L’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a reculé vendredi, passant sous le seuil des 45 500 points alors que les investisseurs réagissaient à une nouvelle hausse de l’indice des dépenses de consommation des ménages (PCE) aux États-Unis. Malgré des pressions inflationnistes croissantes, les marchés restent fermement positionnés pour une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
Les actions reculent mais conservent leur résilience
Bien que le Dow ait terminé en baisse, l’indice conserve ses gains récents et se situe à proximité des sommets historiques au-dessus de 45 760 points. Si l’élan haussier s’est quelque peu affaibli à court terme, le soutien intrajournalier autour du niveau de 45 500 reste visible, ce qui indique que les mouvements baissiers demeurent limités.
L’inflation de base du PCE a accéléré à 2,9% sur un an en juillet, marquant son niveau le plus élevé depuis mars. Cette hausse met en évidence la persistance des pressions tarifaires, annulant plusieurs mois de progrès dans la lutte de la Fed contre l’inflation.
Les attentes de baisse de taux de la Fed demeurent fortes
Les acteurs du marché continuent de parier massivement sur un assouplissement monétaire. Selon l’outil CME FedWatch, les traders évaluent à près de 90% la probabilité que le Comité fédéral de l’open market (FOMC) abaisse ses taux d’un quart de point lors de sa réunion du 17 septembre.
La Fed fait face à un dilemme grandissant : l’inflation reste au-dessus de son objectif de 2%, tandis que l’affaiblissement du marché de l’emploi pourrait contraindre les décideurs à agir. Les données sur l’emploi ont déjà montré une détérioration notable au deuxième trimestre, et un affaiblissement supplémentaire dans les prochains rapports pourrait intensifier la pression sur la Fed pour intervenir rapidement. La prochaine publication clé sur l’emploi est attendue à la fin de la semaine prochaine et sera scrutée de près pour ses implications sur la politique monétaire.
