بازارهای سهام آمریکا در ۲۴ دسامبر اندکی رشد کردند، پس از آنکه دادههای تازه نشان داد اقتصاد آمریکا در سهماهه سوم با نرخ سالانه ۴.۳٪ رشد کرده است، که بهطور قابل توجهی بالاتر از انتظارات بازار مبنی بر ۳.۲٪ بود. اگرچه این گزارش به دلیل تعطیلی طولانی دولت دیرتر از برنامه منتشر شد، شگفتی صعودی آن بحثها درباره حرکت بعدی سیاست پولی فدرال رزرو را دوباره داغ کرده است.
برای فدرال رزرو، رشد اقتصادی همچنان یک عامل کلیدی در تعیین نرخ بهره است. آمار اخیر نشاندهنده مقاومت مداوم در مصرفکنندگان و بخش خدمات است. با این حال، با کاهش فشارهای تورمی و نرمتر شدن تدریجی شرایط بازار کار، سرمایهگذاران در حال بازبینی احتمال اقدام بانک مرکزی به کاهش نرخ دیگر در جلسه ژانویه هستند.
چرا فدرال رزرو ممکن است همچنان در ژانویه نرخ بهره را کاهش دهد
به تنهایی، چاپ GDP قویتر از انتظار معمولاً استدلالی علیه تسهیل پولی بیشتر در کوتاهمدت است. با این حال، بازار کار که دومین ستون مأموریت دوگانه فدرال رزرو است، نشانههای واضحتری از فشار نشان میدهد.
نرخ بیکاری آمریکا در نوامبر به ۴.۶٪ افزایش یافت و بالاترین سطح خود در چهار سال گذشته را ثبت کرد. اقتصاددانان میگویند رشد قوی headline به تنهایی احتمالاً فدرال رزرو را از کاهش نرخ منصرف نخواهد کرد اگر شرایط اشتغال همچنان رو به وخامت باشد. در صورتی که سرعت استخدام بیش از این کاهش یابد و تورم تحت کنترل باقی بماند، سیاستگذاران ممکن است همچنان کاهش نرخ در ژانویه را برای جلوگیری از آسیب عمیقتر به بازار کار توجیه کنند.
سهام آمریکا حتی بدون کاهش نرخ در ژانویه ممکن است مقاومت کند
حتی اگر فدرال رزرو تصمیم بگیرد نرخها را در ژانویه بدون تغییر نگه دارد، سهام آمریکا ممکن است همچنان پشتیبانی شوند. شاخص S&P 500 همچنان از چند عامل ساختاری بهره میبرد، از جمله پیشرفتها در هوش مصنوعی و سودآوری پایدار شرکتها، که میتواند حرکت بازار را علیرغم توقف موقت سیاست حفظ کند.
علاوه بر این، تصمیم برای ثابت نگه داشتن نرخها لزوماً به معنای پایان چرخه تسهیل نیست. اگر فدرال رزرو نشان دهد که کاهش نرخها احتمالاً در اواخر ۲۰۲۶ رخ میدهد، همین راهنمایی میتواند به تنهایی اعتماد سرمایهگذاران به سهام آمریکا را در کوتاهمدت حفظ کند.
انتظارها از اقتصاد و بازارهای آمریکا در ۲۰۲۶
با ورود آمریکا به سال ۲۰۲۶، سیگنالهای اقتصادی همچنان مختلط هستند. رشد اقتصادی قویتر از پیشبینیها بوده و شرایط بازار کار به وضوح در حال سرد شدن است. تورم کاهش یافته و به فدرال رزرو انعطاف بیشتری داده است، هرچند سیاستگذاران نسبت به اقدامات تهاجمی محتاط باقی ماندهاند.
کریس روپکی، اقتصاددان ارشد FWDBONDS، انتظار دارد نرخ بهره «بسیار سریعتر به سطح خنثی در ۲۰۲۶» برسد و به فشارهای سیاسی و نهادی اشاره میکند. در مقابل، مایکل پیرس از Oxford Economics معتقد است فدرال رزرو احتمالاً «مدتی در حالت صبر و مشاهده باقی خواهد ماند».
با وجود عدم قطعیت مداوم پیرامون سیاست پولی، چشمانداز کلی نشان میدهد که سهام آمریکا همچنان میتواند از عوامل ساختاری بلندمدت بهرهمند شود و والاستریت بتواند حتی در میان نوسانات دورهای حول تصمیمات فدرال رزرو، حرکت خود را به سال جدید منتقل کند.
آماده شروع معاملات فارکس هستید؟ امروز به iXBroker بپیوندید و سفر معاملاتی خود را آغاز کنید!
