Après la réduction des tarifs dans le cadre de l’accord commercial sino-américain, J.P. Morgan rehausse la notation des actions des marchés émergents, offrant une perspective d’investissement positive.
La banque d’investissement mondiale J.P. Morgan a récemment relevé sa notation des actions des marchés émergents, passant de « neutre » à « surpondérer », citant l’atténuation des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis ainsi qu’un dollar affaibli. Cette décision ouvre de nouvelles opportunités prometteuses pour les investisseurs dans des marchés tels que l’Inde, le Brésil et la Chine.
Atténuation des tensions commerciales : nouvelles opportunités pour les marchés émergents
Au cours des dernières semaines, les deux plus grandes économies mondiales, les États-Unis et la Chine, sont parvenues à un accord inédit visant à réduire significativement leurs droits de douane respectifs. Dans le cadre de cet accord, les États-Unis ont abaissé les droits de douane sur les importations chinoises de 145 % à 30 %, tandis que la Chine a réduit ses tarifs sur les importations américaines de 125 % à 10 %. Ce développement a ravivé les espoirs d’une désescalade des tensions commerciales mondiales et d’une amélioration des perspectives économiques globales.
Les analystes de J.P. Morgan ont souligné que cette réduction des tarifs élimine l’un des principaux obstacles pour les actions des marchés émergents. En d’autres termes, la relative fin de la guerre commerciale entre ces deux géants économiques devrait faciliter les flux commerciaux et les investissements dans ces marchés.
Impact d’un dollar plus faible sur les marchés émergents
Outre la réduction des droits de douane, la dépréciation du dollar américain joue un rôle clé dans l’amélioration des conditions pour les marchés émergents. J.P. Morgan anticipe qu’un affaiblissement du dollar au second semestre renforcera encore l’attractivité des actions des marchés émergents. Cette dynamique devrait accélérer les flux de capitaux étrangers et contribuer à la hausse des valorisations boursières.
L’indice du dollar, considéré comme la monnaie de réserve mondiale et un actif refuge, a chuté d’environ 7,5 % depuis le début de l’année. Ce recul reflète les inquiétudes croissantes quant à l’instabilité des politiques économiques américaines et leurs répercussions sur les marchés financiers mondiaux.
Perspectives positives pour certains marchés
Le rapport de J.P. Morgan met en avant plusieurs marchés émergents présentant un fort potentiel de croissance, notamment l’Inde, le Brésil, les Philippines, le Chili, les Émirats arabes unis, la Grèce et la Pologne. Le secteur technologique chinois est particulièrement identifié comme une opportunité d’investissement attrayante.
Bien que les analystes préviennent que les tensions commerciales pourraient ressurgir, ils estiment que la période la plus difficile des différends et de la volatilité du marché est probablement derrière nous, ouvrant la voie à un environnement plus stable propice à la croissance.
Indices de marché et valorisations boursières
L’indice MSCI des marchés émergents a enregistré une hausse de 9 % depuis le début de 2025, témoignant d’un regain de confiance des investisseurs dans ces marchés. Parallèlement, les marchés développés affichent globalement des taux de croissance plus élevés, mais depuis 2021, les marchés émergents ont sous-performé d’environ 40 % par rapport aux marchés développés.
Les valorisations boursières des marchés émergents présentent actuellement un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 12,4, nettement inférieur à celui des marchés développés qui s’établit à 19,1. Cet écart de valorisation souligne l’attrait relatif des actions des marchés émergents pour les investisseurs en quête de rendement.
Résumé et perspectives futures
Compte tenu des récentes améliorations des relations commerciales sino-américaines, de l’atténuation des tensions commerciales et de la dépréciation du dollar, les perspectives pour les marchés émergents se sont considérablement améliorées. J.P. Morgan souligne le potentiel d’investissement en Inde, au Brésil, en Chine et dans d’autres économies émergentes, recommandant une exposition accrue à ces régions.
Les investisseurs mondiaux, confrontés à une réduction des risques politiques et économiques, devraient bénéficier d’une croissance significative des actions des marchés émergents dans les années à venir, à condition que la stabilité commerciale se maintienne et que les politiques macroéconomiques restent équilibrées.
