Le yen japonais (JPY) reste sous pression face à un dollar américain (USD) légèrement positif lors de la séance asiatique de mardi, l’incertitude politique nationale et l’optimisme des marchés actions pesant sur la devise refuge. Les investisseurs restent prudents avant d’éventuels changements de politique de la Banque du Japon (BoJ), même si certaines dissidences hawkish laissent entrevoir des hausses de taux possibles, contrastant fortement avec la perspective dovish de la Réserve fédérale (Fed).
Perspectives des taux de la BoJ et risques politiques
L’élection à la tête du Parti libéral-démocrate (LDP) le 4 octobre pourrait déterminer le calendrier du prochain mouvement des taux de la BoJ. Les favoris Shinjiro Koizumi et Yoshimasa Hayashi ont insisté sur la discipline fiscale tout en soutenant la croissance économique, tandis que Sanae Takaichi a mis l’accent sur le contrôle des pics de rendement lors de la conduite de la politique.
La semaine dernière, deux membres de la BoJ ont exprimé leur désaccord avec la décision de maintenir le taux de référence à 0,5 %, signalant des hausses potentielles si les conditions économiques et des prix correspondent aux prévisions. Les marchés anticipent désormais une hausse de taux supérieure à 25 points de base en octobre, au vu des signes de résilience économique nationale.
Divergence de la Fed et dynamique USD/JPY
La Fed a abaissé les taux mercredi dernier pour la première fois depuis décembre et a prévu d’autres baisses d’ici la fin de l’année face à un marché du travail qui se tasse. Les traders parient sur une baisse des taux américains plus rapide que les indications de la Fed, limitant la demande de dollars et freinant la progression de l’USD/JPY.
Le discours à venir du président de la Fed, Jerome Powell, lors de la séance nord-américaine devrait influencer la dynamique à court terme du dollar et donner un élan à la paire.
Les tensions géopolitiques soutiennent le JPY
Les risques géopolitiques persistants continuent de soutenir la demande pour les valeurs refuges. La Russie et l’Ukraine se sont récemment accusées mutuellement d’attaques de drones meurtrières sur des zones civiles, tandis que les nations de l’OTAN affirment des violations répétées de l’espace aérien russe, ce que Moscou nie. Au Moyen-Orient, le Hamas a intensifié ses attaques contre Israël alors que l’armée israélienne mène des opérations à Gaza. Ces facteurs maintiennent l’attrait du JPY, bien que le sentiment général de risque limite actuellement ses gains.
Perspectives techniques pour l’USD/JPY
Le support de l’USD/JPY se situe près du creux post-BoJ de vendredi dernier à 147,20, suivi du niveau de 147,00. La rupture de ces niveaux pourrait accélérer les baisses vers 146,20 et la zone 145,50–145,45, atteinte pour la dernière fois le 7 juillet.
À la hausse, le niveau rond de 148,00 constitue un obstacle immédiat, devant le plus haut sur deux semaines à 148,35–148,40 et la moyenne mobile simple à 200 jours autour de 148,55. Des gains soutenus au-dessus de ces niveaux pourraient propulser l’USD/JPY vers 149,00 et le plus haut mensuel près de 149,15.
