L’or (XAU/USD) reste ferme près du niveau de 3 750 $ lors de la séance asiatique de mercredi, consolidant après un léger recul depuis le plus haut historique de mardi. Les attentes de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale (Fed) et les risques géopolitiques accrus liés à la guerre en Russie-Ukraine et aux conflits au Moyen-Orient continuent de soutenir ce métal refuge. Un ton mondial plus prudent contribue également à son soutien.
La prudence de la Fed tempère l’élan haussier
Le dollar américain regagne du terrain après deux jours de pertes, soutenu par les remarques prudentes du président de la Fed, Jerome Powell, sur les baisses de taux. Powell a réitéré que les décideurs doivent équilibrer avec soin les pressions inflationnistes persistantes avec les signes de faiblesse du marché du travail, avertissant qu’un assouplissement trop agressif pourrait laisser la lutte contre l’inflation inachevée. Ses commentaires ont limité le nouvel élan haussier de l’or, surtout alors que les prix restent dans une zone de surachat.
Cependant, les attentes du marché concernant un assouplissement restent solides. Les traders anticipent des baisses de taux en octobre et en décembre après la réduction de 25 points de base plus tôt ce mois-ci, ce qui aide l’or à attirer les achats lors des replis malgré les vents contraires liés à la vigueur du dollar.
Le contexte géopolitique maintient la demande pour le refuge
Les tensions géopolitiques restent élevées, renforçant l’attrait de l’or. L’OTAN a averti la Russie qu’elle est prête à utiliser tous les moyens nécessaires pour défendre les États membres après les violations récentes de l’espace aérien concernant l’Estonie, la Pologne et la Roumanie. Parallèlement, le conflit au Moyen-Orient s’intensifie avec le renforcement des opérations d’Israël à Gaza. Un rapport de l’ONU cette semaine a accusé Israël de chercher à établir un contrôle permanent sur Gaza et d’imposer des changements démographiques en Cisjordanie, alimentant les craintes d’un conflit régional plus large.
Les données américaines clés à venir
Les investisseurs se tournent maintenant vers les prochaines publications économiques américaines pour s’orienter. Les données sur les ventes de logements neufs seront suivies par le PIB final du deuxième trimestre et les commandes de biens durables jeudi, le tout avant l’indice des prix PCE, la mesure d’inflation préférée de la Fed, vendredi. Ces publications seront cruciales pour déterminer le sentiment du dollar américain et la trajectoire à court terme de l’or.
Perspectives techniques
L’or a besoin d’une percée durable au-dessus du niveau de 3 800 $ pour confirmer un nouvel élan haussier. L’incapacité à franchir cette résistance pourrait signaler un épuisement, avec un premier support autour de 3 750 $. Un mouvement décisif en dessous de ce niveau pourrait exposer la zone 3 710–3 700 $, tandis que le maintien au-dessus de 3 800 $ ouvrirait probablement la voie à une extension de la récente tendance haussière.
