Sur les marchés financiers, en particulier sur le Forex et les cryptomonnaies, la couverture (hedging) est reconnue comme une stratégie de gestion des risques. Cette méthode permet aux traders de se protéger contre les mouvements défavorables du marché en ouvrant des positions opposées sur la même paire de devises ou actif. L’objectif principal de la couverture n’est pas de générer du profit, mais d’éviter des pertes potentielles — car en réduisant le risque, les opportunités de gain sont aussi limitées.
Dans cet article, nous allons explorer le concept de la couverture, différentes stratégies de couverture, leurs avantages et inconvénients, ainsi que leur application dans des environnements tels que les sociétés de trading propriétaire (prop trading). Si vous souhaitez approfondir votre compréhension de cette stratégie et apprendre à l’appliquer correctement dans vos transactions, restez avec nous jusqu’à la fin.
Qu’est-ce que la couverture ?
La couverture est une méthode utilisée sur les marchés financiers pour réduire les risques causés par des variations défavorables des prix. Cette stratégie fonctionne de manière similaire à une assurance — cependant, au lieu de transférer le risque à un tiers (comme dans une assurance), vous gérez le risque via des instruments financiers.
Exemple :
Un agriculteur inquiet d’une baisse des prix des récoltes peut utiliser des contrats à terme (futures) pour fixer un prix fixe pour son produit. Si le prix chute, le gain issu du contrat à terme compense les pertes sur le marché physique.
Ce concept s’applique de manière similaire aux traders sur les marchés financiers, notamment ceux ayant une exposition importante ou utilisant un effet de levier.
Explication de la couverture des risques sur les marchés financiers
En trading, la couverture des risques consiste en des actions visant à minimiser ou éliminer le risque financier. Ces actions sont généralement réalisées à l’aide d’instruments tels que :
• Contrats à terme (futures)
• Options
• Swaps
• Contrats sur différence (CFD)
Exemple :
Un investisseur en bourse peut acheter une option de vente (put) sur ses actions pour se protéger contre une baisse potentielle. Si le cours diminue, le gain de l’option compense la perte sur les actions.
Un autre exemple est une entreprise de commerce international qui utilise la couverture de change pour fixer les taux de change de ses paiements futurs, se protégeant ainsi contre les mouvements défavorables des devises.
La couverture sur le marché Forex
La couverture est largement utilisée dans le trading Forex pour gérer les risques liés aux fluctuations des taux de change. Le marché Forex est très volatil et imprévisible. La couverture sert d’outil pour neutraliser ou réduire les risques associés aux variations des prix.
Grâce à la couverture, les traders peuvent protéger leurs positions contre les retournements du marché et éviter des pertes importantes.
Types de couverture Forex
- Couverture directe
Le trader ouvre deux positions opposées sur la même paire de devises. Par exemple, détenir à la fois une position d’achat et une position de vente sur EUR/USD avec le même volume. Ainsi, les pertes dans une direction sont compensées par les gains dans l’autre. Certaines plateformes de trading peuvent restreindre cette méthode. - Couverture par corrélation
Cette méthode consiste à utiliser des paires de devises qui sont corrélées positivement ou négativement. Par exemple, si vous êtes long sur EUR/USD, vous pouvez être court sur USD/CHF — ces deux paires évoluent généralement en sens inverse. Cette stratégie est utile lorsqu’on prévoit qu’une paire bougera significativement contre une autre. - Couverture avec les CFD
Les contrats sur différence permettent aux traders d’ouvrir simultanément des positions d’achat et de vente sur un actif sans en être propriétaire. Idéal pour les traders actifs et de court terme qui cherchent à se protéger des fluctuations de prix. - Utilisation des options Forex
Certains brokers proposent des options de devises qui donnent le droit d’acheter ou de vendre une paire à un taux spécifié avant une certaine date. Ceci est particulièrement utile en période de forte volatilité anticipée, tout en souhaitant limiter les pertes potentielles.
Plateformes et outils prenant en charge la couverture Forex
Tous les brokers n’autorisent pas la couverture directe, donc il est crucial de choisir un broker qui supporte cette stratégie. Des plateformes comme MetaTrader 4 (MT4) et MetaTrader 5 (MT5) offrent des fonctionnalités facilitant des stratégies complexes de couverture, telles que le verrouillage de position, les stops suiveurs (trailing stops) et des Expert Advisors (EA) personnalisés pour l’automatisation.
Les sociétés de prop trading et les traders institutionnels peuvent utiliser des plateformes plus avancées comme cTrader, voire des solutions de trading basées sur API pour la couverture algorithmique.
Avantages et inconvénients de la couverture Forex
✅ Avantages
• Réduction des risques — limite les dommages causés par les fluctuations soudaines des prix et prévient des pertes majeures.
