Ключевые моменты:
- Ожидаемый рост индекса потребительских цен (CPI) в июне до 2,6% в годовом выражении
- Базовая инфляция — 2,9%
- Эскалация торговых пошлин Трампа и возросшая напряженность в мировой торговле
- Рост цен для американских потребителей
- Важнейшая макроэкономическая публикация перед заседанием ФРС
Инфляция в США вновь ускоряется под давлением тарифов
Данные по инфляции за июнь в США привлекли внимание аналитиков и инвесторов по всему миру. Ожидается, что эффект от новой волны тарифов, введенных администрацией Дональда Трампа, впервые ярко проявится в структуре цен. Согласно консенсусу Bloomberg, годовой CPI вырастет до 2,6% (против 2,4% в мае), а месячный прирост составит 0,3% (против 0,1%).
Базовый индекс инфляции («core CPI») также увеличится до 2,9% год к году (2,8% в мае) и покажет ежемесячный прирост на 0,3%.
От «шумных» тарифных заголовков к реальному росту цен
После временного замедления инфляции (на фоне падения цен на подержанные автомобили и одежду) тренд резко разворачивается. В качестве ключевого драйвера эксперты указывают новые тарифы США:
- 35% пошлины на товары из Канады
- 30% на импорт из Мексики и Евросоюза
- 15–20% — для широкого круга других торговых партнёров
ЕС готовится к возможным ответным мерам, а американский бизнес, истощив складские запасы, уже перекладывает растущие издержки на плечи потребителей.
Аналитика: тарифный «импульс» или новый цикл инфляции?
Компании вынуждены перекладывать растущие издержки на покупателей.
«Отчёт по CPI за июнь, вероятно, покажет возобновление инфляции, но пока это не должно вызвать панику у Федрезерва.»
Сара Хаус, старший экономист Wells Fargo
По мнению аналитиков Bank of America (Стивен Жюно, Джесё Парк), дополнительное давление окажут автосектор, медицинские услуги и аренда жилья. Goldman Sachs более осторожны: они ожидают краткосрочный, умеренный всплеск цен на товары, но предсказывают ослабление инфляции к концу года.
Федрезерв между неопределённостью и ожиданиями
Повторный рост инфляции вновь будоражит дискуссии о курсах монетарной политики ФРС. Пока рынок не ждёт резких изменений, но возможный устойчивый рост инфляции может скорректировать эти ожидания.
Глубокий анализ iX: реальное влияние тарифов, риски и возможности
- Переход тарифов от «новостного шума» к реальному воздействию на экономику
- Складские запасы иссякают, защита для бизнеса минимальна
- Уязвимые сектора: авто, одежда, электроника, бытовая техника
- Влияние на валютные рынки: сильный доллар при ожиданиях отсрочки снижения ставок ФРС
- На что обратить внимание: динамика core-инфляции, риторика Федрезерва, ответные шаги ЕС и Китая
Итог:
Июньские данные по CPI могут стать поворотной точкой для рынков США: впервые эффект от тарифов Трампа явно проявляется для потребителей. От реакции ФРС и динамики валют зависит развитие событий во втором полугодии.
