Золото (XAU/USD) продолжило свой рекордный рост в понедельник, цены росли шестую неделю подряд на фоне мягкой политики Федеральной резервной системы (ФРС) и спроса на безопасные активы, что поддерживает импульс. На момент написания XAU/USD торгуется около 3 720 долларов после достижения нового исторического максимума в 3 728 долларов ранее в сессии.
Последний рост отражает растущую уверенность рынка в том, что ФРС может предоставить дополнительные меры смягчения до конца года. Снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на прошлой неделе было широко учтено рынком, однако инвесторы теперь склоняются к возможности двух дополнительных снижений в октябре и декабре. Тем не менее председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что будущие шаги политики будут зависеть от поступающих экономических данных.
Годовой прирост золота с начала года превышает 40%, поддерживаемый сочетанием факторов: сохраняющимися геополитическими рисками, стабильными покупками центральных банков, постоянными потоками в биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом, и продолжающейся неопределенностью вокруг тарифной политики США. Все эти факторы вывели золото на беспрецедентные уровни.
В центре внимания комментарии ФРС
В понедельник календарь экономических данных США довольно пуст, однако рынки готовятся к серии выступлений представителей ФРС позже в течение дня. Председатель ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, председатель ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем, председатель ФРБ Ричмонда Томас Баркин, а также члены совета ФРС Адриана Хаммак и Стивен Миран выступят с комментариями, предоставляя инвесторам новые сведения о перспективах ФРС после снижения ставки на прошлой неделе.
Движущие силы рынка: насыщенный американский календарь
Председатель ФРБ Атланты Рафаэль Бостик сообщил Wall Street Journal, что на данном этапе видит небольшую необходимость в дополнительных снижениях, прогнозируя лишь одно снижение в 2025 году. Он подчеркнул, что политика сталкивается с одной из самых сложных экономических сред за последние годы, с рисками с обеих сторон: инфляция может разогнаться, если политика будет слишком мягкой, тогда как ослабление рынка труда угрожает перспективам роста. Бостик также отметил, что рынок труда в настоящее время не находится в кризисе.
В прошлую среду Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) снизил федеральную ставку на 25 б.п. до целевого диапазона 4,00–4,25%. В заявлении подчеркивалось замедление экономической активности, снижение темпов роста занятости и ослабление условий на рынке труда. Хотя инфляция снизилась по сравнению с предыдущими пиками, она остается выше целевого уровня ФРС в 2%, при этом политики предупреждают о растущих рисках для занятости.
Между тем данные о позициях показывают сильный бычий настрой. Последний отчет COT (Commitments of Traders) CFTC за неделю, закончившуюся 16 сентября, показал, что спекулянты занимают чистую длинную позицию в размере 266 410 фьючерсных контрактов на золото. Чистые длинные позиции увеличились, поскольку новые покупки превысили покрытие коротких позиций, а коммерческие хеджеры увеличили короткие позиции, сигнализируя о активном управлении рисками на рекордных уровнях.
Доллар США (USD) и доходность казначейских облигаций снизились в понедельник, прервав трехдневное ралли. Индекс доллара (DXY) держится около 97,50, а доходность по всей кривой остается умеренной — оба этих фактора дополнительно поддерживают золото.
Календарь на этой неделе насыщен ключевыми экономическими событиями в США. Во вторник будут опубликованы предварительные PMI от S&P Global, за которыми последуют выступления Пауэлла и других представителей ФРС. В четверг выйдут данные по ВВП за второй квартал в годовом выражении, заказы на товары длительного пользования и еженедельные первичные обращения за пособиями по безработице. Неделя завершится в пятницу базовым индексом цен на личное потребление (PCE), предпочитаемым ФРС индикатором инфляции, а также дополнительными комментариями представителей ФРС.
Технический анализ: XAU/USD продолжает рекордный рост
Золото пробило предыдущий максимум на уровне 3 703 долларов, подтвердив бычий импульс и достигнув новых рекордных значений. Непосредственная поддержка теперь находится на уровне 3 700 долларов, который превратился в ключевой pivot-уровень. Ниже этого уровня следующей подушкой выступает 21-периодная простая скользящая средняя (SMA) на 4-часовом графике около 3 673 долларов, с более сильной поддержкой около 3 630 долларов — усиленной 100-периодной SMA на 3 611 долларов.
Сигналы импульса остаются уверенно бычьими. Индекс относительной силы (RSI) держится выше 70, указывая на сильный восходящий импульс несмотря на условия перекупленности, а MACD продолжает расти с расширяющимися бычьими гистограммами. Пока золото держится выше 3 700 долларов, быки, вероятно, будут стремиться к новым рекордным максимумам.
