طلا (XAU/USD) روز چهارشنبه به بالاترین سطوح تاریخی رسید و برای اولین بار به طور قاطع از مرز ۴۰۰۰ دلار عبور کرد، زیرا سرمایهگذاران در مواجهه با افزایش عدمقطعیت جهانی و چشمانداز آسانگیرانه فدرال رزرو (Fed) به دنبال سرمایهگذاری امن بودند.
در زمان نگارش این گزارش، XAU/USD در حوالی ۴۰۳۷ دلار معامله میشود و سودهای این هفته را به بیش از ۴٪ رسانده و قیمت را به قلمرویی بیسابقه هدایت کرده است.
این افزایش اخیر با وجود تقویت دلار آمریکا (USD) رخ داده است، زیرا تنشهای سیاسی در فرانسه و ژاپن تقاضا برای داراییهای امن را افزایش داده و جریانهای سرمایه را به سمت دلار و طلا هدایت کرده است. در عین حال، تعطیلی طولانی مدت دولت آمریکا همچنان بازارها را ناآرام میکند و جذابیت طلا را به عنوان پوشش ریسک در برابر بیثباتی سیاسی و اقتصادی افزایش میدهد.
تقاضای دارایی امن و خرید بانکهای مرکزی از رالی طلا حمایت میکنند
ریسکهای ژئوپلیتیکی مداوم — از جمله جنگ روسیه و اوکراین، تنشهای مستمر در خاورمیانه و نگرانیها درباره اختلالات تجارت جهانی — نقش طلا را به عنوان دارایی امن ترجیحی تقویت کردهاند.
علاوه بر این، خریدهای مداوم بانکهای مرکزی و ورود سرمایههای قوی به صندوقهای قابل معامله مبتنی بر طلا (ETFها) شتاب رکوردشکن این فلز را تقویت میکنند.
شرکت مشاوره Metals Focus تخمین میزند که خریدهای جهانی طلا توسط بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۵ به حدود ۱۰۰۰ تن متریک خواهد رسید، که چهارمین سال متوالی از تجمع گسترده را نشان میدهد و مقامات پولی در حال متنوعسازی ذخایر خود از داراییهای دلاری هستند.
بنبست سیاسی آمریکا عدمقطعیت اقتصادی را تشدید میکند
تعطیلی دولت آمریکا وارد دومین هفته خود شده است بدون اینکه هیچ پیشرفتی برای حل بحران حاصل شود. دموکراتها همچنان تلاشهای سنا تحت کنترل جمهوریخواهان برای بازگشایی نهادهای فدرال بدون تمدید یارانههای بهداشتی منقضی شده را مسدود میکنند.
این بنبست باعث تأخیر در انتشار دادههای اقتصادی حیاتی، پیچیدهتر شدن چشمانداز سیاست پولی فدرال رزرو و افزایش ریسک اختلالات اقتصادی گستردهتر شده است. احساسات بازار همچنین تحت تأثیر تهدید رئیسجمهور دونالد ترامپ به اخراج گسترده کارمندان فدرال قرار گرفته و نگرانی سرمایهگذاران را افزایش داده است.
تمرکز بازار به صورتجلسه فدرال رزرو معطوف شده است
شاخص دلار آمریکا (DXY) برای سومین جلسه متوالی به رشد خود ادامه میدهد و به بالاترین سطح خود از اوت نزدیک ۹۸.۸۳ رسیده است، زیرا بیثباتی سیاسی در اروپا و آسیا سرمایهگذاران را به خروج از یورو و ین واداشته است. در همین حال، بازده اوراق خزانهداری آمریکا در سراسر منحنی پایین باقی مانده است، زیرا بازارها سرعت تسهیل پولی سریعتر را پیشبینی میکنند.
بر اساس گزارش دویچه بانک، معاملهگران اکنون انتظار حدود ۱۱۱ واحد پایه کاهش نرخ بهره تا دسامبر ۲۰۲۶ را دارند. ابزار CME FedWatch نشان میدهد که بازارها احتمال ۹۴.۶٪ برای کاهش ۲۵ واحد پایهای در جلسه FOMC فدرال رزرو در ۲۹–۳۰ اکتبر را پیشبینی میکنند. با توجه به کمبود دادههای اقتصادی مهم در این هفته، معاملهگران روی انتشار صورتجلسه نشست سپتامبر فدرال رزرو در روز چهارشنبه تمرکز کردهاند تا بینشی از تصمیمات اخیر سیاستگذاران در زمینه «مدیریت ریسک» به دست آورند.
چشمانداز فنی: روند صعودی همچنان پابرجاست اما نشانههای اشباع دیده میشود
روند صعودی قدرتمند طلا به قوت خود باقی مانده است، اگرچه شاخصهای مومنتوم نشان میدهند که این رالی به سمت اشباع پیش میرود.
شاخص قدرت نسبی (RSI) ماهانه بالای ۹۰ رفته است — سطحی که از دهه ۱۹۸۰ دیده نشده — و خطر اصلاح کوتاهمدت را نشان میدهد. در بازههای زمانی کوتاهتر، RSI چهار ساعته همچنان نزدیک ۷۶ بالا باقی مانده است که شرایط خرید بیش از حد را نشان میدهد و میتواند به برداشت سود یا تثبیت کوتاهمدت منجر شود.
حمایت فوری در محدوده میانگین متحرک ساده (SMA) ۹ دورهای در حوالی ۴۰۰۰ دلار قرار دارد و پس از آن SMA ۲۱ دورهای به عنوان حمایت ثانویه عمل میکند. در سمت بالا، مقاومت نزدیک ۴۰۵۰ دلار مشاهده میشود و موانع بیشتری در حوالی ۴۱۰۰ دلار پیشبینی میشود، جایی که فشار فروش ممکن است با تلاش معاملهگران برای تضمین سودهایشان تشدید
