Редакция iXbroker | Финансовые новости и аналитика
В последние недели Федеральная резервная система США (ФРС) оказалась в центре беспрецедентной политической бури. Глава ФРБ Чикаго Остин Гулсби решительно выступил в защиту председателя ФРС Джерома Пауэлла, который подвергается давлению, исходящему как от Белого дома, так и от ряда ведущих американских политиков. В связи с этим все чаще встает вопрос: насколько независимой остается самая влиятельная центральная банка мира, и какие последствия это может иметь для глобальных рынков?
«Честнейший человек»: Гулсби – о Пауэлле и принципах центробанка
В интервью Yahoo Finance Остин Гулсби охарактеризовал Пауэлла как «совершенно честного человека» и профессионала, признанного как в академических, так и в финансовых кругах. «Независимость центрального банка — это фундамент успешной денежно-кредитной политики. Те страны, где правительство напрямую вмешивается в работу центробанка, страдают из-за инфляции, стагнации и слабого рынка труда», — подчеркнул Гулсби.
Такие заявления прозвучали на фоне обостряющегося давления на ФРС со стороны Дональда Трампа и его сторонников, а также критики масштабного проекта реконструкции здания ФРС стоимостью 2,5 миллиарда долларов.
Трамп – угроза независимости или политическая риторика?
Трамп неоднократно критиковал Пауэлла и даже намекал на возможность его смещения, хотя прямо увольнять того пока не собирается. Такая риторика нарушает традиции США, где вмешательство исполнительной власти в деятельность ФРС считалось недопустимым.
Главная претензия Белого дома — чрезмерная осторожность Пауэлла при снижении процентных ставок: председатель ФРС по-прежнему придерживается стратегии «ожидания и оценки», предпочитая опираться на экономические данные перед принятием решений. Дополнительные неопределенности создают новые тарифы, которые могут усилить инфляционное давление — и именно это тормозит процесс снижения ставок.
Гулсби поддерживает осторожную политику Пауэлла, отмечая, что повышение цен на товары связано с тарифами, влияние которых еще не до конца просчитано: «До тех пор, пока последствия не станут ясны, говорить о сроках снижения ставок преждевременно».
Разногласия в самой ФРС: угроза единству
Не все руководители ФРС придерживаются одной линии. Губернатор Кристофер Уоллер публично высказался за немедленное снижение ставки на заседании в июле и пообещал протестовать против иного решения. Он уверен, что инфляционный эффект от тарифов будет краткосрочным.
Сегодня рынки оценивают вероятность снижения ставок до сентября примерно в 60%, однако экономическая и политическая неопределенность сохраняют высокую волатильность. Трейдерам сложно принимать решения в обстановке, когда перспективы ФРС зависят не только от макроэкономической статистики, но и от новостной повестки из Белого дома.
iXDeep Анализ: Как это повлияет на рынки?
Обсуждение независимости ФРС влияет на все сегменты финансового рынка – от доллара до криптовалют и акций.
- Валютный рынок (Forex): Любые сомнения в независимости ФРС, как правило, ослабляют доллар, вызывая его волатильность против «тихих гаваней» – франка и иены. Это может активизировать спрос на защитные активы.
- Криптовалюты: Рост недоверия к традиционным институциям способствуют притоку инвесторов в биткоин, эфир и другие цифровые активы. В случае эскалации политических рисков крипторынок может испытать существенный приток капитала и волатильность.
- Фондовые и долговые рынки: Первоначально рынки акций могут выиграть от ожиданий снижения ставок, но угрозы для борьбы с инфляцией в долгосрочной перспективе усиливают риски распродаж на всех площадках.
- Тарифы и инфляция: Новые тарифы США способствуют инфляции и усложняют расчеты по ставкам, а любые политические заявления резко усиливают краткосрочную волатильность.
Профессиональный инвестор должен внимательно следить как за официальными заявлениями ФРС, так и за политическим фоном — это важнейший фактор для торговли в ближайшие месяцы.
