Член ЕЦБ Габриэль Махлуф считает, что евро пока не обладает финансовыми основами, чтобы заменить доллар в качестве глобальной резервной валюты.
Член Совета управляющих Европейского центрального банка и глава Центрального банка Ирландии Габриэль Махлуф на экономическом форуме во Франции заявил, что несмотря на отдельные успехи, евро пока не готов заменить доллар США в роли доминирующей мировой резервной валюты. По его мнению, ЕС необходимо усилить фискальную интеграцию, создать надёжные общеевропейские активы и развивать единый капиталовый рынок.
Евро ещё не достиг экономической зрелости
В последние годы идея замены доллара США евро в качестве главной резервной валюты снова начала обсуждаться. Однако, по мнению одного из ключевых представителей денежно-кредитной политики еврозоны Габриэля Махлуфа, в ближайшее время такие изменения маловероятны. Выступая на экономическом форуме в Экс-ан-Провансе, он отметил: «Честно говоря, экономическая система Европы ещё не до конца сформирована».
Это заявление прозвучало на фоне роста курса евро по отношению к доллару, что некоторые аналитики поспешили интерпретировать как ослабление доминирующей позиции доллара в мировой финансовой системе.
Отсутствие безопасных активов и общей фискальной системы
Махлуф подчеркнул, что отсутствие надёжных активов в евро, аналогичных казначейским облигациям США, является ключевым структурным недостатком. В то время как США располагают мощным интегрированным рынком капитала и единой фискальной системой, Европейский союз по-прежнему лишён этих фундаментальных основ.
«Европе необходимо создать общую фискальную базу, которая обеспечит финансовую стабильность в рамках всего блока», — подчеркнул он. Без этого евро не сможет конкурировать с долларом на глобальном уровне.
Рост евро связан со слабостью доллара, а не с силой ЕС
Хотя в последние месяцы евро укрепился по отношению к доллару, Махлуф предостерёг от переоценки этого движения. Он объяснил, что рост евро вызван не улучшением фундаментальных показателей ЕС, а обеспокоенностью инвесторов по поводу правового государства и политической нестабильности в США.
«Считать, что это приведёт к быстрому вытеснению доллара — наивно. Евро пока не готов к этому», — добавил он.
Шанс для Европы усилить свои позиции
Несмотря на вызовы, Махлуф призвал лидеров ЕС использовать текущую глобальную нестабильность как возможность для укрепления стратегической и экономической роли Европы. Он отметил важность устранения внутренних барьеров в едином рынке, углубления финансовой интеграции и наращивания совместных инвестиций в панъевропейские проекты.
«Эти возможности необходимо использовать для укрепления суверенитета, автономии и международного влияния Европейского союза», — заявил он.
Взгляд в будущее: путь трудный, но необходимый
Аналитики сходятся во мнении, что для усиления международной роли евро ЕС должен провести масштабные структурные реформы. К ним относятся: формирование единой фискальной политики, выпуск общеевропейских облигаций (еврооблигаций), углубление рынков капитала и усиление бюджетной координации между странами-участницами.
Не менее важно — укрепить доверие к политической и экономической стабильности региона. Многие эксперты рассматривают продвижение евро не только как экономическую цель, но и как стратегическую необходимость в условиях нарастающей геополитической напряжённости.
Итог: евро на пути, но ещё не у цели
Подводя итог, можно сказать, что евро, безусловно, обладает долгосрочным потенциалом стать глобальной резервной валютой, но на данный момент ему недостаёт необходимых оснований. Комментарии Габриэля Махлуфа отражают реалистичный взгляд европейских политиков: достижение такого уровня требует не только усилий в сфере денежно-кредитной политики, но и глубоких фискальных и политических преобразований в рамках всего ЕС.
