L’or (XAU/USD) a poursuivi sa hausse record lundi, atteignant un nouveau sommet historique près de 3 950 $ lors de la séance européenne. Le métal précieux reste fortement demandé alors que les investisseurs deviennent de plus en plus confiants que la Réserve fédérale (Fed) procédera à de nouvelles baisses de taux avant la fin de l’année.
Les attentes de baisse des taux se renforcent
Selon l’outil CME FedWatch, les marchés évaluent à 84 % la probabilité que la Fed réduise les taux de 25 points de base lors de chacune de ses deux réunions politiques restantes en 2025, soit une réduction totale de 50 points de base.
La perspective de coûts d’emprunt plus faibles continue de soutenir la demande pour les actifs non rémunérateurs comme l’or, qui bénéficie lorsque les rendements réels diminuent. Les attentes accommodantes de la Fed se sont intensifiées dans un contexte de faiblesse du marché du travail américain après les droits de douane imposés par le président Donald Trump, qui ont pesé sur le sentiment des entreprises et l’embauche.
Commentaires divergents de la Fed et risques politiques
Alors que les marchés penchent fortement vers un assouplissement supplémentaire, tous les responsables de la Fed ne partagent pas cette conviction. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a mis en garde contre des baisses de taux trop agressives, citant des pressions inflationnistes persistantes dans le secteur des services. « Vous voyez cette hausse de l’inflation, en particulier dans les services, qui ne provient probablement pas des droits de douane », a déclaré Goolsbee, ajoutant qu’il est « un peu méfiant quant à l’idée de concentrer trop de baisses de taux dès maintenant et de compter simplement sur la disparition de l’inflation ».
Par ailleurs, le shutdown en cours du gouvernement américain a amplifié la demande pour les valeurs refuges, faisant grimper davantage le prix de l’or. La Maison-Blanche a averti que des licenciements massifs de fonctionnaires étaient déjà en cours. « Cela se passe en ce moment », a déclaré le président Trump aux journalistes dimanche lorsqu’on l’a interrogé sur le calendrier des réductions de personnel.
Analyse technique: les haussiers visent les 4 000 $
L’or poursuit sa remarquable série de huit semaines de gains, maintenant un biais haussier solide. La moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 jours est orientée à la hausse autour de 3 751,20 $, renforçant le support pour la tendance haussière. De plus, la ligne de tendance ascendante depuis le creux du 22 août près de 3 321,50 $ constitue un autre support technique clé.
L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours reste élevé dans la plage 60–80, signalant un momentum haussier persistant. À la hausse, une rupture soutenue au-dessus de 3 950 $ pourrait ouvrir la voie à un test du seuil psychologique de 4 000 $, tandis que le support immédiat se situe au niveau de l’EMA 20 jours ascendante.
