انویدیا بار دیگر در گزارش درآمد اخیر خود فراتر از انتظارات وال استریت ظاهر شد و نقش خود را بهعنوان یکی از تاثیرگذارترین نامها در رونق هوش مصنوعی و نیمهرساناها تثبیت کرد. بهعنوان عضوی از «هفت فوقالعاده» – Nvidia، Apple، Amazon، Alphabet، Meta، Microsoft و Tesla – این تولیدکننده تراشه همچنان نیروی غالب در هدایت عملکرد شاخص S&P 500 است.
اما کارشناسان مالی میگویند تمرکز صرف بر روی انویدیا ممکن است سرمایهگذاران را در معرض ریسکهای غیرضروری قرار دهد.
چرا سرمایهگذاران باید فراتر از یک برنده نگاه کنند
یک نظرسنجی اخیر توسط بنیاد BlackRock و Commonwealth نشان داد که بیش از نیمی از خانوارهای آمریکایی با درآمد پایین و متوسط اکنون برای تضمین آینده مالی خود سرمایهگذاری میکنند. با این حال، بسیاری از سرمایهگذاران تازهکار یک مانع اصلی را ذکر میکنند: عدم اطمینان در مورد اینکه چه چیزی را باید خرید.
دیوید کراکاور، معاون مدیریت پرتفوی در Mercer Advisors، معتقد است که سرمایهگذاران نباید فقط به یک سهم برجسته مانند انویدیا بسنده کنند. در عوض، آنها باید مشخص کنند چه عواملی به اعتقادشان بازده بلندمدت سهام را تعیین میکند — سودآوری، شاخصهای ارزش، حرکت قیمتی یا عوامل دیگر — و سپس به دنبال چندین سهم باشند که همان ویژگیها را دارند.
او میگوید: «اگر فکر میکنید برخی اصول بنیادین، چشمانداز را تعیین میکنند، چرا خود را به چند سهم محدود کنید؟ چرا ۱۰، ۲۰، ۳۰ یا حتی ۱۰۰ سهم که معیارهای شما را دارند، نخرید؟»
تمرکز ریسک نوسان را افزایش میدهد
کراکاور اشاره میکند که نگهداری تنها تعداد کمی سهم، نوسان پرتفوی را بهطور قابل توجهی افزایش میدهد.
او توضیح میدهد: «اگر ریسک را بهعنوان انحراف معیار تعریف کنیم، پس بله — داشتن فقط هفت سهم از یک پرتفوی گستردهتر پرریسکتر است.»
ریسک سیستماتیک بازار اجتنابناپذیر است و اغلب جبران میشود. اما ریسک خاص یک شرکت — ریسکی که به یک شرکت واحد مربوط است — هیچ پاداشی ندارد.
کراکاور به Tesla بهعنوان مثال اشاره میکند: «ریسک خاص شرکت این است که ایلان ماسک صبح از خواب بیدار شود و تصمیمی عجیب بگیرد. اگر شما به شدت در Tesla متمرکز باشید، این ریسکی است که بابت آن پولی دریافت نمیکنید.»
صندوقهای ETF با ریسک کمتر، گستردگی بیشتری ارائه میدهند
برای اکثر سرمایهگذاران، کراکاور توصیه میکند رویکردی مبتنی بر برنامهریزی مالی بلندمدت داشته باشند. برای رسیدن به اهدافی مانند بازنشستگی، او میگوید صندوقهای ETF متنوع و کمهزینه معمولاً مؤثرترین ابزارها هستند.
او اضافه میکند: «میتوانید تحقیقات عالی درباره یک سهم خاص انجام دهید و همه چیز کاملاً هماهنگ باشد. اما هیچکس نمیداند یک سهم تنها در ماه یا سال آینده چه خواهد کرد. به همین دلیل، تنوع در میان داراییهای مختلف ضروری است.»
مزیت مالیاتی دیگر
مدیریت یک پرتفوی از سهام فردی همچنین با پیچیدگیهای مالیاتی همراه است. کراکاور اشاره میکند که ETFها میتوانند به کاهش این بار کمک کنند.
برخلاف صندوقهای مشترک، ETFها به ندرت سود سرمایه توزیع میکنند. آنها همچنین به سرمایهگذاران کمک میکنند از محدودیتهای فروش صوری جلوگیری کنند و اجازه میدهند زیانهای مالیاتی را بدون ایجاد جریمه برداشت کنند.
او اضافه میکند: «استفاده از ETFهایی که میتوانند پرتفوی را برای شما دوباره ساختاربندی کنند — بدون ایجاد رویداد مالیاتی – کاملاً حیاتی است.»
