L’or (XAU/USD) a conservé de légères pertes lors de la séance asiatique de vendredi, bien que le rythme de vente soit resté limité, le métal continuant de se négocier dans sa fourchette hebdomadaire. Le sentiment du marché a changé après la publication retardée jeudi du rapport sur les emplois non agricoles américains (NFP) pour septembre, ce qui a réduit davantage la probabilité d’une baisse des taux par la Réserve fédérale (Fed) en décembre. Ce changement a été un facteur clé pesant sur la demande pour ce métal sans rendement.
Parallèlement, le dollar américain (USD) a interrompu sa progression après avoir récemment atteint son plus haut niveau depuis mai, les inquiétudes croissant quant au fait que la prolongation de la fermeture du gouvernement américain exerce une pression sur le momentum économique. Un ton plus faible sur les marchés boursiers mondiaux offre également un certain soutien refuge à l’or, contribuant à limiter une baisse plus importante du XAU/USD.
Mouvements quotidiens du marché : la réduction des paris sur une baisse des taux compense un dollar plus faible et le ton du risque
Le Bureau of Labor Statistics américain a rapporté jeudi que l’économie avait ajouté 119 000 emplois en septembre. Cela fait suite à une révision en baisse d’août de 4 000 emplois — initialement signalée comme une augmentation de 22 000 — et a dépassé les attentes du marché de 50 000.
La croissance des salaires est restée solide, avec une hausse des gains horaires moyens de 3,8 % en glissement annuel, légèrement au-dessus des prévisions de 3,7 %. Des données salariales plus fortes ont contribué à compenser la hausse du taux de chômage de 4,3 % à 4,4 %, renforçant les attentes selon lesquelles la Fed pourrait adopter une position moins accommodante dans les mois à venir.
Cela fait suite au procès-verbal du FOMC d’octobre publié mercredi, qui a révélé que les décideurs restent partagés sur la trajectoire appropriée de la politique monétaire. Selon l’outil CME FedWatch, le marché estime désormais à environ 35 % la probabilité d’une baisse des taux en décembre.
Ce changement a soutenu la montée de l’USD à des niveaux multi-mensuels et continue de peser sur l’or lors de la séance asiatique. Cependant, la fragilité du sentiment à risque pourrait encore aider à amortir les mouvements baissiers du métal.
Les traders attendent maintenant les indices PMI flash américains et l’indice révisé de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour obtenir de nouvelles indications. De plus, les discours des principaux responsables du FOMC seront surveillés de près pour détecter des indices sur les perspectives de baisse des taux.
Les risques géopolitiques restent également élevés après l’annonce par le président ukrainien Volodymyr Zelenskyy de plans pour négocier avec le président Donald Trump sur le cadre de paix en 28 points soutenu par les États-Unis — un facteur qui pourrait continuer à soutenir les flux vers l’or comme valeur refuge.
Perspectives techniques: l’or doit casser le support à 4 020 $ pour confirmer une extension baissière
L’or continue de se maintenir au-dessus d’une ligne de tendance ascendante en place depuis près d’un mois, actuellement positionnée près du niveau de 4 020 $. Cette zone correspond également à la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 périodes, renforçant son rôle en tant que pivot technique clé.
Une cassure décisive en dessous de cette zone exposerait le XAU/USD à de nouvelles pertes, pouvant entraîner le métal sous la barrière psychologique des 4 000 $ et ouvrir la voie vers le support à 3 931 $. La poursuite de la baisse pourrait conduire à un retest du creux de fin octobre autour de 3 886 $.
À la hausse, les haussiers ont besoin d’un mouvement soutenu au-dessus de 4 100 $ pour reprendre le contrôle. Une percée au-dessus de ce niveau pourrait viser la résistance à 4 152–4 155 $, avec un élan pouvant éventuellement s’étendre vers le chiffre rond de 4 200 $.
