Drive Capital, yatırımcılarına 500 milyon dolar iade ederek kriz sonrası yeniden yapılanmada büyük bir başarıya imza attı.
Ohio’nun Columbus kentinde kurulu girişim sermayesi şirketi Drive Capital, kurucu ortaklarından birinin ayrılmasının ardından yeni bir strateji benimseyerek daha da güçlendi. Orta ölçekli, gerçekçi çıkışlara odaklanan şirket, yalnızca bir hafta içinde yatırımcılarına 500 milyon dolar iade ederek dikkatleri üzerine çekti. Bu gelişme, yalnızca Silikon Vadisi dışında da başarıya ulaşılabileceğini değil, kriz sonrası doğru stratejilerle yeniden yapılanmanın mümkün olduğunu gösterdi.
Kurucu Ortakların Ayrılığı: Kriz mi, Dönüm Noktası mı?
2022 yılında Drive Capital, iç yapısında ciddi bir dönüşüm yaşadı. Sequoia Capital geçmişine sahip olan kurucu ortaklar Chris Olsen ve Mark Kvamme yollarını ayırdı. Bu sürpriz gelişme, yatırımcılar arasında soru işaretleri yarattı. Kvamme, eyalet çapında ekonomik kalkınmayı hedefleyen Ohio Fund‘ı kurarken; Olsen, Drive Capital’in tek yöneticisi olarak yeni bir strateji çizdi ve şirketin kaderini değiştirdi.
Bir Haftada 500 Milyon Dolarlık Geri Dönüş
2025 yılının Mayıs ayında, Drive Capital sadece bir hafta içinde yatırımcılarına 500 milyon dolar nakit iade ederek büyük ses getirdi. Bu iade; Root Insurance hisselerinden elde edilen 140 milyon dolarlık dağıtım ile Thoughtful Automation ve ismi açıklanmayan bir başka şirketten yapılan çıkışlardan oluşuyordu. Likiditenin sınırlı olduğu mevcut piyasada bu denli yüksek bir iade oldukça dikkat çekiciydi.
Olsen, TechCrunch’a verdiği demeçte şöyle dedi:
“Bu düzeyde bir likiditeyi kısa sürede sağlayabilen başka bir girişim sermayesi firması bilmiyorum.”
Gerçekçi Getiriler İçin Tekboynuz Peşinde Koşmayan Strateji
Olsen, Silikon Vadisi’ndeki eğilimlerin aksine daha ulaşılabilir hedeflere yönelmiş durumda. Pek çok fon, 1 milyar dolar (tekboynuz – unicorn) veya 10 milyar dolar (onboynuz – decacorn) değerlemeye sahip şirketlerin peşinden koşarken, Drive Capital daha ölçülü bir yaklaşımla 3 milyar dolar civarındaki çıkışlara odaklanıyor.
Olsen şöyle açıklıyor:
“Medya ve yatırımcı çevreleri hep 50 ya da 100 milyar dolarlık çıkışları konuşur. Ama son 20 yılda ABD’de yalnızca 12 şirket bu seviyeye ulaştı. Buna karşılık, 127 şirket 3 milyar doların üzerinde halka arz gerçekleştirdi ve yüzlercesi benzer seviyelerde satın alındı.”
Bu nedenle, daha ulaşılabilir çıkışlara odaklanmak, Drive’ın sürekli ve sürdürülebilir getiri elde etmesini sağlıyor.
Thoughtful Automation: 1 Milyarın Altında, Ama Etkili Çıkış
Yapay zekâ tabanlı sağlık otomasyon şirketi Thoughtful Automation, özel sermaye şirketi New Mountain Capital tarafından satın alındı. Bu şirket, iki başka şirketle birleştirilerek Smarter Technologies adlı yeni bir yapı kurdu. Her ne kadar çıkış değeri 1 milyar doların altında olsa da, Olsen bu satışın “neredeyse bir fonun tamamını geri kazandıracak düzeyde” olduğunu söylüyor.
Drive’ın bu şirketten yüksek getiri sağlamasının ana nedeni, şirketteki %30’a varan büyük hissesi. Bu oran, genellikle Silikon Vadisi’nde görülen %10 seviyelerinin çok üzerinde. Bunun nedeni ise Drive Capital’in, genellikle birden fazla yatırım turuna tek başına katılması ve diğer yatırımcılarla ortaklık yapmaması.
Yüksek Hisse Sahipliği: Stratejik Fark Yaratan Model
Drive Capital’in en büyük avantajlarından biri, yatırım yaptığı şirketlerde yüksek hisse oranına sahip olması. Diğer birçok fonun aksine, genellikle tek başına birden fazla yatırım turuna liderlik ediyor. Bu yaklaşım, yalnızca çıkış anında daha fazla gelir sağlamakla kalmıyor; aynı zamanda şirketin yönüne daha fazla etki etme ve uzun vadeli değer yaratma fırsatı sunuyor.
Ohio Fund: Farklı Ama Tamamlayıcı Bir Yol
Diğer tarafta, Mark Kvamme’ın kurduğu Ohio Fund, yalnızca teknoloji yatırımlarına değil; altyapı, gayrimenkul, üretim ve bölgesel kalkınma gibi daha geniş bir yatırım yelpazesine odaklanıyor. Her ne kadar yolları ayrılmış olsa da, hem Drive Capital hem de Ohio Fund, Ohio’nun ve genel olarak Orta Batı’nın ekonomik gelişimine katkıda bulunmayı hedefliyor.
Sonuç: Krizden Güce, Stratejiyle İstikrar
Drive Capital, yaşadığı iç krize rağmen yeniden yapılanarak güçlü bir oyuncuya dönüştü. Gerçekçi hedeflere, yüksek sahiplik oranlarına ve sürdürülebilir yatırım modellerine odaklanması sayesinde, 2025 yılında yatırımcılarına sağladığı 500 milyon dolarlık likidite, sadece bir finansal başarı değil; aynı zamanda stratejinin, vizyonun ve sağlam liderliğin ne denli önemli olduğunu gösteriyor. Silikon Vadisi dışında büyümek isteyen girişim sermayesi fonları için Drive artık örnek bir model.
