La baisse de la note de crédit américaine par Moody’s a renforcé les préoccupations des investisseurs concernant l’augmentation de la dette nationale et l’avenir financier du pays. Le principal point d’attention est le nouveau plan financier examiné par le Congrès.
La décision de Moody’s de dégrader la note de crédit des États-Unis a alimenté les inquiétudes croissantes des investisseurs au sujet de l’accroissement de la dette nationale et des perspectives financières du pays. Cette décision intervient alors que le Congrès débat d’un important plan financier susceptible d’augmenter considérablement la dette publique et de complexifier les perspectives des marchés financiers.
Moody’s abaisse la note de crédit des États-Unis
Vendredi, l’agence de notation Moody’s a abaissé la note de crédit des États-Unis d’un cran, renforçant les inquiétudes des investisseurs sur la situation financière fédérale et la croissance rapide de la dette publique. Cette dégradation constitue la dernière action parmi les trois principales agences de notation en réponse à la dette américaine de 36 000 milliards de dollars.
Impact du plan financier du Congrès sur la dette nationale
Cette décision survient alors que les Républicains contrôlent la Chambre des représentants et le Sénat et cherchent à adopter un plan comprenant des baisses d’impôts, une augmentation des dépenses publiques et des réformes des réseaux de protection sociale ; un plan qui pourrait accroître la dette publique américaine de plusieurs milliers de milliards de dollars.
« Le grand et beau projet de loi » et les défis d’adoption
Ce projet financier, connu sous le nom de « Grand et beau projet de loi », malgré les espoirs d’amélioration du commerce international, continue de faire face à de sérieuses réserves au Congrès. Alors que le président Donald Trump appelle à l’unité autour de ce texte, son adoption rencontre d’importants obstacles.
Réaction du marché obligataire à la dégradation de Moody’s
Carol Schleif, stratège senior de marché chez BMO Private Wealth, a souligné que le marché obligataire suit de près les évolutions financières à Washington : « La dégradation de Moody’s pourrait inciter les investisseurs à adopter une approche plus prudente face à la situation actuelle. » Elle a également insisté sur le fait que « le marché obligataire, en tant que surveillant rigoureux des politiques financières, veille à ce que le gouvernement respecte les principes d’une gestion financière responsable. »
Conséquences économiques de la dégradation de la note de crédit
Suite à des actions similaires de Fitch en 2023 et de Standard & Poor’s en 2011, cette dégradation pourrait augmenter le coût du financement pour le gouvernement et le secteur privé aux États-Unis. Spencer Hakimian, fondateur de Tolou Capital Management à New York, a déclaré : « En fin de compte, ce processus entraînera une hausse des coûts d’emprunt pour divers secteurs de l’économie américaine. »
Avis des experts du marché sur la réaction des marchés
Cependant, selon Gennady Goldberg, responsable de la stratégie des taux d’intérêt chez TD Securities, la dégradation de Moody’s ne devrait probablement pas provoquer de ventes forcées d’obligations par des fonds limités à investir uniquement dans des titres de la plus haute qualité, ces fonds ayant déjà actualisé leurs critères d’investissement suite à la dégradation de S&P. Il a toutefois ajouté : « Cette décision amènera le marché à prêter davantage attention aux politiques financières et au processus d’adoption du projet de loi au Congrès. »
Inquiétudes concernant l’approche budgétaire du Congrès
Un point clé dans ce contexte est le niveau d’opposition des membres du Congrès à des plans financiers qui pourraient enfreindre les principes budgétaires. Scott Clemens, stratège principal en investissement chez Brown Brothers Harriman, estime que tout projet de loi reflétant des dépenses excessives pourrait réduire la motivation des investisseurs à acheter des obligations du Trésor à long terme.
Estimation des effets du projet de loi financier sur la dette nationale
Selon les estimations du Committee for a Responsible Federal Budget (CRFB), ce projet de loi pourrait augmenter la dette nationale américaine d’environ 3,3 billions de dollars d’ici 2034, montant pouvant atteindre 5,2 billions de dollars si certaines dispositions temporaires sont prolongées.
Conclusion
La dégradation de la note de crédit des États-Unis par Moody’s constitue non seulement un signal d’alarme pour les décideurs financiers et les législateurs, mais aussi un message fort adressé aux marchés financiers, soulignant que la surveillance de la santé financière du pays est plus cruciale que jamais.