• Protection du capital — protège le capital de trading contre les mouvements défavorables du marché.
• Flexibilité stratégique — permet la mise en œuvre de diverses stratégies personnalisées de gestion des risques.
• Confort psychologique — savoir que l’on est couvert réduit le stress émotionnel et évite les décisions impulsives.
❌ Inconvénients
• Coûts plus élevés — la mise en place d’une couverture engendre des frais supplémentaires comme les spreads, commissions et swaps.
• Potentiel de profit limité — les gains sur une position peuvent être annulés par les pertes sur la couverture, limitant ainsi les profits globaux.
• Complexité — nécessite une bonne compréhension de la dynamique du marché, ce qui peut être difficile pour les débutants.
La couverture sur les marchés des cryptomonnaies
Le trading de cryptomonnaies diffère fondamentalement du Forex en raison de sa forte volatilité et de l’accès au marché 24/7. Ces facteurs renforcent l’importance des stratégies de protection telles que la couverture.
Défis spécifiques au marché crypto
- Haute volatilité — des actifs comme le Bitcoin et l’Ethereum peuvent subir d’importantes fluctuations de prix en peu de temps.
• Marché ouvert en continu — le marché crypto ne ferme jamais, augmentant l’exposition au risque.
• Absence de contrôle centralisé — contrairement aux marchés Forex réglementés, la crypto manque de supervision centralisée, ajoutant des couches supplémentaires de risque.
Méthodes de couverture en crypto
- Vente à découvert (short selling)
Les traders empruntent et vendent un actif crypto en anticipant une baisse de prix. Ils rachètent ensuite l’actif à un prix inférieur, réalisant ainsi un profit. Cette méthode est courante dans les marchés baissiers. - Contrats à terme (futures)
Ces contrats permettent de fixer aujourd’hui un prix pour un achat ou une vente future, aidant à anticiper les mouvements majeurs et à réduire l’exposition. - Contrats perpétuels
Une variante des contrats à terme sans date d’expiration. Très utilisés sur les plateformes d’échange crypto, ils permettent de couvrir des positions sans souci de date limite. - Trading d’options
Les options offrent le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou vendre un actif à un prix prédéfini. C’est un outil polyvalent pour limiter les pertes en cas de forte volatilité. - Conversion en stablecoins
Certains traders protègent leurs actifs en convertissant leur crypto en stablecoins tels que USDT ou USDC lorsque la volatilité augmente. Bien que cela ne soit pas une couverture technique, cela remplit un rôle similaire de protection.
Considérations réglementaires liées à la couverture
Les activités de couverture, notamment sur le Forex et les cryptomonnaies, peuvent être soumises à des réglementations selon votre région. Par exemple :
• Aux États-Unis, les règles de la NFA limitent certains types de couverture dans le Forex de détail.
• Dans l’Union Européenne, la directive MiFID II impose des restrictions sur l’usage des dérivés.
• Pour les cryptomonnaies, les lois varient considérablement selon les juridictions.
Vérifiez toujours si votre broker ou votre plateforme est régulé et si la méthode de couverture choisie est conforme aux lois locales.
Points clés à considérer lors de la couverture
La couverture est une tactique essentielle pour réduire l’exposition aux risques sur les marchés financiers. Pour l’utiliser efficacement, une analyse approfondie du marché est indispensable. Sans une bonne compréhension des tendances, la couverture peut se retourner contre vous et augmenter les pertes.
L’utilisation conjointe d’analyses techniques et fondamentales aide à identifier les points d’entrée et de sortie idéaux pour les positions couvertes.
La gestion de la taille des positions et des coûts est également cruciale. Un effet de levier excessif augmente les coûts, réduisant ainsi l’efficacité de la couverture.
Pour les débutants, il est recommandé de commencer par s’exercer sur des comptes démo qui simulent les conditions réelles du marché sans risque financier.
Enfin, il faut éviter les erreurs courantes, comme tenter de récupérer des pertes passées par la couverture, ce qui conduit souvent à des décisions émotionnelles et à des pertes accrues.
Conclusion : faut-il utiliser la couverture dans votre stratégie ?
La couverture ne convient pas à tout le monde. Elle est surtout adaptée aux traders expérimentés qui comprennent le marché, leur tolérance au risque et les instruments utilisés. Bien qu
’elle limite les pertes, elle peut aussi réduire les gains et compliquer la gestion des trades.
Cependant, bien appliquée, la couverture est un outil puissant de maîtrise du risque, particulièrement dans des marchés très volatils comme le Forex et la crypto. Intégrer la couverture dans votre stratégie globale aide à construire une approche plus équilibrée et durable.
