St. Louis Federal Reserve Bankası Başkanı Alberto Musalem, Cuma günü Springfield Bölgesi Ticaret Odası ve kamu politikası liderlerinin düzenlediği bir söyleşi sırasında ABD ekonomisi ve para politikası hakkında açıklamalarda bulundu.
Musalem, enflasyonun yüksek olduğunu ve işgücü piyasasının erken zayıflık belirtileri göstermeye başladığını vurguladı. Fed’in politika oluşturmadaki dengeli yaklaşımının, enflasyon beklentileri iyi sabitlenmişse etkili olacağını belirtti.
Musalem, ekonomik görünümün her iki tarafında da risk görüyor
Musalem, Fed’in çift hedefli görevlerinin —fiyat istikrarı ve maksimum istihdam— şu anda “gerilim altında” olduğunu kaydetti. Önümüzdeki iki yıl için enflasyon beklentilerinin “biraz yüksek” olduğunu vurguladı ve bu beklentiler sabitlenmezse, merkez bankasının işgücü piyasası değişikliklerine esnek yanıt verme kapasitesinin sınırlı olacağını uyardı.
Enflasyon “hedefin oldukça üzerinde” kalırken, mevcut fiyat baskılarının yalnızca yaklaşık %10’unun tarifelerden kaynaklandığını ve etkilerinin 2026’nın ikinci yarısında azalması gerektiğini belirtti. İşgücü piyasasının “düzenli bir şekilde” yumuşamasını bekliyor, ancak temel görünüm için “önemli riskler” olduğunu ve enflasyonun daha da artabileceğini ve istihdam koşullarının beklenenden daha fazla zayıflayabileceğini kabul etti.
Ekonomik büyüme ve politika görünümü
Musalem, ABD’nin GSYİH büyümesinin yıl boyunca potansiyeline yakın kalmasının muhtemel olduğunu ve dördüncü çeyreğin “sağlıklı” olmasının beklendiğini söyledi. Bu nispeten sağlam temellere rağmen, para politikasının “enflasyona karşı mücadeleye devam etmesi” gerektiği konusunda uyardı, çünkü fiyat baskılarının yeniden hızlanma riski devam ediyor.
Ayrıca, “politika aşırı gevşek hale gelmeden önce daha fazla gevşeme için sınırlı alan” olduğunu vurguladı, ancak koşullar kötüleşirse “ek sigorta” olarak olası bir ek faiz indirimi konusunda “açık fikirli” olduğunu belirtti.
Temel noktalar
- Fed’in fiyat istikrarı ve maksimum istihdam hedefleri hâlâ gerilim altında
- Önümüzdeki iki yıl için enflasyon beklentileri biraz yüksek
- Mevcut enflasyonun yalnızca %10’u tarifelere bağlı, etkisi 2026 ortasına kadar azalmalı
- İşgücü piyasasının hafif ama düzenli bir şekilde zayıflaması bekleniyor
- Enflasyonun yeniden hızlanmasını önlemek için para politikası kısıtlayıcı kalmalı
- Daha fazla gevşeme için sınırlı alan, ancak gerekirse ek faiz indirimi mümkün
Musalem, finansal koşulların hâlâ “uyumlu” olduğunu belirterek, mevcut duruşun Fed’e karmaşık bir politika ortamında hâlâ bir miktar esneklik sağladığını kaydetti.
