L’argent (XAG/USD) a légèrement baissé vendredi, se négociant autour de 48,85 $ l’once, en baisse de 0,10 % sur la journée, alors que le métal se consolide sous le niveau clé de 49 $.
Après une forte hausse alimentée par des attentes croissantes de nouvelles baisses des taux par la Réserve fédérale (Fed), le marché semble marquer une pause avant la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine.
Perspectives de la Fed et inflation plus faible soutiennent l’argent
Les dernières données de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis ont montré une inflation globale en hausse de 0,3 % sur un mois en septembre, en dessous des attentes de 0,4 %. L’inflation de base a ralenti à 3,0 % sur un an, renforçant les attentes d’une poursuite du cycle d’assouplissement de la Fed.
Les marchés ont pleinement intégré une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion des 29-30 octobre et anticipent une nouvelle réduction probable en décembre.
Des taux d’intérêt plus bas favorisent généralement les actifs non générateurs de rendement comme l’argent, car ils réduisent le coût d’opportunité de détenir des métaux précieux. Par ailleurs, le dollar américain (USD) reste légèrement sous pression et les rendements du Trésor continuent de baisser — deux facteurs qui soutiennent les prix de l’argent.
L’incertitude politique persistante autour de la fermeture prolongée du gouvernement américain pèse également sur le sentiment des investisseurs, renforçant les flux vers les métaux refuges.
Données américaines mixtes, perspectives équilibrées
Alors que des données d’inflation plus faibles renforcent l’argument en faveur d’un assouplissement, les publications macroéconomiques récentes dressent un tableau contrasté de l’économie américaine.
L’indice composite des directeurs d’achat (PMI) d’octobre de S&P Global est passé à 54,8 le rythme de croissance le plus rapide du secteur privé depuis trois mois. Le PMI des services est passé à 55,2 contre 54,2, et le PMI manufacturier a légèrement progressé à 52,2 contre 52,0, indiquant une expansion économique stable.
Cependant, les indicateurs de confiance des consommateurs continuent de s’affaiblir. L’enquête d’octobre de l’Université du Michigan a montré une baisse du sentiment à 53,6 contre 55,1, avec des attentes en recul à 50,3. Les anticipations d’inflation à long terme ont légèrement augmenté à 3,9 %, soulignant que les ménages restent prudents malgré l’amélioration de l’activité économique.
Dans l’ensemble, les données suggèrent que si le secteur des entreprises reste résilient, les vents contraires pour les consommateurs persistent — une combinaison qui soutient une approche progressive de l’assouplissement de la politique de la Fed.
Perspectives techniques : l’argent se stabilise et les acheteurs visent un dépassement de 49 $
D’un point de vue technique, l’argent reste résistant malgré la pause récente dans le momentum. Le niveau de 49 $ continue de représenter une résistance psychologique clé, tandis que le support se situe autour de 48,40 $ et 48,00 $. Une rupture claire au-dessus de 49,00 $ pourrait ouvrir la voie à un nouveau test du niveau de 50 $, observé pour la dernière fois début 2021.
À la baisse, un mouvement soutenu en dessous de 48,00 $ pourrait déclencher une correction plus profonde vers 47,50 $. Globalement, tant que la Fed maintient une politique accommodante et que les rendements du Trésor restent bas, l’orientation de l’argent à moyen terme reste haussière, les replis attirant probablement de nouveaux achats.
