi.
Gelişmekte olan piyasalardaki hisse değerlemeleri, 12 aylık ileriye dönük fiyat-kazanç (F/K) oranı 12,4 olarak ölçülmüş olup, bu oran gelişmiş piyasalardaki 19,1 oranının oldukça altında kalıyor. Bu değerleme farkı, gelişmekte olan piyasa hisselerinin görece daha uygun fiyatlı olduğunu ve yüksek getiri arayan yatırımcılar için cazip bir fırsat sunduğunu ortaya koyuyor.
Özet ve Gelecek Görünümü
Çin ve ABD arasındaki ticaret ilişkilerinde son dönemde yaşanan iyileşmeler, ticaret gerilimlerinin azalması ve ABD dolarının zayıflaması göz önüne alındığında, gelişmekte olan piyasalar için görünüm önemli ölçüde iyileşmiştir. J.P. Morgan, Hindistan, Brezilya, Çin ve diğer gelişmekte olan ekonomilerdeki yatırım potansiyeline vurgu yaparak bu bölgelere daha fazla yatırım yapılmasını öneriyor.
Küresel yatırımcılar, azalan politik ve ekonomik risklerin etkisiyle önümüzdeki yıllarda gelişmekte olan piyasa hisselerinde anlamlı büyümeden faydalanabilirler; tabii ki ticaret istikrarı korunur ve makroekonomik politikalar dengeli kalırsa.
