ین ژاپن (JPY) در معاملات آسیایی روز جمعه پس از رشد چشمگیر جلسه پیشین در برابر دلار آمریکا (USD) در محدوده‌ای محدود نوسان کرد. این ارز با ترکیبی از سیگنال‌های متضاد روبه‌روست داده‌های ضعیف داخلی که انتظارات انبساطی‌تری از سوی بانک مرکزی ژاپن (BoJ) ایجاد کرده و هم‌زمان گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال مداخله دولت در بازار ارز که به تقویت ین کمک می‌کند.
داده‌های ضعیف هزینه خانوار و سیاست‌های انبساطی دولت
دستورکار اقتصادی نخست‌وزیر جدید ژاپن، «سانائه تاکایچی»، که بر سیاست‌های محرک مالی تأکید دارد، در کنار گزارش ناامیدکننده هزینه‌های خانوار باعث شده بازارها احتمال دهند بانک مرکزی ژاپن هرگونه افزایش نرخ بهره را به تعویق اندازد. داده‌های منتشرشده نشان داد هزینه خانوارها در ماه سپتامبر تنها ۱.۸ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته، در حالی که انتظار ۲.۵ درصد وجود داشت و از رشد ۲.۳ درصدی ماه اوت نیز کمتر است. بر اساس داده‌های فصلی، هزینه‌ها در مقیاس ماهانه ۰.۷ درصد کاهش یافته که نشانه‌ای از ضعف مداوم در فعالیت مصرف‌کننده است.
در همین حال، تاکایچی reportedly در حال آماده‌سازی بسته‌ای محرک به ارزش ۱۰ تریلیون ین (حدود ۶۵ میلیارد دلار) است که تا اواخر نوامبر با هدف حمایت از رشد و کاهش فشارهای تورمی اجرا می‌شود. این اقدام می‌تواند تمایل BoJ به سخت‌گیری پولی را بیشتر کاهش دهد. صورت‌جلسه نشست ۱۸ تا ۱۹ سپتامبر BoJ نیز حاکی از رویکردی محتاطانه است؛ اعضای هیئت‌مدیره اذعان کردند که اگرچه هدف تورمی ۲ درصدی تا حد زیادی محقق شده، اما ریسک‌های ناشی از ابهامات تجاری و رشد جهانی مستلزم احتیاط در تنظیم نرخ‌هاست.
احتمال مداخله ارزی و واکنش بازار
با وجود داده‌های ضعیف داخلی، فروشندگان ین همچنان محتاط‌اند. «آتسوشی میمورا»، معاون وزیر دارایی ژاپن در امور بین‌الملل، اوایل این هفته تأکید کرد که نوسانات اخیر نرخ ارز با بنیادهای اقتصادی همخوانی ندارد و مقامات به دقت فعالیت‌های سفته‌بازانه را زیر نظر دارند. اظهارات او احتمال مداخله در بازار ارز را در صورت تضعیف شدید ین زنده نگه داشته است.
وضعیت دلار آمریکا و چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو
در آن سوی اقیانوس آرام، دلار آمریکا پس از افت به پایین‌ترین سطح هفتگی تلاش دارد ثبات خود را بازیابد. تداوم تعطیلی تاریخی دولت آمریکا باعث کاهش تمایل صعودی معامله‌گران نسبت به دلار شده است. در همین حال، سرمایه‌گذاران اندکی از انتظار خود برای کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو عقب‌نشینی کرده‌اند و بازارها اکنون احتمال حدود ۶۹ درصدی برای کاهش نرخ در نشست دسامبر در نظر گرفته‌اند؛ پس از آنکه چند مقام فدرال رزرو مواضعی نسبتاً انقباضی اتخاذ کردند.
معامله‌گران امروز منتظر انتشار شاخص مقدماتی احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان خواهند بود تا در غیاب داده‌های رسمی ناشی از تعطیلی دولت، تصویری تازه از وضعیت اقتصاد آمریکا به دست آورند.
چشم‌انداز فنی USD/JPY
شکست‌های مکرر جفت‌ارز در حفظ سطح بالای محدوده ۱۵۴.۰۰ میانه و افت زیر ناحیه حمایتی-مقاومتی ۱۵۳.۳۰ تا ۱۵۳.۲۵ احتمال تداوم حرکت نزولی USD/JPY را افزایش داده است. با این حال، شاخص‌های مومنتوم مثبت در نمودار روزانه نشان می‌دهند افت‌ها ممکن است در محدوده حمایتی ۱۵۲.۱۵ تا ۱۵۲.۱۰ متوقف شوند. شکست قطعی زیر ۱۵۲.۰۰ می‌تواند مسیر را برای کاهش عمیق‌تر و ادامه اصلاح از اوج‌های چندماهه فوریه باز کند.
در سمت صعودی، بازگشت بالای ۱۵۳.۲۵ تا ۱۵۳.۳۰ با مقاومت اولیه در ۱۵۳.۶۵ مواجه خواهد شد. عبور قاطع از این سطح می‌تواند راه را برای بازپس‌گیری ۱۵۴.۰۰ و سپس دستیابی به ناحیه عرضه ۱۵۴.۴۵ — به‌عنوان یک نقطه کلیدی محوری — هموار کند. تثبیت پایدار بالای ۱۵۴.۴۵ نیز می‌تواند مسیر صعود به سطح روانی ۱۵۵.۰۰ و محدوده ۱۵۵.۶۰ تا ۱۵۶.۰۰ را فراهم سازد.
جمع بندی
در مجموع، مسیر کوتاه‌مدت ین تحت تاثیر تعادل میان احتیاط سیاست‌گذاری داخلی و پویایی نرخ‌های جهانی قرار دارد، در حالی که احتمال مداخله ارزی می‌تواند نوسانات بازار را تا پایان هفته بالا نگه دارد.
