دفتر آمار کار آمریکا (BLS) روز چهارشنبه گزارش داد که تورم قیمت تولیدکننده در ایالات متحده، که با شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) اندازه‌گیری می‌شود، در آگوست به ۲.۶٪ سالانه کاهش یافته است، در حالی که این رقم در جولای ۳.۳٪ بود. این رقم کمتر از انتظارات بازار بود که پیش‌بینی می‌شد ۳.۳٪ باشد. به صورت ماهانه، شاخص PPI پس از افزایش ۰.۷٪ در جولای، ۰.۱٪ کاهش یافت که از ۰.۹٪ اصلاح شده بود.
شاخص PPI هسته‌ای، که شامل غذا و انرژی نمی‌شود، نیز به صورت ماهانه ۰.۱٪ کاهش یافت. به صورت سالانه، تورم هسته‌ای از ۳.۷٪ در جولای به ۲.۸٪ کاهش یافت و فاصله زیادی با پیش‌بینی ۳.۵٪ داشت.
واکنش بازار به داده‌های PPI
شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از انتشار گزارش دوباره تحت فشار قرار گرفت و سودهای روزانه خود را از دست داد. در زمان نگارش این گزارش، شاخص با ۰.۱٪ کاهش به ۹۷.۶۵ رسید که نشان‌دهنده افزایش انتظارات برای کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) است.
پیش‌نمایش و انتظارات پیش از انتشار PPI
پیش از انتشار، تحلیلگران انتظار داشتند که PPI آمریکا در آگوست با همان سرعت جولای، یعنی ۳.۳٪ سالانه افزایش یابد. پیش‌بینی می‌شد PPI هسته‌ای سالانه به ۳.۵٪ برسد که کمتر از ۳.۷٪ جولای بود. به صورت ماهانه، انتظار می‌رفت هر دو شاخص PPI و PPI هسته‌ای ۰.۳٪ افزایش یابند.
گزارش PPI که تورم را در سطح عمده‌فروشی اندازه‌گیری می‌کند، معمولاً به عنوان شاخص پیشرو برای شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که تغییرات قیمت برای مصرف‌کنندگان را دنبال می‌کند، در نظر گرفته می‌شود. شاخص قیمت مصرف‌کننده برای آگوست روز پنج‌شنبه منتشر می‌شود و بنابراین PPI شاخصی اولیه از فشارهای تورمی است.
چشم‌انداز فدرال رزرو و قیمت‌گذاری بازار
با توجه به داده‌های ضعیف اشتغال که هفته گذشته منتشر شد و گزارش BLS مبنی بر اصلاح منفی ۹۱۱,۰۰۰ شغل غیرکشاورزی مارس ۲۰۲۵، فعالان بازار کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو را به طور کامل قیمت‌گذاری کرده‌اند. احتمال‌های فعلی، بر اساس ابزار CME FedWatch، نشان می‌دهد ۸۸.۲٪ احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه و ۱۱.۸٪ احتمال کاهش ۵۰ واحد پایه وجود دارد.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در سمپوزیوم جکسون هول اشاره کرده که ممکن است فدرال رزرو به دلیل ریسک‌های ناشی از تعرفه‌ها و فشارهای بازار کار، سیاست خود را تعدیل کند و این انتظار را برای تسهیل احتمالی تقویت می‌کند.
تأثیر بر یورو/دلار
داده‌های ضعیف PPI معمولاً بر دلار آمریکا فشار می‌آورد، زیرا سرمایه‌گذاران احتمال تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو را بالاتر می‌دانند. ارقام کلی و هسته‌ای به دقت رصد می‌شوند و اعداد قوی‌تر از حد انتظار شانس کاهش نرخ بهره را کاهش داده و دلار را تقویت می‌کند.
والریا بِدناریک، تحلیلگر ارشد FXStreet، اشاره می‌کند که یورو/دلار قبل از انتشار PPI بالای ۱.۱۷۰۰ معامله می‌شود. او افزود: «حمایت فوری حدود ۱.۱۷۰۰ است و امکان اصلاح به سمت ۱.۱۶۵۰ و ۱.۱۶۰۰–۱.۱۶۱۰ در صورت شکست این سطح وجود دارد. مقاومت در ۱.۱۷۸۰ است و بالاترین سطح سالانه نزدیک ۱.۱۸۳۰ قرار دارد. پیشرفت‌های قابل توجه‌تر پس از انتشار CPI پنج‌شنبه محتمل است و هدف بالقوه ۱.۱۹۰۰ خواهد بود.»
