نقره (XAG/USD) روز جمعه با اندکی کاهش به حدود 48.85 دلار در هر اونس معامله شد، کاهش 0.10٪ در طول روز، در حالی که این فلز زیر سطح کلیدی 49 دلار تثبیت شده است. پس از جهش قوی ناشی از افزایش انتظارها برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو، بازار به نظر میرسد که قبل از نشست سیاست پولی هفته آینده کمی استراحت میکند.
چشمانداز فدرال رزرو و تورم پایینتر از نقره حمایت میکند
جدیدترین دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا نشان داد تورم کلی در سپتامبر 0.3٪ ماهانه افزایش یافته است، کمتر از انتظار 0.4٪. تورم پایه به 3.0٪ سالانه کاهش یافت و انتظار میرود فدرال رزرو چرخه تسهیل خود را ادامه دهد. بازارها کاهش نرخ 25 واحد پایه در نشست 29–30 اکتبر را کاملاً لحاظ کردهاند و کاهش احتمالی دیگر در دسامبر نیز محتمل است.
نرخهای بهره پایین معمولاً داراییهای بدون بازده مانند نقره را ترجیح میدهند، زیرا هزینه فرصت نگهداری فلزات گرانبها را کاهش میدهند. در عین حال، دلار آمریکا (USD) کمی ضعیف است و بازده اوراق خزانه کاهش مییابد — دو عاملی که حمایت بیشتری از قیمت نقره میکند.
عدم اطمینان سیاسی مداوم در مورد تعطیلی طولانی دولت آمریکا نیز بر روحیه سرمایهگذاران تأثیر گذاشته و جریانهای سرمایه به سوی فلزات امن را تقویت کرده است.
دادههای مختلط آمریکا، چشمانداز متوازن
در حالی که دادههای تورم پایینتر، استدلال برای تسهیل سیاستی را تقویت میکند، آمارهای اخیر تصویر مختلطی از اقتصاد آمریکا ارائه میدهند. شاخص مدیران خرید ترکیبی S&P Global برای اکتبر به 54.8 رسید — سریعترین رشد بخش خصوصی در سه ماه گذشته. شاخص مدیران خرید بخش خدمات به 55.2 از 54.2 و شاخص مدیران خرید صنعتی به 52.2 از 52.0 افزایش یافت، که نشاندهنده رشد اقتصادی پایدار است.
با این حال، شاخصهای اعتماد مصرفکننده همچنان تضعیف میشوند. نظرسنجی دانشگاه میشیگان در اکتبر نشان داد که اعتماد به 53.6 از 55.1 کاهش یافته و انتظارات به 50.3 افت کرده است. انتظارات تورم بلندمدت به 3.9٪ افزایش یافته و نشان میدهد خانوارها با وجود بهبود فعالیت کسبوکار، همچنان محتاط هستند.
به طور کلی، دادهها نشان میدهند که در حالی که بخش شرکتی مقاوم باقی مانده، موانع مصرفکننده ادامه دارد — ترکیبی که از رویکرد تدریجی فدرال رزرو برای تسهیل سیاست حمایت میکند.
چشمانداز فنی: نقره تثبیت شده و خریداران به دنبال عبور از 49 دلار
از منظر فنی، نقره با وجود توقف اخیر در حرکت، مقاوم مانده است. سطح 49 دلار به عنوان مقاومت روانی کلیدی عمل میکند و حمایت در حدود 48.40 و 48.00 دلار مشاهده میشود. شکست واضح بالای 49.00 دلار میتواند مسیر را برای آزمون مجدد سطح 50 دلار باز کند، که آخرین بار اوایل 2021 دیده شد.
در سمت نزولی، حرکت پایدار زیر 48.00 دلار ممکن است اصلاح عمیقتر به سمت 47.50 دلار را ایجاد کند. به طور کلی، تا زمانی که فدرال رزرو سیاست تهاجمی ندارد و بازده اوراق خزانه پایین است، روند میانمدت نقره صعودی باقی میماند و کاهشها احتمالاً علاقه خرید تازه را جذب میکند.
