Enphase Energy, leader du marché des onduleurs solaires, a annoncé une prévision de revenus pour le troisième trimestre 2025 inférieure aux attentes, pointant du doigt le retour des tarifs d’importation imposés par Donald Trump et la menace qui pèse sur les crédits d’impôts pour l’énergie propre. Cette annonce met en lumière l’émergence de nouveaux risques pour les investisseurs du secteur mais aussi pour les stratégies sur le Forex et la crypto.
Des prévisions décevantes qui inquiètent les marchés
Mardi soir, après la publication de ses résultats financiers, l’action Enphase Energy a plongé de plus de 7 %. La direction prévoit un chiffre d’affaires compris entre 330 et 370 millions de dollars au troisième trimestre 2025, alors que le consensus des analystes de LSEG table autour de 369,7 millions de dollars : le point médian de la fourchette est donc inférieur aux anticipations. Le taux de marge brute attendu, entre 41 et 44 %, est lui aussi en net repli par rapport au 46,9 % enregistré au deuxième trimestre. Selon Enphase, la principale cause de ce recul est la hausse des tarifs à l’importation sur les composants solaires.
Les tarifs de Trump menacent l’avenir du solaire américain
L’avertissement d’Enphase reflète un problème plus vaste pour toute l’industrie américaine des énergies renouvelables. Depuis le début de l’année, les États-Unis ont instauré de lourds droits de douane sur les cellules solaires originaires d’Asie du Sud-Est, sous l’impulsion du secteur manufacturier local. Cette politique, quoique soutenue par les industriels nationaux, a nettement alourdi les coûts pour des sociétés comme Enphase, rognant leurs marges et renchérissant le prix final pour le consommateur.
Mais l’incertitude n’est pas cantonnée aux tarifs douaniers. L’administration Trump, en campagne pour 2025, pousse aussi à restreindre ou à supprimer les crédits d’impôts clefs pour les filières solaire et éolienne. Un projet voté récemment au Sénat vise à limiter l’accès au crédit d’impôt fédéral de 30 % (initialement prévu jusqu’en 2032), bousculant les plans d’investissement des développeurs du secteur.
Une demande structurelle qui soutient (encore) le marché
Malgré ces vents contraires, Enphase affiche un bénéfice ajusté de 0,69 dollar par action au deuxième trimestre, dépassant les attentes (0,62 $). La direction met en avant une demande structurellement forte pour les équipements solaires, même dans le contexte actuel, ce qui soutient les perspectives à court terme. Néanmoins, la combinaison d’une demande solide et de l’incertitude législative oblige les investisseurs à une grande prudence—un climat qui rejaillit sur l’ensemble des marchés d’actifs.
iXDeep : répercussions sur le Forex et la crypto
L’alerte d’Enphase va bien au-delà du périmètre du secteur : elle anticipe de potentielles secousses macroéconomiques pour les marchés mondiaux.
Impact Forex :
Les marchés des devises sont particulièrement réactifs aux changements de politique commerciale. L’augmentation des droits de douane sur les importations asiatiques pourrait à court terme renforcer le dollar américain, les investisseurs globaux recherchant la sécurité. Mais si les entreprises américaines de la transition énergétique s’essoufflent, cela pourrait, à moyen terme, remettre en question l’attractivité du dollar et sa suprématie.
Impact Crypto :
Les incertitudes autour des crédits d’impôts et des tarifs pourraient renforcer l’attrait pour le Bitcoin ou les actifs décentralisés, perçus comme des refuges face à l’instabilité macroéconomique et politique. Une sous-performance prolongée dans le solaire pourrait faire basculer une partie du capital institutionnel vers les cryptos, notamment les tokens liés à l’énergie ou à la tech. Attendez-vous à une volatilité accrue sur ces segments, sur fond de recomposition des portefeuilles chez les investisseurs globaux.
Pour les clients iXbroker : Ce contexte créé autant d’opportunités que de risques. Il faut s’attendre à une volatilité marquée sur les paires en dollar, à la poursuite des flux vers les valeurs refuges et à un intérêt renouvelé pour les cryptos « énergie ». Plus que jamais, gestion de portefeuille active et pilotage du risque sont indispensables.
