Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) Cuma günü gerileyerek 45.500 seviyesinin altına indi. Yatırımcılar, ABD’de Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyonundaki yeni artışa tepki verdi. Artan enflasyon baskılarına rağmen piyasalar, Federal Rezerv’in (Fed) Eylül ayında faiz indirimi yapacağı beklentisini güçlü biçimde koruyor.
Hisseler geriledi ancak dirençlerini koruyor
Dow günü düşüşle kapatsa da endeks son kazançlarını koruyor ve 45.760 seviyesinin üzerindeki rekor zirvelerin hemen altında bulunuyor. Kısa vadede yükseliş ivmesi zayıflamış olsa da 45.500 civarındaki gün içi destek net bir şekilde görülüyor; bu da aşağı yönlü hareketlerin hâlâ sınırlı kaldığını gösteriyor.
Çekirdek PCE enflasyonu Temmuz ayında yıllık bazda %2,9’a hızlanarak Mart ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu artış, tarifelerden kaynaklanan fiyat baskılarının kalıcılığını ortaya koyuyor ve Fed’in enflasyonla mücadelesinde son aylarda elde ettiği ilerlemenin büyük kısmını fiilen tersine çeviriyor.
Fed faiz indirimi beklentileri güçlü kalmaya devam ediyor
Piyasa katılımcıları para politikasında gevşeme beklentisine güçlü şekilde odaklanmış durumda. CME FedWatch aracına göre yatırımcılar, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) 17 Eylül’deki toplantısında faizleri çeyrek puan indirme ihtimalini yaklaşık %90 olarak fiyatlıyor.
Fed giderek büyüyen bir ikilemle karşı karşıya: Enflasyon %2’lik hedefin üzerinde seyretmeye devam ederken, zayıflayan işgücü piyasası politika yapıcıları harekete zorlayabilir. İstihdam verileri ikinci çeyrekte zaten belirgin bir bozulma göstermişti ve yaklaşan raporlarda daha fazla zayıflık ortaya çıkarsa, Fed üzerindeki baskı daha da artabilir. Önümüzdeki hafta sonunda açıklanacak olan yeni istihdam raporu, para politikası açısından yakından takip edilecek.
