Франция вновь оказалась в центре политической и экономической неопределённости после того, как премьер-министр Франсуа Байру неожиданно объявил о проведении вотума доверия, назначенного на 8 сентября. Бизнес-лидеры предупреждают, что этот шаг может подтолкнуть вторую по величине экономику еврозоны к рецессии и серьёзно повлиять на настроение на рынках.
Политическая игра и реакция рынков
Неожиданное решение Байру было направлено на то, чтобы опередить вотум недоверия со стороны оппозиции в связи с его планом сократить бюджет на 44 миллиарда евро в 2026 году. Однако эта игра, похоже, обернулась против него, так как оппозиционные партии немедленно пообещали свергнуть его правительство меньшинства.
Финансовые рынки отреагировали резко: французские облигации были распроданы, а разница в доходности десятилетних облигаций Франции и Италии сократилась — сигнал того, что инвесторы видят растущие финансовые и политические риски в Париже.
Хрупкий рост и растущее беспокойство потребителей
Экономика Франции выросла всего на 0,3 % во втором квартале, при этом рост почти полностью обеспечивался потребительскими расходами. Однако бизнес-лидеры предупреждают, что политическая нестабильность может подорвать этот хрупкий импульс.
«Наш моральный настрой зависит от работы государства, — сказал Александр Бомпар, генеральный директор Carrefour. — Чем больше неопределённости мы сталкиваемся, тем выше вероятность того, что потребители будут откладывать расходы, что ставит экономику под угрозу рецессии».
Патрик Мартен, глава союза работодателей Medef, выразился ещё резче:
«Те, кто думает, что можно играть в политику, подвергают нас огромному экономическому риску».
Растущее давление на Макрона
Опросы показывают, что от 56 % до 69 % французов хотят новых выборов, что отражает глубокое недовольство существующим политическим положением. Некоторые исследования показывают, что до 67 % граждан хотели бы отставки президента Эммануэля Макрона в случае провала Байру на голосовании.
Несмотря на это, Макрон неоднократно заявлял, что исключает возможность своей отставки или роспуска парламента, хотя аналитики ожидают, что он может рассмотреть назначение нового премьер-министра, если Байру потерпит поражение.
Политическое противостояние происходит на фоне того, что государственный долг Франции достиг 113,9 % ВВП, что значительно превышает лимиты ЕС. План жёсткой экономии Байру включает отмену двух государственных праздников и заморозку большинства государственных расходов — меры, которые широко рассматриваются как политически токсичные.
Последствия для валют и рынков
Аналитики Morgan Stanley подчеркнули, что любой исход — досрочные выборы или новый премьер-министр — означает «продолжительный период неопределённости» для Франции.
Для валютных трейдеров эта неопределённость оборачивается потенциальной волатильностью евро, особенно по отношению к доллару США. Пара EUR/USD уже находится под давлением на фоне опасений по поводу замедления роста в еврозоне и сохраняющихся бюджетных проблем во Франции.
Предстоящие уличные протесты 10 сентября, всего через два дня после голосования о доверии, могут добавить дополнительных рисков для евро, если политическая нестабильность усилится.
