در زمان نگارش این گزارش، XAU/USD حدود ۳,۶۸۲ دلار معامله می‌شود که نسبت به ابتدای روز ۰.۲۰٪ کاهش داشته است، پس از اینکه از پایین‌ترین سطح روزانه نزدیک به ۳,۶۶۰ دلار بازگشته است. دلار آمریکا قوی باعث محدود شدن رشد طلا شده، در حالی که بازدهی پایین اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا همچنان جذابیت آن به عنوان دارایی امن را تقویت می‌کند.
انتظار کاهش نرخ بهره برای اولین بار در ۲۰۲۵
انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد و آن را به بازه ۴.۰۰٪ تا ۴.۲۵٪ برساند، که اولین کاهش آن در سال ۲۰۲۵ خواهد بود. با وجود اینکه این حرکت کاملاً در بازار پیش‌بینی شده است، خلاصه به‌روزرسانی‌شده پیش‌بینی‌های اقتصادی (SEP) و نمودار نقاط (dot plot) برای ارزیابی سرعت تسهیل‌های بعدی اهمیت زیادی دارند.
کنفرانس خبری رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در ساعت ۱۸:۳۰ به وقت گرینویچ، با دقت دنبال خواهد شد تا راهنمایی‌هایی در مورد نحوه واکنش سیاست‌گذاران به کاهش شرایط بازار کار و ریسک‌های تورمی پایدار ارائه دهد.
با وجود عقب‌نشینی اخیر، روند کلی طلا همچنان صعودی باقی مانده است. انتظار برای سیاست تسهیلی فدرال رزرو، ریسک‌های ژئوپلیتیکی مداوم و تقاضای پایدار برای دارایی امن، همچنان از سناریوی صعودی XAU/USD حمایت می‌کند. فدرال رزرو در صورت اتخاذ سیاست نرم می‌تواند مجدداً شتاب حرکت به سوی رکوردهای جدید را ایجاد کند، در حالی که سیگنال محتاطانه ممکن است باعث تثبیت عمیق‌تر زیر سطح ۳,۷۰۰ دلار شود.
فشار سیاسی و داده‌های اقتصادی چشم‌انداز فدرال رزرو را شکل می‌دهند
فدرال رزرو این نشست را تحت فشار سیاسی غیرمعمول برگزار می‌کند. رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، علناً از سیاست‌گذاران خواسته است کاهش نرخ بهره ۵۰ واحد پایه‌ای داشته باشند، در حالی که نامزد تازه تأییدشده او، استیفن میران — که دیدگاهی نرم دارد — اولین رأی خود را به عنوان عضو فدرال رزرو خواهد داد. ورود میران همراه با اختلافات اخیر بین مقامات فدرال رزرو، سوالاتی درباره استقلال بانک مرکزی و توازن تصمیم‌گیری آن ایجاد کرده است.
داده‌های اخیر آمریکا دلایل بیشتری برای تسهیل ایجاد کرده است. آغاز ساخت مسکن در اوت ۸.۵٪ کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح از ماه مه رسید، رشد اشتغال تقریباً متوقف شد، درخواست‌های بیمه بیکاری افزایش یافت و قیمت تولیدکننده کاهش یافت. اگرچه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) کمی بالاتر از انتظارات بود، روند کلی نشان‌دهنده کاهش شتاب اقتصادی است.
طبق ابزار CME FedWatch، بازارها احتمال ۹۴٪ برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای و ۶٪ برای حرکت بزرگ‌تر ۵۰ واحد پایه‌ای قائل هستند که نشان می‌دهد بازار بر این باور است که فدرال رزرو در کوتاه‌مدت ثبات اشتغال را نسبت به هدف تورمی خود اولویت خواهد داد.
چشم‌انداز تکنیکال: XAU/USD زیر رکوردهای تاریخی تثبیت می‌شود
در نمودار چهار ساعته، XAU/USD در حدود ۳,۶۸۰ دلار تثبیت شده و در نزدیکی میانگین متحرک ساده ۲۱ دوره‌ای (SMA) نوسان می‌کند. حمایت فوری در محدوده ۳,۶۵۰ تا ۳,۶۴۵ دلار قرار دارد که با SMA ۵۰ دوره‌ای هم‌راستا است. شکست این محدوده می‌تواند مسیر ۳,۶۲۰ دلار و سطح روانی ۳,۶۰۰ دلار را باز کند.
در سمت صعودی، حفظ قیمت بالاتر از سطوح فعلی، دیدگاه مثبت را حفظ می‌کند. بازگشت از محدوده ۳,۶۵۰–۳,۶۶۰ دلار می‌تواند آزمایش دوباره سطح ۳,۶۷۵–۳,۷۰۰ دلار را فعال کند، با مقاومت در بالاترین سطح تاریخی ۳,۷۰۳ دلار. شکست قاطع می‌تواند راه را به سوی ۳,۷۵۰ دلار باز کند.
شاخص‌های مومنتوم نشان‌دهنده تثبیت هستند. شاخص قدرت نسبی (RSI) حدود ۵۱ است که مومنتوم خنثی را نشان می‌دهد، در حالی که MACD از کاهش قدرت صعود پس از جهش اخیر خبر می‌دهد.
اعلام سیاست فدرال رزرو و اظهارات پاول احتمالاً محرک شکست یا اصلاح بعدی طلا خواهند بود.
