L’or (XAU/USD) a poursuivi sa hausse pour la deuxième séance consécutive lundi, atteignant un nouveau record historique autour de 4 059–4 060 $ pendant les heures de négociation asiatiques. Le métal précieux continue d’attirer des flux importants vers les valeurs refuges dans un contexte d’incertitude économique persistante liée à la fermeture prolongée du gouvernement américain et au renouvellement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.
De plus, les attentes croissantes de nouvelles baisses des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) maintiennent le dollar américain (USD) sous pression, soutenant davantage le métal sans rendement.
Les anticipations de baisse des taux et un dollar faible soutiennent l’or
Les marchés anticipent désormais des chances accrues de deux baisses supplémentaires des taux de la Fed cette année, l’outil CME FedWatch indiquant une probabilité de 96 % pour une réduction de 25 points de base en octobre et de 87 % pour une autre en décembre.
Ces attentes ont affaibli le dollar américain, créant un contexte favorable pour l’or. Pendant ce temps, bien que l’ancien président américain Donald Trump ait adouci son ton sur les droits de douane proposés de 100 % sur les produits chinois—affirmant que l’économie chinoise « ira bien » et que les États-Unis cherchent à « aider la Chine, pas à lui nuire »—les investisseurs restent prudents face aux tensions économiques mondiales persistantes.
Les tensions mondiales et les risques politiques stimulent la demande pour les valeurs refuges
Le sentiment de risque général s’est détérioré à la fin de la semaine dernière après la menace de Trump concernant les droits de douane et l’introduction de nouveaux contrôles à l’exportation sur les logiciels critiques, qui entreront en vigueur le 1er novembre. La Chine a accusé les États-Unis de « double standards » et a laissé entendre des mesures de rétorsion si les droits de douane sont appliqués, alimentant l’incertitude quant à une rencontre possible entre Trump et le président chinois Xi Jinping plus tard cette année.
La fermeture du gouvernement américain est entrée dans sa troisième semaine sans progrès dans les négociations. Les législateurs restent bloqués sur le financement, et le Sénat ne devrait pas voter avant mardi.
Pendant ce temps, Trump a intensifié les risques géopolitiques en avertissant qu’il pourrait autoriser la livraison de missiles Tomahawk longue portée à l’Ukraine si la Russie ne met pas fin à la guerre, provoquant une réaction sévère de Moscou. L’incertitude géopolitique accrue a renforcé l’attrait de l’or en tant qu’actif refuge.
Perspective technique : suracheté mais tendance haussière intacte
D’un point de vue technique, le rebond de l’or à partir de la ligne de support ascendante vieille de trois semaines vendredi renforce l’orientation haussière de XAU/USD. Cependant, les graphiques à court terme indiquent des conditions de surachat, suggérant qu’une consolidation brève ou un léger repli pourrait précéder de nouveaux gains.
À la baisse, tout mouvement correctif en dessous de la plage 4 020–4 018 $ devrait attirer de nouveaux achats près du niveau psychologique de 4 000 $. Ce niveau devrait servir de solide zone de support alignée avec la ligne de tendance actuelle autour de 3 965–3 964 $. Une rupture décisive en dessous de cette zone pourrait toutefois déclencher des ventes techniques et ouvrir la voie à une baisse plus profonde vers la région des 3 900 $.
