L’or (XAU/USD) a reculé vendredi, retombant sous la barre des 4 000 $, alors que les investisseurs réévaluaient les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale après la réduction des taux cette semaine. Au moment de la rédaction, le métal précieux se négocie autour de 3 985 $ en baisse d’environ 1 % sur la journée et s’apprête à enregistrer une deuxième perte hebdomadaire consécutive.
Le dollar américain fort (USD) et les rendements stables des bons du Trésor continuent de limiter l’élan haussier de l’or, les traders révisant à la baisse leurs attentes de nouvelles baisses de taux cette année. Dans ses remarques post-réunion, le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé qu’une baisse des taux en décembre « n’est pas une conclusion inévitable », réaffirmant l’approche de la Fed fondée sur les données.
L’amélioration du sentiment de risque a également réduit la demande pour les actifs refuges après que la réunion très attendue entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping s’est conclue par une trêve commerciale provisoire. L’accord a offert un répit à court terme après les tensions commerciales récentes entre les deux plus grandes économies mondiales.
Facteurs du marché : perspectives de la Fed, trêve commerciale et fermeture du gouvernement américain
L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du billet vert par rapport à six grandes devises, reste proche de 99,70 après avoir atteint un plus haut de trois mois jeudi. Les rendements des obligations ont également augmenté sur toute la courbe, le rendement des obligations à 10 ans ayant grimpé de près de 30 points de base depuis mercredi, atteignant un sommet de trois semaines autour de 4,11 %.
Selon l’outil CME FedWatch, les probabilités d’une baisse des taux de 25 points de base en décembre sont passées d’environ 91,7 % il y a une semaine à environ 66,8 %, reflétant une perspective de politique plus prudente.
Par ailleurs, la réunion Trump–Xi en marge du sommet de l’APEC en Corée du Sud a donné lieu à une trêve commerciale d’un an jusqu’en novembre 2026. Selon l’accord, les États-Unis réduiront de moitié les droits de douane sur le fentanyl à 10 %, tandis que la Chine supprimera 10 à 15 % des droits de représailles sur certains produits agricoles américains et retardera ses contrôles à l’exportation prévus sur les terres rares.
Ajoutant à l’incertitude, la fermeture du gouvernement américain, qui se poursuit désormais depuis cinq semaines, progresse peu vers une résolution. Le Sénat doit se réunir à nouveau lundi, mais les négociations restent bloquées malgré l’appel du président Trump aux républicains pour mettre fin à l’obstruction et faire passer les mesures de financement. La fermeture prolongée retarde la publication de données économiques clés et soulève des inquiétudes sur les perspectives de croissance à court terme.
À venir, les données économiques américaines de la semaine prochaine, notamment l’ISM Manufacturing PMI, les offres d’emploi JOLTS, le changement d’emploi ADP, les suppressions d’emplois Challenger et l’indice de confiance de l’Université du Michigan, offriront de nouvelles indications sur la santé du marché du travail et les attentes d’inflation.
Analyse technique : l’or se consolide sous la résistance des 4 050 $
Le XAU/USD semble se consolider après un fort rallye et un recul correctif, suggérant une phase d’accumulation potentielle avant le prochain mouvement directionnel.
Sur le graphique 4 heures, le métal fait face à une résistance immédiate entre 4 020 $ et 4 050 $, une zone de support précédente devenue maintenant résistance. Une percée soutenue au-dessus de cette zone pourrait ouvrir la voie vers 4 100–4 150 $, bien que les vendeurs soient susceptibles de réapparaître à moins d’une cassure nette.
À la baisse, la moyenne mobile simple (SMA) sur 21 périodes, autour de 3 980 $, offre un support à court terme. Une cassure décisive sous ce niveau exposerait le pivot clé à 3 900 $, une zone de demande importante.
Une chute en dessous de 3 900 $ renforcerait la probabilité d’une correction plus profonde. Par ailleurs, l’indice de force relative (RSI) se situe près de 50, indiquant un momentum neutre et suggérant un trading dans une fourchette à court terme.
