L’or (XAU/USD) a suscité un regain d’intérêt à l’achat lors de la séance asiatique de jeudi, mettant fin à une série de pertes de quatre jours. Le dollar américain (USD) a eu du mal à maintenir les gains enregistrés la veille après la réunion du FOMC, reculant depuis un plus haut de deux semaines, les investisseurs s’inquiétant des répercussions économiques potentielles de la fermeture en cours du gouvernement américain. Le recul du billet vert, combiné à l’incertitude géopolitique persistante, a contribué à renforcer la demande pour le métal refuge.
Le sentiment des investisseurs est également resté prudent après la rencontre très médiatisée entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping. Le ton plus modéré des marchés actions mondiaux a reflété cette inquiétude, renforçant l’attrait de l’or comme couverture contre les risques. Cependant, la posture belliciste de la Réserve fédérale (Fed) pourrait limiter le recul du dollar et plafonner le potentiel haussier du métal qui ne rapporte pas de rendement.
L’or profite des flux refuges alors que le dollar s’affaiblit
La fermeture du gouvernement américain est désormais entrée dans sa quatrième semaine, le Congrès étant bloqué sur une proposition de financement soutenue par les républicains. Les préoccupations économiques croissantes ont pesé sur le dollar, qui a chuté depuis son pic post-FOMC, suscitant une demande renouvelée pour l’or pendant les heures de trading asiatique.
Après la rencontre Trump-Xi, le président américain a annoncé que la Chine reprendrait immédiatement ses achats de soja et que les différends sur les terres rares avaient été résolus. Malgré l’assouplissement des tensions commerciales, l’attitude belliciste de la Fed a tempéré l’enthousiasme pour de nouvelles positions longues sur l’or.
Mercredi, la Fed a annoncé une baisse de taux de 25 points de base largement attendue—sa deuxième cette année—dans un contexte de vues divergentes parmi les décideurs. Le gouverneur Stephen Miran a plaidé pour une baisse plus importante, tandis que le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, s’est opposé à toute réduction, invoquant des préoccupations liées à l’inflation. La banque centrale a également confirmé qu’elle mettra fin aux réductions de bilan d’ici décembre, marquant la fin de sa phase de resserrement quantitatif.
Dans ses remarques post-réunion, le président de la Fed, Jerome Powell, a repoussé les attentes d’une nouvelle baisse de taux en décembre, soulignant que le comité devait peser les risques pour l’emploi face à l’incertitude des futures mesures de politique monétaire. Ce ton prudent pourrait limiter les pressions baissières sur le dollar, freinant un élan haussier fort pour l’or.
Les investisseurs se tourneront désormais vers les discours à venir de plusieurs membres du FOMC lors de la session nord-américaine pour obtenir des indices supplémentaires sur la trajectoire des taux de la Fed. Ces indications devraient influencer la direction à court terme du dollar et le cours du XAU/USD.
L’or fait face à une résistance près de 4 000 $ alors que les signaux techniques deviennent mixtes
L’or a eu du mal à se maintenir au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % de son récent recul depuis les plus hauts records, ce qui suggère un manque de conviction haussière. Les indicateurs de momentum sur le graphique journalier deviennent négatifs, laissant penser que les rallyes pourraient encore être perçus comme des opportunités de vente près de la barrière psychologique des 4 000 $ ou du niveau de Fibonacci 23,6 %.
Une rupture soutenue au-dessus de cette zone pourrait ouvrir la voie vers la moyenne mobile simple (SMA) à 100 heures autour de 4 016 $, suivie d’une résistance entre 4 058 $ et 4 060 $, avec des objectifs haussiers supplémentaires à 4 075 $ (Fibo 38,2 %) et 4 100 $.
Du côté du support, on observe un soutien autour de 3 950 $, suivi de 3 917–3 916 $ et du niveau clé de 3 900 $. Une chute décisive sous 3 886 $—le plus bas de trois semaines enregistré mardi—pourrait accélérer les pertes vers 3 850–3 845 $ avant d’exposer le niveau des 3 800 $. De nouvelles baisses pourraient s’étendre vers la zone 3 765–3 760 $ et la zone 3 700 $ si le momentum baissier se renforce.
