بیت‌کوین در محدوده 88.000 دلار تثبیت شد؛ سررسید آپشن‌ها به ارزش 1.85 میلیارد دلار، بازار را کنترل می‌کند

بیت‌کوین همچنان در محدوده فشرده ۸۷,۰۰۰–۸۹,۰۰۰ دلار در نوسان است، زیرا معامله‌گران پیش از سررسید بزرگ گزینه‌ها با احتیاط عمل می‌کنند و داده‌های اسپات و مشتقه نیز عدم وجود تمایل جهت‌دار مشخص را نشان می‌دهند.

در زمان نگارش این گزارش، بیت‌کوین حوالی ۸۸,۳۲۶ دلار معامله می‌شود که ۰.۶٪ رشد ۲۴ ساعته را نشان می‌دهد. طی هفته گذشته، این رمزارز بین ۸۶,۹۷۹ تا ۹۰,۰۶۴ دلار نوسان داشته و نه خریداران و نه فروشندگان کنترل بازار را در دست نگرفته‌اند. در مقیاس وسیع‌تر، بیت‌کوین سال ۲۰۲۵ را با افت حدود ۶.۷٪ به پایان رساند و همچنان تقریباً ۳۰٪ پایین‌تر از اوج اکتبر ۱۲۶,۰۸۰ دلار باقی مانده است.

فعالیت بازار به‌طور قابل توجهی کاهش یافته است. حجم معاملات اسپات در ۲۴ ساعت گذشته به ۲۱ میلیارد دلار کاهش یافته که بیش از ۴۰٪ کمتر از روز قبل است. حجم معاملات فیوچرز نیز روند مشابهی دارد و با کاهش ۳۹٪ به ۳۲ میلیارد دلار رسیده، در حالی که اوپن اینترست ۰.۶٪ افزایش یافته و به ۵۵ میلیارد دلار رسیده است. این ترکیب نشان می‌دهد بسیاری از معامله‌گران موقعیت‌های موجود را حفظ می‌کنند و موقعیت جدیدی باز نمی‌کنند، که الگوی رایج پیش از سررسید بزرگ گزینه‌ها است.

سررسید آپشن‌ها، تمایل بازار در کوتاه‌مدت را محدود می‌کند

گزینه‌های بیت‌کوین به ارزش اسمی ۱.۸۵ میلیارد دلار قرار است در ساعت ۰۸:۰۰ UTC روز ۲ ژانویه منقضی شوند، طبق داده‌های Deribit. نسبت پوت به کال ۰.۴۸ است و سطح ماکس پین حدود ۸۸,۰۰۰ دلار قرار دارد. گزینه‌های اتریوم به ارزش ۳۹۰ میلیون دلار نیز منقضی می‌شوند و سطح ماکس پین آن حوالی ۲,۹۵۰ دلار است.

گزینه‌ها به معامله‌گران حق – but not obligation – خرید یا فروش بیت‌کوین با قیمت تعیین‌شده قبل از تاریخ مشخص را می‌دهند. کال‌ها زمانی سود می‌کنند که قیمت بالا رود و پوت‌ها زمانی که قیمت کاهش یابد. با نزدیک شدن سررسید، بسیاری از فعالان بازار موقعیت‌ها را تعدیل یا نقد می‌کنند، که معمولاً باعث کاهش نوسان کوتاه‌مدت می‌شود.

در حال حاضر، داده‌ها نشانه‌های ملایم خوش‌بینی نشان می‌دهند، اما مومنتوم کافی برای عبور قاطع بیت‌کوین از ۸۸,۰۰۰ دلار وجود ندارد. قیمت‌ها حوالی سطوح کلیدی استرایک نوسان می‌کنند، اوپن اینترست پایدار مانده و فعالیت معاملاتی کاهش یافته است. چنین شرایطی معمولاً منجر به حرکت جانبی و متلاطم تا زمان سررسید می‌شود، پس از آن احتمال افزایش نوسان با تسویه موقعیت‌ها وجود دارد.

شاخص‌های زنجیره‌ای نشان‌دهنده تثبیت اواخر چرخه هستند

شاخص‌های آن‌چین نیز دیدگاه محتاطانه را تقویت می‌کنند. تحلیل Yonsei_dent از CryptoQuant نشان می‌دهد که «عرضه در سود» بیت‌کوین، که سهم سکه‌های در گردش با سود را دنبال می‌کند، روی ۶۸.۸۵٪ قرار دارد. این سطح بازار را بین فازهای صعودی و نزولی مشخص قرار می‌دهد.

تاریخی نشان می‌دهد که سطوح زیر ۵۵٪ نشان‌دهنده بازارهای نزولی عمیق و سطوح بالای ۸۰٪ با روندهای قوی صعودی همخوانی دارد. بیت‌کوین از اکتبر زیر ۸۰٪ قرار گرفته و از آن زمان به تدریج کاهش یافته است. فعالیت پایدار حوالی ۷۰٪ می‌تواند ریسک نزول گسترده‌تر را نشان دهد، در حالی که بازگشت بالای ۷۵–۸۰٪ احتمال صعود جدید را تقویت می‌کند.

تحلیل تکنیکال: تثبیت چشم انداز کوتاه مدت را شکل می‌دهد

ساختار بیت‌کوین همچنان جانبی تا نزولی است. روند کلی نشان‌دهنده سقف‌ها و کف‌های پایین‌تر است، اگرچه حرکت اخیر بیشتر به تثبیت فشرده شباهت دارد تا کاهش شدید.

باندهای بولینگر فشرده شده‌اند و کاهش نوسان را نشان می‌دهند. قیمت در نیمه پایین باندها، درست زیر خط میانی، قرار دارد—الگویی که معمولاً قبل از حرکت بزرگ‌تر رخ می‌دهد، هرچند جهت آن نامشخص است.

شاخص قدرت نسبی (RSI) حوالی ۴۸ است که نشان‌دهنده مومنتوم خنثی است. خریداران هنوز پس از فاز بیش‌فروش اخیر قدرت خود را نشان نداده‌اند.

حمایت در محدوده ۸۶,۰۰۰–۸۷,۵۰۰ دلار تثبیت شده، جایی که قیمت چندین بار بازگشته است. مقاومت بین ۸۹,۵۰۰ تا ۹۱,۰۰۰ دلار قرار دارد و بسته شدن روزانه بالای این ناحیه می‌تواند نشانه بازیابی باشد. برعکس، شکست حمایت می‌تواند فشار نزولی را بازگردانده و توجه بازار را به روند نزولی غالب معطوف کند.