Бывший валютный дипломат Японии считает маловероятным давление США на Токио с целью повышения курса иены, несмотря на критику Трампа по поводу торгового профицита.
Несмотря на заявления президента Дональда Трампа о значительном торговом профиците Японии с США, Вашингтон вряд ли будет добиваться от Токио искусственного укрепления иены. Об этом заявил Масацугу Асакава, бывший главный валютный дипломат Японии, отметив устойчивость двусторонней валютной дипломатии.
Торговая напряженность между Японией и США при возвращении Трампа
Возвращение Дональда Трампа в Белый дом вновь обострило дискуссии о торговом дисбалансе США с партнёрами, включая Японию, которую он обвиняет в поддержании слабой иены для получения экспортного преимущества. Однако японские официальные лица сохраняют сдержанную позицию и избегают открытого конфликта.
Масацугу Асакава, занимавший пост заместителя министра финансов Японии по международным вопросам с 2015 по 2019 годы, заявил в интервью Reuters, что на текущий момент нет признаков давления со стороны США на Японию по вопросу валютной политики.
Маловероятность нового соглашения по типу «Плаза»
На фоне значительного падения курса доллара в 2025 году некоторые аналитики предположили возможность повторения Соглашения «Плаза» 1985 года, когда страны G7 скоординировали действия по ослаблению доллара. Однако Асакава отвергает такую вероятность.
«Второе соглашение Плаза маловероятно», — говорит он, указывая на необходимость включения в процесс Китая и стран ЕС. По его словам, в нынешней геополитической обстановке достичь подобного международного согласия крайне сложно.
Асакава также предупреждает, что ослабление доллара может усилить инфляционные риски в США — фактор, о котором, вероятно, хорошо осведомлён министр финансов США Скотт Бессент.
Валютная политика остаётся в ведении финансовых ведомств
Несмотря на резкие высказывания Трампа по поводу валютных курсов, Асакава подчёркивает, что эти вопросы традиционно находятся в сфере ответственности министров финансов, а не обсуждаются на политическом уровне. По его словам, такое разделение полномочий было закреплено ещё в первую каденцию Трампа при содействии тогдашнего премьер-министра Японии Синдзо Абэ.
«С тех пор в администрации США утвердилось понимание, что валютные вопросы должны оставаться в компетенции финансовых ведомств», — отметил Асакава.
Во время их первой личной встречи в апреле этого года министр финансов Японии Кацунобу Като и министр финансов США Скотт Бессент договорились продолжать «конструктивный диалог» по валютной политике, но не стали устанавливать конкретные цели по курсу или рамки его регулирования.
Ослабление доллара вызвано рынком, а не интервенциями
В первой половине 2025 года индекс доллара, отражающий его курс по отношению к шести основным валютам, снизился на 11% — это худший показатель с 1973 года. За тот же период иена укрепилась к доллару на 7,5%.
При этом нет свидетельств валютных интервенций со стороны Японии. Аналитики считают, что текущие колебания на рынке обусловлены ожиданиями по процентным ставкам, инфляцией в США и изменениями в склонности инвесторов к риску.
Асакава подчёркивает, что Япония придерживается рыночного подхода в валютной политике и избегает манипулирования курсом. Эта позиция соответствует её обязательствам в рамках G7 и G20.
Что это значит для инвесторов?
Заявления Асакавы дают инвесторам сигнал спокойствия: несмотря на политическую риторику, США и Япония вряд ли вступят в открытую валютную конфронтацию в ближайшее время.
Пока не появится чёткой позиции Вашингтона о необходимости вмешательства в валютный курс, участники рынка будут ориентироваться на макроэкономические показатели, инфляционные данные и решения по процентным ставкам при анализе динамики пары USD/JPY.
Япония продолжает сдержанную валютную дипломатию
Асакава, сохраняющий тесные связи с действующими чиновниками, демонстрирует приверженность Японии осторожной и прагматичной валютной политике. Цель страны — сохранить доверие на международных рынках, избегать политизации курса и обеспечивать экономическую стабильность.
Его итоговый посыл ясен: несмотря на возвращение Трампа и его резкие заявления, полномасштабный валютный конфликт между США и Японией маловероятен.
